Nasdaq เผชิญแรงเทขายหนัก 🚩 หุ้นเทคโนโลยีร่วงแรงทั่วตลาด

สัญญา US100 ที่ติดตามดัชนี US Nasdaq 100 ร่วงลงมากกว่า 4.5% ในวันนี้ เนื่องจากนักลงทุนตื่นตระหนกและเร่งเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี

มีหลายปัจจัยที่อาจอธิบายการเทขายที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องนี้ได้ ปัจจัยแรกคือชัยชนะของพรรคเดโมแครต ซึ่งท้ายที่สุดได้สร้างความสงสัยอย่างมากต่อจังหวะการลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI ในบางรัฐของสหรัฐฯ ในอนาคต สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบโดยตรงต่อออเดอร์ของบริษัทหลายสิบแห่งที่คาดว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เพิ่มเติมจะสร้างรายได้หลายพันล้านดอลลาร์ และในบางกรณีถือเป็นรากฐานสำคัญของโมเดลธุรกิจของบริษัทเหล่านั้นเลยทีเดียว

• อีกปัจจัยหนึ่งคืออัตราเงินเฟ้อและผลตอบแทนพันธบัตรที่ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ตามรายงานของ IFX รัสเซียได้แนะนำให้ประชาชนของตนหลีกเลี่ยงการเดินทางไปอิหร่าน ซึ่งอาจบ่งชี้ว่าสหรัฐฯ กำลังเตรียมที่จะเพิ่มความเข้มข้นของปฏิบัติการทางทหาร แม้จะมีการเจรจากับเตหะรานอยู่ก็ตาม

• เป็นเรื่องยากที่จะระบุสาเหตุเดียวที่อยู่เบื้องหลังการเทขายครั้งนี้ นอกเหนือไปจากการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในตำแหน่งการลงทุนของนักลงทุนและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับทิศทางในอนาคตของเทรนด์ปัญญาประดิษฐ์ ตลาดกังวลว่าเทรนด์ที่เป็นประโยชน์ต่อยักษ์ใหญ่ด้านโครงสร้างพื้นฐานอย่าง Nvidia และผู้จัดหาเซมิคอนดักเตอร์รายอื่นๆ อาจเริ่มพลิกกลับ การที่หุ้น Qualcomm เทขายครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 หลังการรายงานผลประกอบการ ยิ่งตอกย้ำมุมมองว่ากลุ่มเซมิคอนดักเตอร์อยู่ที่ศูนย์กลางของความปั่นป่วนในตลาดที่เกิดขึ้นในขณะนี้

• ความกังวลอีกประการหนึ่งคือแนวโน้มที่ไม่แน่นอนของบริษัทที่เรียกว่า neocloud ซึ่งเชี่ยวชาญด้านการให้เช่ากำลังประมวลผล ตัวอย่างเช่น หุ้น CoreWeave ร่วงลงมากกว่า 8% ในวันนี้ ขณะที่นักลงทุนกำลังป้องกันความเสี่ยงจากปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในบริษัทที่มีโมเดลธุรกิจคล้ายกัน ซึ่งจนถึงเมื่อไม่นานมานี้ยังพึ่งพาการกู้ยืมอย่างหนักเป็นหลัก สิ่งนี้ยังสะท้อนให้เห็นในตลาดสินเชื่อด้วย

• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่ในวันนี้ไม่ได้สนับสนุนการเทขายในระดับนี้ ยอดขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลง ผลิตภาพแรงงานปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสก่อนหน้า และต้นทุนแรงงานลดลง การเคลื่อนไหวของตลาดในวันนี้ดูเหมือนจะเกิดจากการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปและการปรับเปลี่ยนตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของนักลงทุนรายใหญ่เป็นหลัก ซ้ำเติมด้วยสภาวะที่ท้าทายในตลาดสินเชื่อ

• ในขณะเดียวกัน นักลงทุนยังคงไม่แน่ใจว่าโมเดล AI ที่มีราคาแพง เช่น Claude และ ChatGPT จะสามารถแข่งขันกับทางเลือกโอเพนซอร์สที่มีราคาถูกกว่าและกำลังได้รับความนิยมเพิ่มขึ้น รวมถึงโมเดลของจีน ได้อย่างไร ภายใต้สถานการณ์เช่นนี้ การเข้าตลาดหุ้นที่อาจเกิดขึ้นของ Anthropic ดูเหมือนจะมีความไม่แน่นอนเพิ่มมากขึ้น เว้นแต่นักลงทุนจะเปลี่ยนมุมมองในอนาคตอันใกล้

นอกจากนี้ยังควรสังเกตว่ายังไม่มีการตัดสินใจขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับศูนย์ข้อมูลในสหรัฐฯ การปรับตัวลงในปัจจุบันดูเหมือนจะเกิดจากความไม่แน่นอนมากกว่าข้อมูลที่ชัดเจนซึ่งบ่งชี้ถึงการพลิกกลับของเทรนด์ปัญญาประดิษฐ์

กราฟ US100

สัญญา Nasdaq 100 กำลังร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 30 กรกฎาคม 2026 สัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน แม้จะน้อยกว่า Nasdaq อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจาก Nasdaq มีสัดส่วนการลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีมากกว่า แม้แต่การร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญของราคาน้ำมันเมื่อเร็วๆ นี้ก็ยังไม่สามารถช่วยพยุงดัชนีหุ้นสหรัฐฯ ได้

แหล่งที่มา: xStation5