Qualcomm รายงานผลประกอบการ: ตลาดสมาร์ตโฟนเผชิญแรงกดดัน

Qualcomm ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 และนักลงทุนแสดงความผิดหวังอย่างชัดเจน เมื่อราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวลดลงมากกว่า 10% ในช่วงเปิดตลาด

บริษัทรายงานผลประกอบการที่ตลาดมองว่าอ่อนแอ แม้จะทำกำไรเกินคาดการณ์เล็กน้อยก็ตาม การกระจายธุรกิจไปยังภาคยานยนต์และศูนย์ข้อมูลกำลังมีความสำคัญมากขึ้น แต่ในขณะนี้ยังไม่สามารถชดเชยความอ่อนแอของธุรกิจสมาร์ทโฟนและแรงกดดันต่อมาร์จิ้นได้

ผลประกอบการ

• รายได้ลดลง 7% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 10.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 10.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 28% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• EPS ใกล้เคียงกับเป้าหมายของนักวิเคราะห์มาก โดยอยู่ที่ 2.17 ดอลลาร์สหรัฐ
• อัตรากำไร EBT อยู่ที่ 24% ลดลง 5 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ปัญหาใหญ่ที่สุดของบริษัทปรากฏชัดเจนในรายละเอียดแยกตามกลุ่มธุรกิจ

• รายได้จากชิปสมาร์ทโฟนลดลงมาอยู่ที่ 5.14 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงมากถึง 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
• ธุรกิจยานยนต์มีผลงานดีกว่ามาก ยอดขายชิปสำหรับยานยนต์เพิ่มขึ้น 89% มาอยู่ที่ 1.99 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• รายได้จากสมาร์ทโฟนที่ลดลงมีมูลค่าประมาณ 1.82 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ธุรกิจยานยนต์และ IoT รวมกันเพิ่มรายได้ประมาณ 1.02 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

แนวโน้ม

มุมมองของผู้บริหารสำหรับไตรมาสที่จะมาถึงมีทั้งด้านบวกและด้านลบ แนวโน้มที่ให้ไว้ไม่ได้บ่งชี้ว่ากำไรจะฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว แต่ก็ยังมีเหตุผลให้มองในแง่ดีในระยะยาว

สำหรับไตรมาส 4 ปี 2026 Qualcomm คาดการณ์รายได้อยู่ที่ 10.4 ถึง 11.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.15 ถึง 2.35 ดอลลาร์สหรัฐ ค่ากึ่งกลางของช่วงรายได้ (10.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 10.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ค่ากึ่งกลางของ EPS (2.25 ดอลลาร์สหรัฐ) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 2.26 ดอลลาร์สหรัฐ

คาดว่า QCT จะมีอัตรากำไร EBT อยู่ที่ 20 ถึง 22% แต่แรงกดดันประมาณ 3 จุดเปอร์เซ็นต์มาจากการรวมธุรกิจศูนย์ข้อมูลเข้าไปในกลุ่มธุรกิจนี้ รวมถึงการลงทุนล่วงหน้าก่อนที่ยอดขายจะเติบโต ผู้บริหารคาดว่าผลกระทบเต็มรูปแบบจากการปรับขึ้นราคาที่จะช่วยชดเชยต้นทุนชิ้นส่วนที่แพงขึ้นจะเกิดขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2027 เท่านั้น

ข้อโต้แย้งเชิงบวกที่แข็งแกร่งที่สุดคือแหล่งรายได้ใหม่ ผู้บริหารคาดการณ์ยอดขายจากธุรกิจศูนย์ข้อมูลมากกว่า 650 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสถัดไป และยืนยันเป้าหมาย 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปีงบประมาณ 2027 อีกครั้ง นอกจากนี้ยังคาดว่ายอดขายสมาร์ทโฟนจะลดลงต่อเนื่องเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งเกี่ยวข้องกับการทยอยยุติการจัดส่งผลิตภัณฑ์ให้กับ Apple ข้อตกลงด้านใบอนุญาตที่ต่ออายุกับ Apple, Huawei และ Transsion ช่วยสร้างความมั่นคงให้กับรายได้ค่าธรรมเนียม QTL ในอีกช่องทางหนึ่ง