ตลาดกำลังตอบสนองต่อคำขู่ของปูตินหรือไม่?

การเจรจาสันติภาพที่ล้มเหลว และการกลับมาใช้ยุทธศาสตร์ยกระดับความขัดแย้งโดยตรงของมอสโก ถือเป็นสัญญาณชัดเจนว่า ความพยายามทางการทูตก่อนหน้านี้มาถึงทางตันแล้ว รายงานเกี่ยวกับการเตรียมโจมตีกรุงเคียฟด้วยขีปนาวุธวิถีโค้งจำนวนมากโดยรัสเซีย รวมถึงการโจมตีใจกลางเมืองและโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ สะท้อนว่าเครมลินกำลังใช้การปล่อยข่าวเป็นเครื่องมือเพิ่มแรงกดดันในการเจรจา หลังการเดินทางเยือนมอสโกของหัวหน้า CIA

แรงกดดันจากมาตรการคว่ำบาตรหรือการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียโดยยูเครน ไม่น่าจะเพียงพอที่จะบีบให้ Putin ยอมประนีประนอม เพราะสำหรับระบอบการปกครองของเขา การไม่สามารถบรรลุความสำเร็จทางทหารอาจทำให้การประนีประนอมกลายเป็นภัยคุกคามต่อการอยู่รอดของระบอบ

ปฏิกิริยาของตลาดการเงินหลังเวลา 18:00 น. ซึ่งเป็นช่วงที่มีข้อมูลว่า Putin ไม่พร้อมเจรจา ค่อนข้างชัดเจนทั้งในตลาดหุ้นและตลาดเงิน อย่างไรก็ตาม ก่อนหน้านี้เมื่อมีข่าวต่าง ๆ โดยเฉพาะเกี่ยวกับการเดินทางเยือนมอสโกของหัวหน้า CIA ตลาดบางส่วนยังตอบสนองค่อนข้างสงบ

ตลาดกำลังตอบสนองอย่างไร? ดัชนี สินค้าโภคภัณฑ์ และค่าเงิน

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับโอกาสที่ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดใช้งานตามปกติ ทำให้ภาพรวมของตลาดที่เกี่ยวข้องกับสถานการณ์ในยุโรปตะวันออกมีความซับซ้อนมากขึ้น

ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่สูงขึ้นกระตุ้นให้เกิดแรงขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร (Yield) ปรับตัวสูงขึ้น ต้นทุนทางการเงินจึงเพิ่มขึ้น และกดดันมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึงทองคำ

วันนี้เรายังได้รับข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ซึ่งยังคงอยู่ในระดับสูง ขณะที่ตัวเลขเงินเฟ้อแบบ “Trimmed” จาก Dallas ก็ปรับกลับขึ้นมาเหนือ 2% อีกครั้ง ส่งผลให้ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นดอกเบี้ยกลับมาอีกครั้ง

แต่แล้วตลาดกำลังตอบสนองต่อสถานการณ์ที่เกี่ยวข้องกับรัสเซียอย่างไร?

ดัชนี

สินทรัพย์โปแลนด์สามารถใช้เป็น Barometer ที่มีประสิทธิภาพสำหรับประเมินสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ในยุโรปตะวันออกและการเคลื่อนไหวของ Putin

• WIG20 ตอบสนองล่าช้า: ดัชนี WIG20 ที่ปรับขึ้น 0.78% เป็นเพียงผลจากการที่ตลาดหุ้นโปแลนด์ปิดการซื้อขายภาคเงินสดเวลา 17:05 น. ซึ่งเร็วกว่าการเผยแพร่รายงานสำคัญของ Bloomberg ในช่วงประมาณ 18:00 น. ดังนั้น การเปิดตลาดในรอบถัดไปจึงมีความเสี่ยงโดยตรงที่จะเกิด Gap ลง ขณะที่คู่เงิน USDPLN อาจเป็น Barometer ที่ดีกว่า แม้การเคลื่อนไหวของคู่นี้จะได้รับอิทธิพลจากการแข็งค่าของดอลลาร์ด้วยเช่นกัน
• Wall Street และยุโรปปรับตัวลง: สัญญา Futures ของ DE40 และ US500 ปรับตัวลดลงอย่างชัดเจนในช่วงบ่ายแก่ถึงช่วงหัวค่ำ ขณะที่บรรยากาศโดยรวมในตลาดหุ้นแย่ลง โดย S&P 500 ลดลง 0.17%, DAX ลดลง 0.09% และ Dow Jones ลดลง 0.32% สะท้อนว่า Risk Premium ด้านภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มสูงขึ้น

Indices in Europe retreated after news about Putin. Source: XTB

USDPLN ปรับตัวขึ้นหลังการประกาศข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ และหลัง Bloomberg เผยรายงานเกี่ยวกับ Putin
ที่มา: xStation5

ทองคำ

• ถูกกดดันจาก Bond Yield ที่สูงขึ้น: แม้ทองคำจะทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) แต่การเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และการแข็งค่าของดอลลาร์ ทำให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ราคาทองคำยังไม่สามารถปรับตัวขึ้นได้ทันทีตามข่าวความขัดแย้งทางทหาร

หลังจากราคาทองคำทะลุกรอบขาลงระยะยาว และฟื้นตัวออกจากบริเวณ 4,000 ดอลลาร์ ได้สำเร็จ ราคากลับเผชิญแนวต้านบริเวณ 4,600 ดอลลาร์ การปรับฐานในปัจจุบันเป็นผลจาก แรงขายทำกำไร รวมถึงแรงกดดันโดยตรงจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น

ทองคำปรับตัวลงเป็นหลักจากความเป็นไปได้ที่เพิ่มขึ้นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสหรัฐฯ หลังข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ล่าสุดสะท้อนภาพเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูง

ที่มา: xStation5