ตลาดเด่นวันนี้ : EURUSD (05.06.2025)

EURUSD กลับมายืนเหนือ 1.14 หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาอ่อนแอเกินคาด

อัตราแลกเปลี่ยน EURUSD ดีดกลับขึ้นเหนือระดับ 1.14 เมื่อวานนี้ หลังจากสหรัฐฯ เปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนแอกว่าคาดการณ์ ซึ่งทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นต่อเนื่องในช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยความเคลื่อนไหวนี้ได้รับความสนใจแม้กระทั่งจากสมาชิกของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่มองว่า ความแตกต่างด้านนโยบายการเงิน — โดยเฉพาะการที่สหรัฐฯ คงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง — ควรเอื้อต่อการแข็งค่าของดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของปัจจัยพื้นฐานในยูโรโซน และมองว่ายังมีโอกาสที่ EURUSD จะปรับตัวขึ้นต่อ

ขณะที่เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังคงเผชิญกับภาวะเติบโตชะลอแต่เงินเฟ้อดื้อด้าน ฝั่งยุโรปเริ่มเห็นแรงกดดันจากภาวะเงินฝืด ซึ่งโดยปกติแล้วจะเป็นปัจจัยลบต่อยูโร ดัชนีราคาผู้บริโภค HICP ล่าสุดในยูโรโซนลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 2% ของ ECB แล้ว โดยตัวเลขเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 1.9% (Core ที่ 2.3%) ซึ่งบรรดาสมาชิก ECB ก็เริ่มกล่าวถึงความเป็นไปได้ที่ "เงินเฟ้ออาจต่ำเกินเป้า" ในช่วงเดือนข้างหน้า

อีกหนึ่งสัญญาณที่บ่งชี้ถึงแนวโน้มเงินเฟ้อต่ำ คือ การที่ตัวเลขเงินเฟ้อของเดือนเมษายนฟื้นตัวเพราะปัจจัยฤดูกาล เช่น ราคาตั๋วเครื่องบินและแพ็กเกจท่องเที่ยวที่สูงขึ้นในช่วงเทศกาลอีสเตอร์ ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันก็ยังอยู่ภายใต้แรงกดดันจากแผนเพิ่มกำลังผลิตของกลุ่มโอเปก รวมถึงการชะลอตัวลงอย่างชัดเจนของอัตราการเติบโตของค่าจ้างในไตรมาสแรกของปี 2025 (ลดลงเหลือ 2.4% จาก 4.1% ในไตรมาส 4 ปี 2024)

อย่างไรก็ดี ปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจของยูโรโซน — แม้จะยังเปราะบาง — ยังคงดึงดูดเม็ดเงินทุนท่ามกลางความไม่แน่นอนที่ครอบคลุมเศรษฐกิจสหรัฐฯ หากรายงาน NFP ในวันนี้ตอกย้ำสัญญาณชะลอตัวของตลาดแรงงานที่ปรากฏผ่านตัวเลข ADP หรือดัชนี ISM ความเชื่อมั่นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ก็อาจยิ่งแย่ลง และจะยิ่งเพิ่มความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ อาจต้องกลับมาลดดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุน EURUSD และลบล้างอิทธิพลจากความแตกต่างด้านนโยบายการเงินที่ก่อนหน้านี้กดดันค่าเงินยูโร

EURUSD ยืนเหนือเส้น EMA30 อย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางความไม่แน่นอนจากฝั่งสหรัฐฯ

ตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ที่ผ่านมา EURUSD เคลื่อนไหวอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 30 วัน (EMA30, สีม่วงเข้ม) แทบตลอดเวลา โดยได้รับแรงหนุนหลักจากความไม่แน่นอนด้านนโยบายและแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แม้เมื่อวานนี้จะเกิดแรงดีดตัวขึ้น แต่โดยรวมความผันผวนของคู่เงินยังอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากนักลงทุนชะลอการเคลื่อนไหวเพื่อรอดูผลการประชุมนโยบายการเงินของ ECB และรายงาน NFP จากฝั่งสหรัฐฯ
แหล่งข้อมูล: xStation5