หุ้นของสัปดาห์ - Robinhood Markets

หุ้นของ Robinhood Markets Inc. (HOOD.US) ได้รับความสนใจหลังจากงานเปิดตัวผลิตภัณฑ์ในวันพุธที่ผ่านมา เมื่อบริษัทได้เปิดเผยแผนการขยายตัวที่ทะเยอทะยานเข้าสู่การบริหารจัดการความมั่งคั่ง, ธุรกิจธนาคาร และเครื่องมือการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI การพัฒนาเชิงกลยุทธ์นี้เป็นการแสดงความมุ่งมั่นของ Robinhood ที่จะเปลี่ยนแปลงจากแอปการเทรดที่เกี่ยวข้องกับหุ้นมีมไปสู่แพลตฟอร์มบริการทางการเงินที่ครบวงจร ซึ่งสามารถท้าทายผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม เช่น Fidelity และ Charles Schwab

การขยายตัวเชิงกลยุทธ์ที่เกินกว่าการเทรด: การประกาศล่าสุดของ Robinhood ถือเป็นก้าวสำคัญที่สุดในการเปลี่ยนแปลงเป็นแพลตฟอร์มบริการทางการเงินที่ครบวงจร โดยเปิดตัวสามบริการใหม่หลักๆ ได้แก่ Robinhood Strategies (การบริหารจัดการความมั่งคั่ง), Robinhood Banking และ Robinhood Cortex (เครื่องมือการลงทุน AI) ซีอีโอ Vlad Tenev มองว่าการขยายตัวนี้เป็นส่วนหนึ่งของภารกิจของบริษัทในการ "มอบทีมการเงินระดับโลกในกระเป๋าของคุณ พร้อมเครื่องมือทันสมัยที่คุณไม่สามารถหาจากที่อื่นได้" ซึ่งตั้งเป้าที่จะดึงดูดลูกค้าที่ส่วนใหญ่เป็นคนรุ่นใหม่ที่มีความเชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีและเพิ่มส่วนแบ่งในกระเป๋าของลูกค้าเหล่านี้

การทำให้การบริหารจัดการความมั่งคั่งเข้าถึงได้: Robinhood Strategies ตั้งเป้าที่จะ disrupt อุตสาหกรรมการบริหารจัดการความมั่งคั่งแบบดั้งเดิมด้วยค่าธรรมเนียมประจำปี 0.25% ที่จำกัดสูงสุดที่ 250 ดอลลาร์สำหรับสมาชิก Gold วิธีนี้สร้างข้อเสนอที่น่าสนใจโดยเฉพาะสำหรับบัญชีที่มีมูลค่ามากกว่า 100,000 ดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมที่มีผลจริงจะลดลงเหลือเพียง 0.1% สำหรับพอร์ตโฟลิโอ 250,000 ดอลลาร์ และ 0.05% สำหรับพอร์ตโฟลิโอ 500,000 ดอลลาร์ ตามที่ Steph Guild ประธานของ Robinhood Asset Management และอดีตผู้บริหาร JP Morgan กล่าวว่า บริการนี้มุ่งเป้าไปที่ช่องว่างในตลาดปัจจุบันระหว่างที่ปรึกษามนุษย์ที่มีราคาแพงและที่ปรึกษาอัตโนมัติ โดยเสนอพอร์ตโฟลิโอที่บริหารจัดการอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถรวมทั้ง ETFs และหุ้นเดี่ยว โดยมีการลงทุนขั้นต่ำเพียง 50 ดอลลาร์

Robinhood Wealth Management. Source: Company announcement

บริการธนาคารพร้อมประสบการณ์ระดับพรีเมียม: Robinhood Banking จะเปิดตัวในฤดูใบไม้ร่วงนี้ โดยมอบ "ประสบการณ์คล้ายกับการธนาคารส่วนตัว" สำหรับสมาชิก Gold โดยเสนออัตราดอกเบี้ย 4% ต่อปีสำหรับบัญชีออมทรัพย์ พร้อมประกัน FDIC ผ่าน Coastal Community Bank และสิทธิพิเศษที่ไม่เหมือนใคร เช่น การจัดส่งเงินสดในวันเดียวกัน และการเข้าถึงกิจกรรมพิเศษ เช่น Met Gala และ Oscars Deepak Rao รองประธานและผู้จัดการทั่วไปของ Robinhood Money เน้นว่า บริการพรีเมียมเหล่านี้ถูกออกแบบมาเพื่อให้บริการตลาดมวลชน ไม่ใช่เฉพาะกลุ่มคนรวยเท่านั้น

Robinhood Banking. Source: Company announcement

เครื่องมือการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI: เพื่อเสริมบริการเหล่านี้ Robinhood Cortex จะให้การวิเคราะห์ตลาดแบบเรียลไทม์, สัญญาณราคา, ข้อมูลทางเทคนิค และข่าวสารเชิงลึก Abhishek Fatehpuria ผู้อำนวยการอาวุโสของผลิตภัณฑ์โบรกเกอร์ กล่าวว่า เครื่องมือนี้จะเป็น "ผู้ช่วยวิจัยที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในกระเป๋าของคุณ" ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจการเคลื่อนไหวของตลาดและทำให้กลยุทธ์การเทรดง่ายขึ้น เครื่องมือนี้จะเริ่มเปิดตัวให้กับสมาชิก Gold ในปีนี้ ซึ่งจะช่วยเพิ่มคุณค่าให้กับข้อเสนอของการสมัครสมาชิกพรีเมียมของ Robinhood

Robinhood Cortex. Source: Company announcement

ตลาดการทำนายขับเคลื่อนการเติบโต: การประกาศเหล่านี้ตามมาด้วยการเปิดตัวล่าสุดของ Robinhood ซึ่งได้สร้างศูนย์กลางตลาดการทำนายให้ผู้ใช้สามารถทำนายผลของเหตุการณ์ต่างๆ เช่น การประชุมของ Federal Reserve และการแข่งขัน NCAA นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley Michael Cyprys คาดว่า ฟีเจอร์นี้เพียงอย่างเดียวอาจสร้างรายได้ 260 ล้านดอลลาร์ในแต่ละปี ซึ่งอาจเพิ่ม 20 เซนต์ต่อ EPS หรือ 14% ของกำไรในปี 2025 หากมันประสบความสำเร็จในระดับเดียวกับสัญญาการเลือกตั้งประธานาธิบดีของ Robinhood ที่มีการซื้อขายมากกว่า 500 ล้านสัญญาในเวลาเพียงหนึ่งสัปดาห์

ความท้าทายและความเสี่ยง: แม้ว่าทิศทางการเติบโตจะดูสดใส Robinhood ยังต้องเผชิญกับลมแรงอย่างมาก บริษัทได้รับรายได้เกือบ 38% จากดอกเบี้ย ซึ่งทำให้มันเสี่ยงต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ตลาดคาดว่า จะมีการลดอัตราดอกเบี้ย 25 คะแนนฐานอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งอาจลดรายได้จากดอกเบี้ย นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานของ Robinhood ยังคงขึ้นอยู่กับวัฏจักรของตลาดและปริมาณการซื้อขายที่อาจลดลงในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำ การเปิดรับสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลของ Robinhood โดยเฉพาะ Bitcoin ก็เพิ่มความผันผวนอีกประการหนึ่ง เนื่องจากบางนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าจะมีตลาดหมีใน Bitcoin ภายใน 10-12 เดือนข้างหน้า

การประเมินมูลค่า

การวิเคราะห์นี้มุ่งเป้าที่จะประมาณมูลค่าตลาดของ Robinhood โดยการเปรียบเทียบกับบริษัทที่คล้ายคลึงกันในอุตสาหกรรมโบรกเกอร์และบริการทางการเงิน โดยเน้นที่ตัวคูณหลักในการประเมินมูลค่า ได้แก่ Price-to-Earnings (P/E), Price-to-Sales (P/S), และ Price-to-Book (P/B) กระบวนการนี้รวมถึงการเลือกบริษัทที่เหมาะสม รวบรวมข้อมูลทางการเงิน คำนวณค่าเฉลี่ย และนำไปใช้กับตัวเลขของ Robinhood โดยพิจารณาอัตราการเติบโตและการรับรู้ของตลาด

การเลือกบริษัทที่เปรียบเทียบ

เพื่อให้การเปรียบเทียบเป็นธรรม บริษัทที่เลือกจะต้องดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมตลาดทุน โดยเฉพาะบริษัทที่ให้บริการโบรกเกอร์ บริษัทที่เลือกได้แก่:

• Charles Schwab (SCHW)

• Interactive Brokers (IBKR)

• SoFi Technologies (SOFI)

• Raymond James Financial (RJF)

• LPL Financial (LPLA)

ด้านล่างคือตารางที่สรุปตัวคูณสำหรับ Robinhood และบริษัทที่เปรียบเทียบทั้งหมด ซึ่งได้จากข้อมูลต้นปี 2025:

การคำนวณค่าเฉลี่ยตัวคูณ

เพื่อประมาณมูลค่าของ Robinhood ตัวคูณค่าเฉลี่ยถูกคำนวณสำหรับบริษัทที่เปรียบเทียบ โดยพิจารณาทั้งค่าเฉลี่ยและค่ามัธยฐาน แต่ใช้ค่าเฉลี่ยในการคำนวณเบื้องต้นเพื่อสะท้อนระดับของอุตสาหกรรม ค่าเฉลี่ยที่ได้มีดังนี้:

• ค่าเฉลี่ย P/E: 24.74

• ค่าเฉลี่ย P/S: 3.89

• ค่าเฉลี่ย P/B: 4.29

ค่าเฉลี่ยเหล่านี้ถูกนำไปใช้กับตัวเลขทางการเงินของ Robinhood เพื่อหามูลค่าที่แสดงออกมา อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก SoFi มีการมุ่งเน้นที่ฟินเทคที่กว้างขึ้น การวิเคราะห์ความไวที่ไม่รวม SoFi ก็ได้ถูกดำเนินการ ซึ่งได้ผลลัพธ์ดังนี้:

• ค่าเฉลี่ย P/E (ไม่รวม SoFi): 22.55

• ค่าเฉลี่ย P/S (ไม่รวม SoFi): 3.48

มูลค่าตลาดที่คาดการณ์ได้จากตัวคูณต่างๆ คือ:

• มูลค่าจาก P/E: 34.17 พันล้านดอลลาร์

• มูลค่าจาก P/S: 11.47 พันล้านดอลลาร์

• มูลค่าจาก P/B: 29.68 พันล้านดอลลาร์

เมื่อไม่รวม SoFi การประเมินมูลค่าจะปรับเป็น:

• มูลค่าจาก P/E: 31.15 พันล้านดอลลาร์

• มูลค่าจาก P/S: 10.27 พันล้านดอลลาร์

• มูลค่าจาก P/B: 33.35 พันล้านดอลลาร์

โดยสรุป การประเมินมูลค่าของ Robinhood ที่ประมาณการไว้คือ 32.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมูลค่าหุ้นของ Robinhood คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 42.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีช่วงมูลค่าระหว่าง 40.56 ถึง 43.43 ดอลลาร์ ขึ้นอยู่กับตัวคูณที่ใช้

การวิเคราะห์กราฟของ Robinhood Markets (D1 Interval)

ราคาหุ้นกำลังซื้อขายอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 38.2% ซึ่งเป็นสัญญาณว่าหมีอาจมุ่งเป้าไปที่การทดสอบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน โดยมุ่งหวังไปที่ระดับ Fibonacci retracement 61.8% ซึ่งเป็นโซนการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง สำหรับวัวที่จะกลับขึ้นมาจะต้องทะลุผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน โดยมีแนวต้านที่แข็งแกร่งที่ระดับ Fibonacci retracement 23.6% ดัชนี RSI แสดงสัญญาณการหมุนกลับขึ้นที่ระดับสูงขึ้น ขณะที่ MACD เริ่มบีบตัวหลังจากเกิดการตัดขวางแบบ Bullish crossover