ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงอัตราดอกเบี้ยไว้เช่นเดิม แต่ส่งสัญญาณความเสี่ยงเงินเฟ้อ 🏛️ USDJPY ลดลง 0.2%

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในสัปดาห์นี้ แต่ยังคงเตือนตลาดด้วยสัญญาณความเสี่ยงเงินเฟ้ออย่างละเอียด ผู้ว่าการคาซูโอะ อุเอดะ เน้นย้ำว่าในระยะสั้นยังคงให้ความสำคัญกับความเสี่ยงด้านลบ โดยเฉพาะผลกระทบจากภาษีของสหรัฐฯ แต่แรงกดดันด้านต้นทุนที่ยืดเยื้อ โดยเฉพาะราคาสินค้าอาหารและพลังงาน อาจทำให้ต้องดำเนินมาตรการในช่วงปลายปีนี้

• อุเอดะเตือนถึงความเป็นไปได้ของการเกิดช็อกด้านอุปทานรอบสอง ซึ่งขับเคลื่อนจากราคาข้าวและอาหารที่สูง รวมถึงราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง หากสถานการณ์นี้ยังคงอยู่ จะส่งผลให้ความคาดหวังเงินเฟ้อฝังรากลึก ท้าทายท่าทีรอดูสถานการณ์ของ BoJ
• แม้ว่าที่ประชุมนโยบายของ BoJ จะมีแนวโน้มเชิงผ่อนคลาย แต่สาระสำคัญคือธนาคารกลางไม่เพิกเฉยต่อความเสี่ยงด้านบวกอีกต่อไป ด้วยเงินเฟ้อหลักที่ 3.6% ในเดือนเมษายน สูงกว่าค่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก รวมถึงค่าใช้จ่ายสาธารณูปโภคและราคาบริการที่เพิ่มขึ้น การปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปี 2025 ยังอยู่บนโต๊ะอย่างแน่นอน
• การปรับประมาณการใหม่ที่จะประกาศในวันที่ 31 กรกฎาคม อาจให้ความชัดเจนมากขึ้น นักเศรษฐศาสตร์บางราย เช่น JP Morgan และ Mizuho คาดว่า BoJ จะปรับเพิ่มประมาณการราคา ซึ่งอาจเป็นการปูทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม โดยเฉพาะถ้าความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงสูงในกลุ่มครัวเรือน

ตัวอย่างเช่น ING คาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยจะเลื่อนไปถึงต้นปี 2026 หากการเจรจาการค้าที่ยืดเยื้อ แต่การตรวจสอบเงินเฟ้อหลักอย่างเข้มงวดของธนาคารกลาง รวมถึงสัญญาณว่าผู้บริโภคเริ่มปรับตัวเข้ากับราคาที่สูงขึ้น อาจเร่งเวลาการขึ้นดอกเบี้ยมาในไตรมาส 4 ปี 2025

BoJ กำลังดำเนินนโยบายอย่างระมัดระวัง แต่ท่าทีเริ่มเปลี่ยนไปในทิศทางเข้มงวดขึ้น หากแรงกดดันราคายังคงอยู่และความไม่แน่นอนทางการเมืองคลี่คลาย ตลาดอาจเห็นธนาคารกลางญี่ปุ่นยุติการพักนโยบายก่อนสิ้นปีนี้ แต่จนถึงตอนนั้นคาดว่าจะมีการสื่อสารอย่างสมดุลและตอบสนองต่อแรงกระแทกจากโลกภายนอกอย่างสูง อย่างไรก็ตาม เส้นทางนโยบายการเงินของญี่ปุ่นยังคงไม่แน่นอนจากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะผลกระทบจากมาตรการการค้าของสหรัฐฯ ประกาศภาษีของทรัมป์ในช่วงหลังทำให้การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคมต้องเลื่อนออกไป และการเคลื่อนไหวในอนาคตอาจขึ้นอยู่กับความเคลื่อนไหวของสถานการณ์ดังกล่าว

USDJPY (ชั่วโมง)
คู่ USDJPY ลดลงมากกว่า 0.2% ในวันนี้ ทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 ชั่วโมง (EMA50 — เส้นสีส้ม) ในกรอบเวลาชั่วโมง ยังไม่สามารถตัดการทดสอบ EMA200 และด้านล่างของช่องราคาขาขึ้นออกไปได้

Source: xStation5