USDJPY จ่อ 160.00 อีกครั้ง 📈 แทรกแซงค่าเงิน เอาอยู่ไหม?

เงินเยนญี่ปุ่นได้รับปัจจัยหนุนให้แข็งค่าจากทั้งอัตราเงินเฟ้อในโตเกียวที่เร่งตัวขึ้นและอัตราการว่างงานของญี่ปุ่นที่ลดลง แต่กลับอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับทุกสกุลเงินในกลุ่ม G10

USDJPY กำลังเข้าใกล้จุดสูงสุดหลังการแทรกแซงค่าเงินครั้งล่าสุดที่ระดับ 160.00 อย่างน่ากังวล โดยวันนี้คู่เงินปรับขึ้น 0.12% มาอยู่ที่ 159.500 และแรงส่งที่อาจเกิดขึ้นหลังสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole อาจทดสอบระดับความอดทนของทั้งโตเกียวและวอชิงตัน

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: USDJPY (D1)

ตลอดหนึ่งเดือนที่ผ่านมา USDJPY พยายามฟื้นแนวโน้มขาขึ้นและกลับมายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 200 วัน (EMA200; เส้นสีดำ) อย่างยั่งยืน หลังการแทรกแซงค่าเงินครั้งล่าสุด

อัตราแลกเปลี่ยนค่อย ๆ ขยับเข้าใกล้ระดับจิตวิทยา 160.00 ซึ่งตลาดมองกันอย่างกว้างขวางว่าเป็นระดับบนที่โตเกียวและวอชิงตันยังพอยอมรับได้

การเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่ระหว่างระดับ Fibonacci retracement 50.0% และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 2 เส้น ได้แก่ EMA30 (สีม่วงอ่อน) และ EMA100 (สีม่วงเข้ม)

เมื่อรวมกับ EMA200 แล้ว เส้นค่าเฉลี่ยเหล่านี้ก่อตัวเป็นกรอบแคบระหว่าง 158.00–160.00 ซึ่งอาจกลายเป็นกรอบการเคลื่อนไหวแบบไซด์เวย์ในระยะยาว จนกว่า Fed หรือ BOJ จะใช้นโยบายปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดมากขึ้น

Source: xStation5

อะไรเป็นปัจจัยขับเคลื่อน USDJPY ในวันนี้?

• Core CPI ของโตเกียว (ไม่รวมอาหารสด) เร่งตัวขึ้นสู่ 1.8% YoY ในเดือนสิงหาคม จาก 1.7% ในเดือนกรกฎาคม เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่ 3 ติดต่อกัน และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 1.7% ขณะที่ Core-Core CPI (ไม่รวมอาหารสดและพลังงาน) ซึ่งเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ให้ความสำคัญ ปรับขึ้นสู่ 2.0% YoY จาก 1.8% ในเดือนกรกฎาคม

• การเพิ่มขึ้นของราคาในโตเกียวได้รับแรงหนุนจาก ต้นทุนอาหารที่ยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการส่งผ่าน ต้นทุนพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น จากภาคธุรกิจไปยังผู้บริโภคอย่างค่อยเป็นค่อยไป แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังเพิ่มขึ้นจาก เงินเยนที่อ่อนค่า ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา โดยญี่ปุ่นนำเข้าพลังงานราว 85–90% ของความต้องการภายในประเทศ ประกอบกับอุปสงค์ในภาค AI ที่ยังแข็งแกร่ง

• ข้อมูลดังกล่าวยืนยันว่าเงินเฟ้อกำลังเข้าใกล้เป้าหมาย 2% ของ BOJ ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่น ขณะนี้ตลาดประเมินโอกาสประมาณ 84% ที่ BOJ จะส่งสัญญาณ Hawkish ในเดือนกันยายน โดยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2026 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มจาก 0.75% เป็น 1.00%

  อย่างไรก็ตาม จากประวัติของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่มัก “ตามหลังสถานการณ์” (falling behind the curve) ตลาดอาจลงโทษเงินเยน หากเงินเฟ้อทำให้ BOJ ยิ่งตามหลังมากขึ้น ซึ่งหมายความว่าเงินเยนอาจยังเผชิญแรงกดดัน แม้ BOJ จะขึ้นดอกเบี้ย หากไม่ได้ส่งสัญญาณถึงทิศทางการคุมเข้มนโยบายการเงินอย่างชัดเจน

• วันนี้ USDJPY เคลื่อนไหวสวนทางกับภาพรวมตลาด FX โดยคู่เงินส่วนใหญ่ในกลุ่ม G10 เคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยมีการเปลี่ยนแปลงไม่ถึง 0.1% ก่อนการกล่าวสุนทรพจน์ของ Warsh ที่ Jackson Hole ขณะที่ดอลลาร์เริ่มทรงตัวหลังจากความผันผวนในตลาดตราสารหนี้สหรัฐฯ ช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ตลาดยังต้องการความชัดเจนด้านนโยบายอย่างมาก หาก Warsh ไม่สามารถให้แนวทางที่ชัดเจนได้ อาจกดดันดอลลาร์และดึง USDJPY กลับลงจากระดับ 160.00 ซึ่งเป็นระดับที่ตลาดมองว่าเป็น “pain threshold” ของทั้งโตเกียวและวอชิงตัน