ตลาดเด่นวันนี้ : EURUSD - 17/04/2025

 EURUSD ได้ชะลอแนวโน้มการขึ้นของราคาหลังจากการปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดรอดูการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางยุโรปในวันนี้ ซึ่งคาดว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ย และสภาพเศรษฐกิจโดยรวมบ่งชี้ถึงการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของการแก้ไขราคาลง และโอกาสในการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในยุโรปอาจเป็นปัจจัยหนุนให้ยูโรยังคงแข็งค่าต่อไป

แหล่งข้อมูล: xStation5

เฟดยังคงยืนอยู่ข้างสนาม ขณะที่ ECB ก้าวไปข้างหน้า

ปี 2025 จะเป็นจุดสิ้นสุดของนโยบายการเงินแบบสอดคล้องกันทั่วโลก ซึ่งธนาคารกลางต่างๆ ได้ดำเนินการร่วมกันในช่วงหลายปีที่ผ่านมาเพื่อรับมือกับภาวะเงินเฟ้อหลังจากโควิด-19 ความแตกต่างระหว่าง ECB และ Federal Reserve เป็นตัวอย่างที่ชัดเจน ในแถลงการณ์ล่าสุด เจ้าหน้าที่ของเฟดได้ชี้ถึง "ช่วงเวลาที่ยากลำบาก" สำหรับนโยบายการเงิน โดยระบุถึงความเสี่ยงสองด้านที่มีผลต่อภารกิจของพวกเขา ได้แก่ ความกดดันด้านเงินเฟ้อและการชะลอตัวของเศรษฐกิจ ซึ่งเชื่อมโยงกับนโยบายการค้าของโดนัลด์ ทรัมป์

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่อ่อนแอในยูโรโซนและแรงกดดันเงินเฟ้อใกล้ศูนย์ รวมถึงการลดลงอย่างมากของราคาพลังงานในเยอรมนี แสดงให้เห็นว่า ECB อาจต้องหลีกเลี่ยงการระมัดระวังเกินไป

ตลาดพันธบัตรยุโรปกำลังส่งสัญญาณชัดเจนถึงการกลับมาของอัตราดอกเบี้ยในยูโรโซนที่ต่ำกว่า 2% (ดูอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรเยอรมนี 2 ปี เส้นสีเทาบน).

ยุโรปกำลังมุ่งสู่การฟื้นตัวหรือไม่?

ยุคใหม่ของการคุ้มครองทางการค้าได้นำไปสู่การปรับลดประมาณการการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกอย่างรุนแรง อย่างไรก็ตาม ความกดดันจากโดนัลด์ ทรัมป์อาจทำงานในทางที่ดีสำหรับยุโรป ความสามารถในการแข่งขันของสหภาพยุโรป ซึ่งขณะนี้ถูกตั้งคำถาม อาจปรับตัวดีขึ้นหากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายช่วยเปิดทางให้กับการลงทุนเชิงกลยุทธ์และการขยายการคลังในเยอรมนี

การฟื้นตัวของความทะเยอทะยานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง ผสมผสานกับความเสถียรและการคาดการณ์ได้ของสถาบันในยุโรป อาจกระตุ้นการไหลของทุนที่ต่อเนื่องมายังทวีปยุโรป ซึ่งจะช่วยหนุนยูโรในช่วงเวลาที่ความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐลดลง

สิ่งที่ยังไม่แน่นอนคือขนาดสุดท้ายของภาษีระหว่างสหภาพยุโรปและสหรัฐฯ และว่ามาตรการที่ส่งเสริมการเติบโตจะเพียงพอที่จะชดเชยการสูญเสีย GDP ที่อาจเกิดจากอุปสรรคทางการค้าหรือไม่

 การคาดการณ์การเติบโตของ GDP ในยูโรโซนก่อน (สีส้ม) และหลัง (สีน้ำเงิน) วันปลดปล่อย (Liberation Day).

แหล่งข้อมูล: Bloomberg Economics