อุปทานน้ำตาลที่เพิ่มขึ้นกดดันราคาน้ำตาลให้ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 4 ปี
ตลาดน้ำตาลเผชิญแรงกดดันจากการเพิ่มขึ้นของอุปทานทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ ได้แก่ อินเดีย บราซิล และไทย
สภาพอากาศในปีนี้ชี้ให้เห็นว่าฝนมรสุมจะตกหนัก ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มผลผลิตในอินเดีย (ผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดของโลก) และไทย (ผู้ส่งออกน้ำตาลรายใหญ่ที่สุด) ในฤดูกาล 2025/2026
ราคาน้ำตาล (ช่วงเวลา H1)
ราคาน้ำตาลเคลื่อนตัวในช่องทางราคาที่มีแนวโน้มลงอย่างค่อนข้างแคบ
แนวรับสำคัญอยู่บริเวณระดับ 16 ดอลลาร์ ตามปฏิกิริยาราคาก่อนหน้า
ส่วนแนวต้านสำคัญอยู่ในช่วง 16.6–16.8 ดอลลาร์
เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง
เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือ
Sugar (D1 interval)
Source: xStation5
รายงาน Commitment of Traders – 17 มิถุนายน 2025
ตลาดน้ำตาลเข้าสู่ช่วงที่กองทุนเก็งกำไรเริ่มขายทำกำไร (distribution) โดยลดสถานะซื้อ (long) และเพิ่มสถานะขาย (short) ในขณะที่ผู้ค้าเชิงพาณิชย์ที่เตรียมรับส่งมอบจริง (physical hedgers) กำลังเตรียมรับมือกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นโดยทั้งสถานะซื้อและขายของพวกเขาต่างเพิ่มขึ้น
รูปแบบนี้มักเป็นสัญญาณของการกลับตัวของตลาดหรือช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนสูง โดยเฉพาะเมื่อมีการรวมตัวของสถานะขายจำนวนมากในกลุ่มผู้เล่นรายใหญ่
กองทุนเก็งกำไร (Non-Commercials) แสดงสัญญาณวิตกกังวล
-
สถานะซื้อ (long) ลดลงอย่างต่อเนื่อง 18,285 สัญญา เหลือทั้งหมด 199,061 สัญญา แสดงถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงในทิศทางราคาขาขึ้น
-
สถานะขาย (short) ของกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 9,341 สัญญา ชี้ให้เห็นว่ากองทุนเฮดจ์กำลังแทงเดิมพันราคาตก
-
ส่งผลให้ตำแหน่งสุทธิของกลุ่ม Non-Commercial ลดลงมากกว่า 27,000 สัญญา เปลี่ยนจากมุมมองบวกเป็นกลางมากขึ้น
กิจกรรมของผู้ค้าเชิงพาณิชย์ (Commercials หรือ Physical Hedgers)
-
สถานะซื้อเพิ่มขึ้น 12,589 สัญญา แม้สถานะขายจะเพิ่มขึ้น 12,269 สัญญา เช่นกัน
-
แสดงให้เห็นว่าการป้องกันความเสี่ยงกำลังเกิดขึ้นทั้งสองด้านของตลาด และบ่งชี้ว่ามีความคาดหวังความผันผวนสูงขึ้นโดยไม่มีทิศทางที่ชัดเจนสำหรับราคาน้ำตาล ณ ปัจจุบัน
-
ตำแหน่งสุทธิของ Commercials ลดลงเล็กน้อย แสดงถึงการเอียงเล็กน้อยไปทางการป้องกันความเสี่ยงราคาตก
การลดลงโดยรวมของการเก็งกำไร
-
ตำแหน่งที่รายงานได้ทั้งหมด (Non-Commercials + Commercials + Spreading) ลดลง 24,131 สัญญา
-
ส่งผลให้ Open Interest ลดลง 25,659 สัญญา ซึ่งสะท้อนถึงเงินทุนเก็งกำไรไหลออกจากตลาดน้ำตาล
-
สถานะซื้อและขายแทบจะสมดุลกันอย่างสมบูรณ์ที่ 807,401 ต่อ 803,316 สัญญา (ต่างกันเพียง 0.5%)
ความโดดเด่นของผู้เล่นรายใหญ่
-
ผู้ค้า 8 รายใหญ่สุดถือครองสถานะขายรวมกว่า 31% และสถานะซื้อ 26% ของตลาดทั้งหมด
-
ในแง่ตำแหน่งสุทธิ ผู้ถือสถานะขาย 8 รายใหญ่สุดคิดเป็น 21.2% ของตลาด ขณะที่ผู้ถือสถานะซื้อใหญ่สุดมีเพียง 17%
-
นี่อาจเป็นสัญญาณสวนทางที่บ่งชี้ว่าตลาดอาจเอนเอียงไปทางความคาดหวังราคาตกเกินไป
สรุป: ตลาดน้ำตาลกำลังเผชิญกับความผันผวนสูง โดยมีความสมดุลของแรงซื้อและขายเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แต่มีความเสี่ยงจากกลุ่มผู้เล่นรายใหญ่ที่เน้นสถานะขายอย่างมาก ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่าราคาน้ำตาลอาจมีโอกาสกลับตัวในทิศทางขาขึ้นได้ในอนาคต
Source: CoT, CFTC
