Lumentum: ความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI สูงเกินกำลังการผลิตรองรับ

หุ้นของ Lumentum (LITE.US) ผู้ผลิตชิ้นส่วนออปติคอลของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ในระหว่างการซื้อขายวันศุกร์ ฟื้นตัวจากการปรับตัวลดลงเมื่อวานนี้

กราฟราคา Lumentum (LITE.US)

ที่มา: xStation5

ปัจจัยหนุนการปรับตัวขึ้นมาจากความคิดเห็นของ Michael Hurlston ซีอีโอของบริษัท ซึ่งระบุกับ Bloomberg ว่ากำลังการผลิตของบริษัทถูกจองเต็มไปจนถึงช่วงต้นปี 2029 แล้ว

ตามข้อมูลของ Hurlston ในปี 2027 บริษัทจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการสินค้าส่วนใหญ่ได้มากถึง 70% และสำหรับชิ้นส่วนเฉพาะทางบางรายการ ภาวะขาดแคลนในระดับหลายสิบเปอร์เซ็นต์อาจยืดเยื้อไปจนถึงปี 2028
ประเด็นสำคัญคือ เมื่อหกเดือนก่อนหน้า ฝ่ายบริหารของ Lumentum คาดการณ์ว่ากำลังการผลิตจะถูกใช้เต็มที่จนถึงปี 2028 เท่านั้น แถลงการณ์ในวันนี้จึงสะท้อนถึงแนวโน้มการทำกำไรที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างชัดเจน แม้จะเป็นไปในลักษณะ “ไม่เป็นทางการ” ก็ตาม

ก้าวข้ามกฎของมัวร์ (Moore’s Law)

Lumentum ถือเป็นหนึ่งในผู้เล่นที่น่าจับตามองที่สุดในการลงทุน “การแข่งขันด้าน AI” และเมื่อเวลาผ่านไป บริษัทอาจได้รับการกล่าวถึงในระดับเดียวกับ Nvidia

บริษัทเป็นผู้นำด้านโฟโตนิกส์ (Photonics) ซึ่งเป็นสาขาวิทยาศาสตร์และอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นการสร้างคอมพิวเตอร์ที่พึ่งพาเทคโนโลยีออปติกและเลเซอร์สำหรับการส่งข้อมูลและการประมวลผล

ขนาดและความซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นของโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังทำให้ขีดจำกัดทางกายภาพของชิ้นส่วนเดิมที่ใช้สายเคเบิลมาตรฐานหมดลงอย่างรวดเร็ว โดยออปติกและเลเซอร์ช่วยให้การรับส่งข้อมูลเร็วขึ้น ส่วนประกอบมีความทนทานมากขึ้น และลดการสูญเสียพลังงาน เช่น การสูญเสียในรูปของความร้อน

ความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของตลาดนี้ยังได้รับการตอกย้ำจากการลงทุนมูลค่า 2 พันล้าน USD ของ Nvidia ใน Lumentum ในปีนี้

ความเชื่อมั่นในกลุ่มอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้น

ความเคลื่อนไหวในวันนี้ช่วยหนุนอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นของ Applied Optoelectronics ปรับตัวขึ้นประมาณ 7% และ Coherent ปรับตัวขึ้นประมาณ 5% เนื่องจากข้อจำกัดด้านการผลิตของ Lumentum มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ความต้องการที่ยังไม่ได้รับการตอบสนองบางส่วนไหลไปยังคู่แข่ง

ในมุมมองของนักลงทุน นัยสำคัญคือความชัดเจนของอุปสงค์ในอนาคตที่ดีขึ้น และการเพิ่มอำนาจในการกำหนดราคาของผู้ผลิตชิ้นส่วนออปติคอล ในขณะเดียวกัน ภาวะสินค้าขาดแคลนหมายถึงโอกาสในการขายที่สูญเสียไป และการเอาชนะอุปสรรคนี้จำเป็นต้องขยายกำลังการผลิตซึ่งต้องใช้เงินทุนสูง ซึ่งอาจมีค่าใช้จ่ายมหาศาลหรือในบางกรณีอาจเป็นไปไม่ได้เลย

หลังจากการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งของการประเมินมูลค่าในกลุ่มอุตสาหกรรม ตลาดจะหันมาให้ความสนใจกับอัตราการเติบโตของการผลิต อัตรากำไร และกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงมากขึ้นเรื่อยๆ