ตลาดเด่นวันนี้ : EURUSD - 03/04/2025

 หนึ่งวันหลังจาก "วันปลดปล่อย" EURUSD ได้ลบผลกระทบจาก "Trump Trade" ทั้งหมด ซึ่งเป็นปัจจัยที่ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นจนถึงการเข้ารับตำแหน่งของประธานาธิบดีสหรัฐในเดือนมกราคม การประเมินผลกระทบของนโยบายคุ้มครองการค้าของทรัมป์อย่างระมัดระวัง รวมถึงท่าทีที่คาดว่าเป็นมิตรกับตลาดของเขาได้พิสูจน์ว่าไม่ถูกต้อง และเปิดโอกาสให้เกิดความกังวลใหม่เกี่ยวกับภาวะถดถอยและเงินเฟ้อสำหรับนักลงทุน

แหล่งข้อมูล: xStation5

ในสงครามการค้า อะไรที่มีความเสี่ยง?

10% สำหรับสินค้าทุกชนิด, 20% สำหรับสหภาพยุโรป, 54% สำหรับจีน และอีกมากมาย ขนาดของภาษีที่ถูกเรียกเก็บมีมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งย้ำถึงความเสี่ยงในการขยายตัวจากคู่ค้าการค้าของสหรัฐฯ

คำพูดของโดนัลด์ ทรัมป์เน้นไปที่การฟื้นฟูอุตสาหกรรมของอเมริกา ด้วยการตั้งภาษีไว้ สหรัฐฯ ซึ่งเคยถูกท่วมท้นไปด้วยสินค้าจาก "คู่ค้าที่ยุติธรรม" คาดว่าจะเต็มไปด้วยโรงงานใหม่ๆ ทำให้ความฝันอเมริกันกลับมาสำหรับประชาชนทั่วไป แม้ว่าทุนการลงทุนในระยะยาวอาจจะสร้างงานใหม่ในสหรัฐฯ แต่ในเดือนที่จะถึงนี้ เราอาจจะเผชิญกับความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและเงินเฟ้อ

การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐในวันนี้ถือเป็นอุปสรรคหลักประการแรกสำหรับการบริหารงานของพรรครีพับลิกัน ทรัมป์สัญญาว่า "ประเทศต่างๆ จะจ่าย" สำหรับการคุ้มครองการค้า แต่ดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้ผู้ค้าสหรัฐฯ ที่นำเข้าสินค้าจะต้องจ่ายเงินมากขึ้นสำหรับสินค้าต่างประเทศที่มีภาษี

ความคาดหวังภาวะถดถอยเพิ่มสูงขึ้น ส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรในสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ ร่วงลงอย่างหนัก

แหล่งข้อมูล: xStation5

การตอบสนองของสหภาพยุโรปกำลังจะมาถึง

การตอบโต้ของสหภาพยุโรปที่กำลังจะเกิดขึ้นไม่น่าจะช่วยสถานการณ์ได้เช่นกัน Ursula von der Leyen ได้แสดงความชอบในการเจรจาต่อรองแทนการใช้วิธี "แครอทและไม้" แต่คำแถลงของเธอไม่ได้ขาดความพร้อมในการตอบโต้ที่ชัดเจน คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังสรุปมาตรการตอบโต้ภาษีเหล็กและอลูมิเนียม พร้อมทั้งมีมาตรการเพิ่มเติมหากรัฐบาลของทรัมป์ปฏิเสธที่จะผ่อนคลายท่าทีทางการคุ้มครอง

ECB: จะลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่?

ฝันร้ายทางการค้ากลายเป็นจริงแล้ว และตลาดกำลังประเมินการเติบโตทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในเขตยูโรโซน โดยคาดการณ์มีโอกาส 90% ที่ ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง จากการวิเคราะห์ของ ECB มาตรการตอบโต้ของสหภาพยุโรปจะทำให้การสูญเสีย GDP ที่อาจเกิดขึ้นลึกยิ่งขึ้น เพิ่มแรงกดดันให้ต้องมีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน

ในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg วันนี้ Yannis Stournaras สมาชิกคณะกรรมการบริหาร ECB กล่าวว่าภาษีไม่ใช่อุปสรรคสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน แม้ว่าผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นกับการเติบโตทางเศรษฐกิจในเขตยูโรโซนจะรุนแรง

การตั้งราคาในตลาดเงินพุ่งขึ้นเกือบ 10 จุดฐานหลังจาก "วันปลดปล่อย" (Liberation Day)

แหล่งข้อมูล: Bloomberg Finance L.P.