จีนปิดประตูใส่ Nvidia ปักกิ่งเดิมพันกับชิปภายในประเทศ!

แม้ว่า Jensen Huang จะพยายามอย่างมุ่งมั่น รวมถึงการเดินทางไปจีนร่วมกับ Donald Trump เพื่อเจรจาผ่อนคลายข้อจำกัดการส่งออกชิป AI ของสหรัฐฯ แต่ดูเหมือนว่าสถานการณ์จะจบลงด้วยความล้มเหลวมากขึ้นเรื่อย ๆ Huang ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงใด ๆ ได้ ขณะที่ปักกิ่งกำลังส่งสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดในรอบหลายเดือนที่ผ่านมา โดยคาดว่าอุตสาหกรรมเทคโนโลยีของจีนจะพึ่งพาโซลูชันภายในประเทศมากขึ้น แทนที่จะพึ่งพาเซมิคอนดักเตอร์จากสหรัฐฯ

ตามรายงานสื่อฉบับล่าสุด ทางการจีนได้เพิ่ม GPU สำหรับเกม RTX 5090D V2 ของ Nvidia เข้าไปในรายชื่อสินค้าต้องห้าม ในมุมแรกอาจดูเหมือนเป็นการมุ่งเป้าไปที่ตลาดเกมเท่านั้น แต่ความหมายที่แท้จริงลึกซึ้งกว่านั้นมาก ชิปตัวนี้ไม่ได้ถูกใช้เฉพาะโดยเกมเมอร์ แต่ยังถูกใช้งานโดยวิศวกร AI บางส่วนและบริษัทที่พัฒนาระบบปัญญาประดิษฐ์ GPU รุ่นนี้ให้การเข้าถึงสถาปัตยกรรม Blackwell ของ Nvidia และถูกมองโดยบางส่วนของตลาดว่าเป็นช่องทางเลี่ยงข้อจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ

นี่คือจุดที่ความย้อนแย้งที่ใหญ่ที่สุดของสถานการณ์ทั้งหมดปรากฏชัดขึ้น วอชิงตันใช้เวลาหลายเดือนพยายามจำกัดการเข้าถึงชิป AI ที่ล้ำหน้าที่สุดของจีน ขณะที่ Nvidia พยายามหาทางประนีประนอมด้วยการสร้างเวอร์ชันลดสเปกสำหรับตลาดจีนโดยเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือแม้แต่ชิปรุ่นที่ถูกจำกัดเหล่านี้ก็ยังทรงพลังพอที่จะรองรับการพัฒนา AI ในจีนได้ ขณะเดียวกัน ปักกิ่งกำลังเตรียมตอบโต้ด้วยมาตรการของตนเอง โดยจำกัดการเข้าถึงฮาร์ดแวร์ล่าสุดของ Nvidia อย่างเป็นทางการ และผลักดันทางเลือกภายในประเทศจากผู้ผลิตท้องถิ่นไปพร้อมกัน

ช่วงเวลาของการตัดสินใจนี้ยังมีความหมายเชิงสัญลักษณ์อย่างมาก รายงานเกี่ยวกับการเพิ่ม RTX 5090D V2 เข้าในรายชื่อสินค้าต้องห้ามเกิดขึ้นระหว่างการเยือนจีนของ Donald Trump และ Jensen Huang ซึ่งยากที่จะไม่ตีความว่าเป็นทั้งสัญญาณทางการเมืองและการแสดงพลังของปักกิ่ง จีนกำลังส่งสัญญาณว่าไม่ต้องการพึ่งพาผู้ให้บริการเทคโนโลยีจากสหรัฐฯ อีกต่อไป และพร้อมเร่งพัฒนาระบบนิเวศ AI ของตนเอง

สำหรับ Nvidia ประเด็นนี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากจีนถือเป็นหนึ่งในตลาดสำคัญที่สุดของบริษัทในด้านความต้องการฮาร์ดแวร์ AI ขั้นสูง หากปักกิ่งเริ่มจำกัดการเข้าถึงชิป Nvidia อย่างจริงจังควบคู่กับการสนับสนุนโซลูชันภายในประเทศ อาจนำไปสู่การสูญเสียส่วนหนึ่งของตลาดจีนอย่างถาวรสำหรับยักษ์ใหญ่จากสหรัฐฯ

นั่นคือเหตุผลที่ตลาดจะจับตาผลประกอบการรายไตรมาสของ Nvidia ในวันนี้อย่างใกล้ชิดมากกว่าปกติ ความคาดหวังยังอยู่ในระดับสูงมาก มูลค่าบริษัทอยู่ในระดับที่ค่อนข้างตึงตัว และนักลงทุนได้สะท้อนสมมติฐานการเติบโตที่แทบสมบูรณ์แบบไว้ล่วงหน้าเป็นเวลาหลายเดือนแล้ว ปัญหาคือในระดับขนาดปัจจุบันของ Nvidia เพียงรอยร้าวเล็ก ๆ ในเรื่องเล่าเกี่ยวกับ “ความต้องการ AI ที่ไร้ขีดจำกัด” ก็อาจถูกตลาดตอบสนองอย่างรวดเร็วทันที

Source: xStation5