IonQ ขายกำลังการผลิตควอนตัมคอมพิวเตอร์ปี 2027 หมดเกลี้ยง สะท้อนดีมานด์ที่พุ่งสูง!

IonQ กำลังเริ่มเปลี่ยนการพัฒนาควอนตัมคอมพิวติ้งให้กลายเป็นธุรกิจที่มีขนาดใหญ่ขึ้นเรื่อยๆ บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 2026 เป็น $505–515 ล้าน ขณะที่กำลังการผลิตทั้งหมดที่มีอยู่สำหรับระบบ Superion 256 รุ่นล่าสุดในปี 2027 ได้ถูกทำสัญญาจองไว้หมดแล้ว สิ่งนี้บ่งชี้ว่าลูกค้าไม่ได้เป็นเพียงผู้สำรวจเทคโนโลยีควอนตัมอีกต่อไป พวกเขายินดีจ่ายเงินเพื่อเข้าถึงระบบเฉพาะและจองกำลังการประมวลผลล่วงหน้าเพิ่มมากขึ้น

ก่อนหน้านี้ IonQ คาดการณ์รายได้ไว้ที่ $450–460 ล้าน เฉพาะในไตรมาสที่สาม บริษัทสร้างรายได้ $173.8 ล้าน เพิ่มขึ้น 336% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นับเป็นไตรมาสที่หกติดต่อกันที่ IonQ รายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่น่าประทับใจนี้ยังสะท้อนถึงการเข้าซื้อกิจการ SkyWater ด้วย จึงจำเป็นต้องพิจารณาธุรกิจทั้งสองส่วนแยกกัน

IonQ Platform ซึ่งครอบคลุมโซลูชันควอนตัมคอมพิวติ้งของบริษัท สร้างรายได้ $90.3 ล้าน คิดเป็นการเติบโต 127% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนที่เหลืออีก $83.5 ล้านมาจาก SkyWater Foundry Services ซึ่งเป็นธุรกิจผลิตเซมิคอนดักเตอร์และบริการที่เกี่ยวข้อง SkyWater ช่วยขยายขนาดของกลุ่มบริษัทโดยรวมอย่างมีนัยสำคัญ แต่ผลการดำเนินงานของ IonQ Platform ให้ภาพที่ชัดเจนกว่าในด้านความคืบหน้าของการนำเทคโนโลยีควอนตัมไปสู่เชิงพาณิชย์

ขณะนี้ความสนใจส่วนใหญ่มุ่งไปที่ระบบ Superion 256 บริษัทประกาศว่ากำลังการผลิตทั้งหมดที่มีอยู่สำหรับปี 2027 ถูกขายหมดแล้ว โดยคำสั่งซื้อสำหรับปี 2028 ก็เริ่มทยอยเต็มเช่นกัน ในทางปฏิบัติ IonQ มีกำลังการผลิตที่พร้อมให้บริการแก่ลูกค้าที่สนใจเทคโนโลยีล่าสุดของบริษัทจำกัดลงเรื่อยๆ ความท้าทายต่อไปของบริษัทคือการเปลี่ยนความต้องการที่ทำสัญญาไว้นี้ให้กลายเป็นการติดตั้งระบบที่ตรงเวลาและสร้างรายได้เพิ่มเติม

บริษัทยังขยายความสัมพันธ์กับ Nvidia ด้วย โดย Superion 256 คาดว่าจะกลายเป็นคอมพิวเตอร์ควอนตัมเครื่องแรกที่ติดตั้งที่ Accelerated Quantum Research Center ของ Nvidia ซึ่งจะเชื่อมต่อกับโครงสร้างพื้นฐานซูเปอร์คอมพิวเตอร์ของบริษัท เทคโนโลยีทั้งสองถูกออกแบบมาให้เสริมกัน โดยหน่วยประมวลผลและตัวเร่งความเร็วแบบดั้งเดิมจะรับภาระงานประมวลผลส่วนใหญ่ ขณะที่ระบบควอนตัมอาจช่วยสนับสนุนในงานบางส่วนที่มีความซับซ้อนสูงกว่า

นอกเหนือจากคอมพิวเตอร์ควอนตัมแล้ว IonQ ยังพัฒนาโซลูชันด้านเครือข่ายควอนตัม การตรวจวัด และความปลอดภัยทางไซเบอร์ บริษัทยังมุ่งแสวงหาสัญญาจากภาครัฐด้วย โดยได้ก้าวเข้าสู่ขั้นตอนถัดไปของโครงการ Quantum Benchmarking Initiative ซึ่งดำเนินการโดยหน่วยงานโครงการวิจัยขั้นสูงด้านการป้องกันประเทศของสหรัฐฯ (DARPA) ซึ่งเป็นโครงการที่มีมูลค่าศักยภาพสูงถึง $300 ล้าน

รายได้ที่เพิ่มขึ้นไม่ได้หมายความว่า IonQ ใกล้จะทำกำไรแล้ว ผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $133.6 ล้านในไตรมาสที่สาม กำไรสุทธิที่รายงานไว้ $564 ล้านนั้นส่วนใหญ่มาจากกำไรที่ไม่ใช่เงินสดจากการประเมินมูลค่าใบสำคัญแสดงสิทธิใหม่ มากกว่าที่จะมาจากการปรับปรุงผลการดำเนินงานที่แท้จริง

อย่างไรก็ตาม บริษัทมีทรัพยากรจำนวนมากพอที่จะใช้สนับสนุนการขยายกิจการต่อไป หลังจากการเสนอขายหุ้นมูลค่า $2 พันล้านในเดือนตุลาคม IonQ มีเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนรวมประมาณ $3.7 พันล้าน สิ่งนี้ทำให้บริษัทมีความยืดหยุ่นอย่างมากในการสนับสนุนงานวิจัยและเพิ่มกำลังการผลิต แม้ว่าการเสนอขายหุ้นดังกล่าวจะทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมเจือจางลงก็ตาม

IonQ ยังคงดำเนินธุรกิจอยู่ในตลาดที่ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ซึ่งการประยุกต์ใช้ควอนตัมคอมพิวติ้งเพิ่งเริ่มก้าวพ้นจากขั้นตอนการวิจัยและการทดลอง กระนั้นก็ตาม บริษัทกำลังสร้างรายได้ที่เติบโตขึ้นจากแพลตฟอร์มของตนเอง ผูกมัดลูกค้าสำหรับระบบในอนาคต และขายกำลังการผลิตของ Superion 256 สำหรับปี 2027 จนหมด บททดสอบต่อไปคือการส่งมอบตามคำสั่งซื้อเหล่านั้นพร้อมกับปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร ความต้องการกำลังกลายเป็นปัจจัยที่ไม่แน่นอนน้อยลงสำหรับ IonQ ขณะนี้บริษัทจำเป็นต้องพิสูจน์ว่าสามารถเปลี่ยนความต้องการนั้นให้กลายเป็นธุรกิจที่ทำกำไรได้

Source: XTB Reserach