น้ำมัน:
- น้ำมันดิบยังคงอยู่ภายใต้ความกดดันจากคำพูดของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งพร้อมที่จะยอมสละการเติบโตทางเศรษฐกิจเพื่อดำเนินนโยบายการค้าต่อไป
- ในมุมมองของโดนัลด์ ทรัมป์ เศรษฐกิจสหรัฐฯ จำเป็นต้องผ่านช่วงการปรับเปลี่ยนเพื่อปรับตัวให้เข้ากับความเป็นจริงใหม่
- แม้จะมีความหวังในการฟื้นตัวของจีน ข้อมูล CPI ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงการขาดแรงกดดันด้านความต้องการ อัตราเงินเฟ้อ CPI ลดลงมากที่สุดในรอบ 13 เดือน โดย CPI ในเดือนกุมภาพันธ์อยู่ที่ -0.7% y/y เมื่อเทียบกับที่คาดไว้ที่ -0.4% y/y อัตราเงินเฟ้อ PPI อยู่ที่ -2.2% y/y เมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ที่ -2.1% y/y
- OPEC+ ตั้งใจที่จะเพิ่มการผลิตในเดือนเมษายน 138,000 บาร์เรลต่อวัน
- ในเดือนกุมภาพันธ์ OPEC ผลิตน้ำมันมากขึ้น 320,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งแสดงถึงระดับการผลิตสูงสุดในรอบ 14 เดือนที่ 27.35 ล้านบาร์เรลต่อวัน
- สหรัฐฯ กำลังพยายามเพิ่มความพยายามในการจำกัดการส่งออกน้ำมันจากอิหร่าน โดยทฤษฎีแล้วอาจมีการปิดกั้นเรือบรรทุกน้ำมันหรือการตรวจสอบเรือที่ทะเล
- ในความเห็นของรัฐมนตรีพลังงานของสหรัฐฯ นโยบาย "ขุดมัน ขุดมัน" มีโอกาสที่จะประสบความสำเร็จแม้ในช่วงที่ราคาน้ำมันลดลง
- รัฐมนตรีไรท์ยังกล่าวอีกว่าเขาวางแผนที่จะขอเงินจำนวน 20,000 ล้านดอลลาร์เพื่อเติมเต็มคลังน้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์
- ในราคาบาร์เรลละ 70 ดอลลาร์ (ราคาซื้อที่ DOE ให้ไว้เมื่อปีที่แล้ว) จะสามารถซื้อบาร์เรลได้ประมาณ 285 ล้านบาร์เรลสำหรับจำนวนเงินที่ระบุ
- ที่ระดับปัจจุบันที่ 395 ล้านบาร์เรล การซื้อ 285 ล้านบาร์เรลจะทำให้คลังน้ำมันสำรองเกือบเต็ม ซึ่งได้ถูกลดลงตั้งแต่ปี 2010 อย่างไรก็ตามในอัตราการเติมเต็มที่ปัจจุบัน อาจต้องใช้เวลาหลายสิบปีในการเติมเต็มให้เสร็จสมบูรณ์
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือคลังน้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์ปัจจุบันอยู่ที่ 395 ล้านบาร์เรล และต่ำกว่าคลังน้ำมันเชิงพาณิชย์ การซื้อ 285 ล้านบาร์เรลจะมีมูลค่าเท่ากับความต้องการน้ำมันทั่วโลกเพียง 3 วัน แต่หากทำในอัตราที่เร็ว อาจมีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญต่อการตลาดน้ำมัน
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
ตำแหน่งในน้ำมัน WTI ลดลงสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 ก่อนหน้านี้ ในระดับตำแหน่งสุทธิประมาณ 150,000 สัญญา เราได้สังเกตเห็นสัญญาณที่ตรงข้ามกับแนวโน้มของน้ำมัน
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
ในกรณีของน้ำมัน Brent เรากำลังเห็นการลดลงอย่างชัดเจนในตำแหน่งซื้อ (long positions) แม้ว่าเรายังไม่สามารถพูดได้ว่ามีการขายน้ำมันเกินไป การลดลงของจำนวนสัญญาซื้อ (long contracts) ลงเหลือประมาณ 200,000 สัญญาอาจส่งสัญญาณตรงข้ามกับแนวโน้ม (contrarian signal)
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
น้ำมัน WTI ปิดในวันที่ 10 มีนาคมที่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021 ขณะนี้ราคากำลังฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าพื้นที่ 67-68 ดอลลาร์จะถูกมองว่าเป็นโซนการจัดหาน้ำมัน (supply zone)
แหล่งข้อมูล: xStation5
ทองคำ:
- ทองคำยังคงอยู่ในระดับสูงท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการค้าระหว่างประเทศ
- ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของดอลลาร์อาจหมายถึงการลดลงของมูลค่าของสำรองเงินตราต่างประเทศสำหรับธนาคารกลางหลายแห่งทั่วโลก ซึ่งอาจนำไปสู่การเติบโตของความต้องการทองคำจากสถาบันทางการเพิ่มเติม
- ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางได้ซื้อทองคำมากกว่า 1,000 ตันต่อปี คิดเป็นมากกว่า 20% ของความต้องการทองคำทั่วโลกทั้งหมด
- ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ กำลังเพิ่มขึ้น แม้ว่า Jerome Powell จะไม่แสดงความพร้อมในการดำเนินการในทิศทางนั้นก็ตาม ขณะนี้อัตราดอกเบี้ยล่วงหน้าของสหรัฐฯ ถูกตั้งราคาที่ 3.5% ตามฐานที่มีผล ซึ่งจะหมายถึงการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 3 ครั้งในปีนี้ เมื่อไม่นานมานี้ อัตราดอกเบี้ยถูกตั้งราคาที่ 4% ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดอัตราดอกเบี้ยบางส่วนจากระดับที่มีผลปัจจุบันที่ 4.33%
- แม้ว่าในแง่ของความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ทองคำควรจะเพิ่มขึ้น แต่เรากำลังเห็นการถอยของนักลงทุนที่เก็งกำไรในตลาดอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้อาจเกี่ยวข้องกับความต้องการหาสภาพคล่องท่ามกลางการขายในตลาดหุ้นล่าสุด
ทองคำยังไม่ทำลายสถิติสูงสุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 25 กุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม การขึ้นไปที่ประมาณ 2938 ดอลลาร์ต่อออนซ์จะสร้างจุดสูงใหม่หลังจากการปรับฐานล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันทางด้านราคาที่สูงขึ้น ปัจจุบันรูปแบบสามเหลี่ยม (triangle pattern) ได้形成ขึ้นบนกราฟ โดยช่วงที่แสดงถึงประมาณ 2770 ดอลลาร์ หากราคาหลุดลงต่ำ และประมาณ 3010 ดอลลาร์ หากราคาผ่านขึ้นไปสูงกว่า
แหล่งข้อมูล: xStation5
โกโก้:
- ตามที่ Hershey ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ผลิตช็อกโกแลตที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ และทั่วโลก ระบุว่า สถานการณ์ในตลาดฟิวเจอร์สโกโก้ ICE ไม่สอดคล้องกับความเป็นจริงของตลาดทางกายภาพ
- การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สทำให้สภาพคล่องลดลงและความผันผวนเพิ่มขึ้น
- รอง CEO ของบริษัท Tricia Branningan กล่าวว่าจากการวิเคราะห์อัตราส่วนสต็อกต่อการใช้งาน ราคาควรอยู่ในช่วง 3,000-5,000 ดอลลาร์ต่อตัน
หากการเปลี่ยนแปลงของราคาเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในจำนวนสัญญาฟิวเจอร์สที่มีระยะเวลาหนึ่งปี ราคาน่าจะอยู่ใกล้จุดต่ำสุด การเปลี่ยนแปลงราคาปีต่อปีในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 13% ขณะที่จำนวนตำแหน่งเปิดลดลง 51% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
รายงาน ICCO ล่าสุดแสดงถึงการคาดการณ์ที่สำคัญเกี่ยวกับความต้องการโกโก้ที่ลดลงในขณะที่การผลิตกลับมาฟื้นตัว ตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาลดลงไปเกือบ 30% แล้ว
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
หากการเคลื่อนไหวของราคาเฉลี่ยในห้าปีเป็นเกณฑ์ ราคาน่าจะใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม ค่าเฉลี่ยระยะยาวชี้ให้เห็นว่าจุดต่ำสุดในท้องถิ่นอาจมาถึงช้ากว่าที่คาดไว้เล็กน้อย
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
สต็อกของ ICE เริ่มฟื้นตัวแล้วและอยู่ที่ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนธันวาคม อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าสิ่งนี้สอดคล้องกับรูปแบบตามฤดูกาล
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
ข้าวโพด:
- ข้าวโพดของสหรัฐฯ ถูกส่งออกไปยังเม็กซิโก ญี่ปุ่น แคนาดา และจีนเป็นหลัก
- ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีกำลังทำให้การจัดส่งสัญญาถูกระงับ
- ปัจจุบันมีข้าวโพด 11 ล้านตันที่รอการขนส่งในสหรัฐฯ (ขายแล้วแต่ยังไม่ได้จัดส่ง) การกำหนดภาษีอาจนำไปสู่การยกเลิกการจัดส่งเหล่านี้
- วาทกรรมเกี่ยวกับภาษีทำให้ตำแหน่งซื้อ (long positions) ในตลาดข้าวโพดลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายงาน WASDE ฉบับก่อนหน้านี้จะแสดงให้เห็นถึงการลดลงของระดับสต็อกที่คาดการณ์ไว้
- ในช่วงปลายเดือนนี้ จะมีการเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับแนวโน้มการปลูกข้าวโพด คาดว่าเกษตรกรสหรัฐฯ จะเพิ่มพื้นที่การปลูกข้าวโพดเมื่อเทียบกับถั่วเหลือง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น
- ตั้งแต่ต้นปีนี้ การส่งออกข้าวโพดสูงกว่าปีที่แล้ว ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับความกังวลเรื่องภาษี การตรวจสอบข้าวโพดที่มุ่งสู่การส่งออกเพิ่มขึ้น 33% ในปีนี้ โดยมีปริมาณถึง 29.08 ล้านตัน ในขณะที่ปีที่แล้วในช่วงเวลาเดียวกันอยู่ที่ 21.86 ล้านตัน
ปริมาณข้าวโพดจำนวนมากยังคงค้างอยู่ที่ท่าเรือในสหรัฐฯ รออยู่ในความไม่แน่นอนสำหรับการตัดสินใจเกี่ยวกับภาษีที่จะเกิดขึ้น
แหล่งข้อมูล:: Bloomberg Finance LP, DOA
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา มีการลดลงที่เห็นได้ชัดในตำแหน่งซื้อ (long positions) ในข้าวโพด แม้ว่าตำแหน่งขาย (short positions) จะไม่ได้เพิ่มขึ้น
แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance LP, XTB
