⬇️ USDJPY ร่วง 1% หลุดระดับ 155

คู่เงิน USDJPY ปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงอีกครั้งในวันนี้ โดยร่วงลงมากกว่า 1% และหลุดระดับต่ำสุดเดิมหลังการแทรกแซงที่ 155.23 รวมถึงแนวรับเชิงจิตวิทยาที่ระดับ 155.00 ก่อนลงไปแตะระดับ 154 ส่งผลให้เงินเยนแข็งค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ แม้ตลาดจะเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed ก็ตาม

การเร่งตัวของการแข็งค่าของเงินเยนเกิดจากการสะสมของปัจจัยทั้งด้านเทคนิค เศรษฐกิจมหภาค และสภาวะตลาด ดังนี้:

• การหลุดระดับ 155.00 กระตุ้นคำสั่ง Stop-Loss ที่สะสมอยู่ และทำให้ผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดออปชันต้องเร่งขายดอลลาร์ทันที หลังราคาทะลุแนวต้านสำคัญของออปชัน

• การคาดการณ์ว่า BoJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน โดยมีแรงหนุนเพิ่มเติมจากการเก็งกำไรในตลาดเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่กองทุนบำนาญภาครัฐของญี่ปุ่น (GPIF) อาจปรับสัดส่วนการลงทุน โดยเพิ่มการถือครองพันธบัตรในประเทศมากขึ้น

• การหลุดระดับสำคัญเกิดขึ้นท่ามกลางสภาพคล่องในตลาดที่ลดลง เนื่องจากเป็นวันหยุดในสหรัฐฯ ซึ่งยิ่งขยายผลกระทบจากกระแสการปรับพอร์ตตามฤดูกาลในช่วงต้นเดือนของนักลงทุนสถาบัน

• ความผันผวนในตลาดออปชัน สำหรับช่วงการประชุม BoJ และ Fed ที่กำลังจะมาถึงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม ขณะที่ Risk Premium สำหรับการแข็งค่าต่อเนื่องของเงินเยนยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบที่ผ่านมา

ช่วงที่ผ่านมา เราเห็นความต้องการ Hedge ความเสี่ยงจากการแข็งค่าของเงินเยน เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

แหล่งที่มา: Bloomberg Finance LP, XTB

แม้เงินเยนจะทำผลงานได้อย่างโดดเด่นในช่วงที่ผ่านมา แต่ควรสังเกตว่า กองทุนขนาดใหญ่ได้ลดสถานะ Long และเพิ่มสถานะ Short บางส่วน ในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ต้องเน้นย้ำว่าข้อมูลดังกล่าวเป็น ข้อมูลที่มีความล่าช้า โดยครอบคลุมถึงวันอังคารที่ผ่านมาเท่านั้น ขณะที่การแข็งค่าของเงินเยนอย่างรวดเร็วเพิ่งเริ่มขึ้นเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

Recently, funds increased short positions and reduced long positions. Source: CFTC, XTB

USDJPY ปรับตัวลงหลุดระดับ 38.2% Retracement และหลุดระดับ 155 แล้ว หากท้ายที่สุด Fed ไม่ปรับเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งที่จะถึง และไม่ได้ส่งสัญญาณ Hawkish ขณะที่ BoJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่าจะเดินหน้าปรับขึ้นเพิ่มเติม ก็มีโอกาสที่ USDJPY จะเดินหน้าปรับตัวลงต่อได้ เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในปี 2024

แหล่งที่มา: xStation5