Netflix ขึ้นก่อนรายงานผลประกอบการ Q1 2025 📈 คาดช่วยสนับสนุน Wall Street 🗽

หุ้น Netflix (NFLX.US) ขึ้นมากกว่า 0.5% ในวันนี้ ก่อนรายงานผลประกอบการ Q1 2025 ของบริษัท ซึ่ง Wall Street คาดว่าจะจับตาผลลัพธ์อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะหลังจากรายงานที่ผิดหวังในปี 2022 ซึ่งนำไปสู่การปรับตัวลงครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นสหรัฐและกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่ขับเคลื่อนด้วยผู้บริโภค ในบริบทนี้ บริษัทจึงถูกมองว่าเป็น "การทดสอบ" สำหรับความเชื่อมั่นในการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นของผู้บริโภค และอาจสะท้อนอารมณ์ของนักลงทุนที่มีต่อหุ้นผู้บริโภคในสหรัฐฯ

คำถามสำคัญคือ: Netflix จะสามารถทนทานต่อความกังวลเกี่ยวกับภาวะถดถอยและแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการฟื้นตัวท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจได้หรือไม่? นักลงทุนคาดหวังอะไรในครั้งนี้? ที่สำคัญคือบริษัทยืนยันว่าจะหยุดรายงานการเติบโตของจำนวนผู้ใช้รายไตรมาสและ ARPU (รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้) ซึ่งหมายความว่าจะมีความโปร่งใสน้อยลงในตัวชี้วัดการเติบโตหลักและต้องการการตีความมากขึ้นจากนักลงทุน โดยบริษัทกล่าวว่าจะเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้เมื่อถึงเป้าหมายที่กำหนดไว้ การซื้อขายในตลาดออปชันมีการตั้งราคาแปรปรวนโดยนัยที่ 8.5% หลังจากรายงานในวันนี้

คาดการณ์ - บาร์ตั้งสูง (อีกครั้ง)

• รายได้: 10.5 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 9.37 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้วและคาดการณ์ของ Netflix ที่ 10.42 พันล้านดอลลาร์

• EPS: 5.68 ดอลลาร์ เทียบกับ 5.28 ดอลลาร์ในปีที่แล้วและคำแนะนำของ Netflix ที่ 5.58 ดอลลาร์

นักลงทุนมีความหวัง โดยคาดว่าผลประกอบการและรายได้ของบริษัทจะสูงกว่าที่ Netflix คาดการณ์ไว้เอง ณ สิ้นปี 2024, Netflix มีผู้สมัครสมาชิกทั่วโลก 301.6 ล้านคน ซึ่งเนื้อหาของบริษัทมีการตอบรับที่ดี และช่วยเพิ่มการมีส่วนร่วม, การเติบโตของผู้ใช้ และกำลังซื้อ โดยในปี 2024, Netflix รายงานรายได้เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี พร้อมกับมาร์จิ้นจากการดำเนินงานที่เพิ่มจาก 21% เป็น 27%

การเติบโตของผู้ใช้เพิ่มขึ้น 41 ล้านคน ทำลายสถิติที่เคยทำไว้ในปี 2020 เนื้อหาที่ได้รับความนิยมช่วยขับเคลื่อนการมีส่วนร่วม เช่น ซีซั่น 2 ของ "Squid Game", การเปิดตัว WWE Raw ในสหรัฐฯ และละครต้นฉบับ "Adolescence" ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนหลักของการมีส่วนร่วม ปัจจุบันความคาดหวังจากตลาดสำหรับผลประกอบการ Q2 2025 คือ:

• รายได้: 10.88 พันล้านดอลลาร์

• EPS: 6.24 ดอลลาร์

สิ่งนี้จะยืนยันความสามารถของ Netflix ในการทนทานต่อวิกฤตเศรษฐกิจ และสามารถเติบโตได้ท่ามกลางความระมัดระวังของผู้บริโภค

ความคิดเห็นจาก Wall Street

• นักวิเคราะห์จาก Bank of America ยังคงมองในแง่ดี โดยมองว่า Netflix เป็นหนึ่งในบริษัทสื่อที่มีความยืดหยุ่นสูงท่ามกลางความผันผวน โดยมองว่าความต้องการในการบันเทิงยังคงแข็งแกร่งแม้ในช่วงที่เศรษฐกิจถดถอย

• Raymond James มองว่า Netflix เป็นหนึ่งใน "ตัวเลือกที่ป้องกันได้ดี" ในภาคสื่อดิจิทัล

• Bloomberg Intelligence เน้นย้ำถึงเป้าหมายที่ทะเยอทะยานของ Netflix: การเพิ่มรายได้สองเท่าและ EBIT สามเท่าภายในปี 2030 พร้อมกับเป้าหมายมาร์จิ้นจากการดำเนินงานที่ 40% โดยคาดว่า Netflix จะเพิ่มผู้ใช้สุทธิ 18 ล้านคนต่อปี และธุรกิจโฆษณามีการคาดการณ์ว่าจะสร้างรายได้ 9 พันล้านดอลลาร์ (ประมาณ 11% ของทั้งหมด) ภายในปี 2030

เทคนิคทางเทคนิคของหุ้น (กราฟ D1) หุ้น Netflix ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นระยะยาว ในระหว่างการถอยตัวล่าสุด, หุ้นสามารถรักษาระดับการสนับสนุนจาก 200-day EMA ไว้ที่ประมาณ 850 ดอลลาร์ และหลังจากนั้นได้เพิ่มขึ้นกว่า 15% แนวต้านทางเทคนิคสำคัญตอนนี้อยู่ที่ระดับจิตวิทยาที่ 1,000 ดอลลาร์

รายงานที่จะออกในครั้งนี้ — โดยไม่มีข้อมูลผู้ใช้และ ARPU — อาจทดสอบความเชื่อมั่นของนักลงทุนและเพิ่มความเสี่ยงในการตีความจากตลาด

อัตราส่วนการประเมินมูลค่า (Valuation multiples)
Netflix ซื้อขายในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของดัชนี โดยมีอัตราส่วน P/E ใกล้ 50 และอัตราส่วน Forward 12 เดือนประมาณ 40 การประเมินมูลค่านี้ทำให้มีพื้นที่น้อยสำหรับความผิดพลาด—แม้กระทั่งรายงานที่ "แข็งแกร่ง" อาจไม่เพียงพอที่จะดันหุ้นขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม การจัดสรรเงินทุนที่แข็งแกร่ง, ROIC ที่เพิ่มขึ้น, และ WACC ที่ลดลง ยังคงสนับสนุนการสร้างมูลค่าระยะยาวในเชิงบวก

Source: xStation5, XTB Research, Bloomberg Finance L.P.