ตลาดนิกเกิลผวา 🚩 INSG ปรับคาดการณ์ อุปทานส่วนเกินจ่อกลับมาในปี 2027?

ราคานิกเกิลปรับตัวลดลงต่อเนื่องในวันนี้ โดยร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนธันวาคม 2025 หลังจากการคาดการณ์ใหม่จากกลุ่มศึกษาเรื่องนิกเกิลระหว่างประเทศ (INSG) ทางองค์กรคาดว่าตลาดนิกเกิลทั่วโลกจะสิ้นสุดปี 2026 ด้วยภาวะอุปทานส่วนเกินเล็กน้อย ซึ่งคาดว่าจะขยายตัวเพิ่มขึ้นอีกในปี 2027 การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญจากเดือนเมษายน ซึ่งในขณะนั้น INSG ยังคงคาดการณ์ภาวะขาดดุลสำหรับปี 2026

• ความต้องการนิกเกิลขั้นต้นทั่วโลกคาดว่าจะแตะระดับประมาณ 3.85 ล้านตันในปี 2026 เพิ่มขึ้น 7.6% จากปีก่อนหน้า ในขณะที่ผลผลิตคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3.87 ล้านตัน

• สถานการณ์ดังกล่าวจะทำให้ตลาดมีอุปทานส่วนเกินประมาณ 19,000 ตันในปี 2026 เทียบกับที่เคยคาดการณ์ไว้เมื่อเดือนเมษายนว่าจะขาดดุล 32,000 ตัน ซึ่งหากเกิดขึ้นจริงจะเป็นการขาดดุลอุปทานรายปีครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2021

• ในการคาดการณ์ครั้งก่อน INSG คาดว่าความต้องการในปี 2026 จะอยู่ที่ 3.75 ล้านตัน และผลผลิตอยู่ที่ 3.72 ล้านตัน ซึ่งบ่งชี้ว่าทั้งการบริโภคและอุปทานกำลังเติบโตเร็วกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

แม้ว่า INSG คาดว่าความต้องการจากภาคเหล็กกล้าไร้สนิมจะเพิ่มขึ้นอีกในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 และตลอดทั้งปี 2027 แต่การใช้นิกเกิลในแบตเตอรี่รถยนต์ไฟฟ้าจนถึงขณะนี้กลับเติบโตช้ากว่าที่คาดไว้ เนื่องจากการแข่งขันที่เพิ่มขึ้นจากเทคโนโลยี LFP (แบตเตอรี่ลิเธียมไอรอนฟอสเฟต) อินโดนีเซีย ซึ่งเป็นผู้ผลิตนิกเกิลรายใหญ่ที่สุดในโลก ได้อนุมัติโควตาการผลิตแร่นิกเกิลสำหรับปี 2026 ต่ำกว่าปีก่อนหน้า โดยสามารถยื่นคำขอโควตาการผลิตสำหรับปี 2027 ได้จนถึงวันที่ 15 พฤศจิกายน

สำหรับปี 2027 ทาง INSG คาดว่าทั้งอุปสงค์และอุปทานจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่อุปทานส่วนเกินในตลาดคาดว่าจะขยายตัวเป็นประมาณ 70,000 ตัน โดยคาดว่าการบริโภคนิกเกิลทั่วโลกจะแตะระดับประมาณ 4 ล้านตัน ขณะที่ผลผลิตคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 4.07 ล้านตัน ในมุมมองของราคานิกเกิล การคาดการณ์เหล่านี้ส่งผลเชิงลบ (bearish) เนื่องจากคาดว่าอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจะยังคงถูกรองรับด้วยการเติบโตของผลผลิตที่รวดเร็วยิ่งกว่า ดังนั้น อินโดนีเซียจะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเด็นเรื่องโควตาการทำเหมืองในอนาคต

กราฟราคานิกเกิล (NICKEL), กรอบเวลา D1

เมื่อดูที่กราฟนิกเกิล ค่า RSI ปรับตัวลดลงต่ำกว่า 30 ซึ่งบ่งชี้ถึงภาวะขายมากเกินไป (oversold) ชัดเจนที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนธันวาคม 2025 ในขณะที่ราคาซื้อขายต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 200 วัน (EMA200) อยู่ราว 10% ซึ่งยืนยันแนวโน้มขาลงอย่างชัดเจน เป้าหมายแรกสำหรับฝั่งผู้ซื้อคือการฟื้นตัวกลับสู่ระดับ 15,600 โดยมีแนวต้านสำคัญที่อาจเกิดขึ้นแถว 16,500 ในขณะที่โซนแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญอยู่ระหว่าง 13,800 ถึง 14,000 อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีความแน่นอนว่าราคาจะปรับตัวลงไปต่ำถึงระดับนั้น เนื่องจากในทางเทคนิค ราคาได้เคลื่อนตัวเข้าใกล้พื้นที่แนวรับสำคัญซึ่งสอดคล้องกับกรอบการพักตัวกว้างๆ ที่เกิดขึ้นในปี 2025 ส่งผลให้ตลาดอาจเริ่มทรงตัวรอบระดับราคาปัจจุบันได้ชั่วคราวระหว่างรอปัจจัยกระตุ้นจากภายนอก