วอร์เรน บัฟเฟตต์ประกาศออกจากเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ ทำให้หุ้นร่วงหนัก

หุ้นของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ลดลงเกือบ 6% ในการซื้อขายช่วงเช้า หลังจากการประกาศในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: ตำนานการลงทุนและนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล วอร์เรน บัฟเฟตต์ ประกาศว่าจะก้าวลงจากตำแหน่ง CEO ของบริษัท ขณะที่ข่าวนี้ออกมาในช่วงสุดท้ายของการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีครั้งที่ 60 ของเบิร์กไชร์ ซึ่งมีผู้เข้าร่วมราว 40,000 คนในเมืองโอมาฮา รัฐเนแบรสกา

วอร์เรน บัฟเฟตต์ประกาศออกจากเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์

"จงโลภเมื่อคนอื่นกลัว" นี่คือหนึ่งในคติประจำตัวของ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ตำนานนักลงทุนที่ยิ่งใหญ่ที่สุดตลอดกาล บัฟเฟตต์เข้าควบคุม เบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ ในปี 1965 เมื่อมันเป็นบริษัทสิ่งทอที่ล้มละลายและหุ้นมีราคาต่ำกว่า 20 ดอลลาร์ และจากนั้นก็สร้างมันขึ้นเป็นหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในสหรัฐฯ

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา หุ้นของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ ประเภท Class A ปิดที่ 809,809 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดใหม่ และมีมูลค่าตลาดถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นบริษัทที่ใหญ่เป็นอันดับที่ 8 ของสหรัฐฯ โดยมูลค่าของมันสูงสุดในรอบ 15 ปีที่ผ่านมา หากพิจารณาจากอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P/B ratio) ซึ่งขณะนี้อยู่ที่ประมาณ 1.8 เท่า เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยที่ประมาณ 1.5 เท่าในช่วงหลายปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ตั้งแต่ วอร์เรน บัฟเฟตต์ เข้าควบคุม บริษัท เบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นถึง 40,000 เท่า ซึ่งแสดงถึงผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีถึง 19.9% จนถึงสิ้นปี 2024 เมื่อเทียบกับ 10.4% ของ S&P 500

หลายๆ ผู้จัดการกองทุนต่างกังวลเกี่ยวกับปีที่ไม่ดี แต่บัฟเฟตต์ไม่เคยกลัวเขามีปีที่แย่ถึง 11 ปี รวมถึงปีที่ลดลงถึง 49% ในปี 1974 เมื่อเกิดการล่มสลายของตลาด Nifty Fifty

ตำนานของบัฟเฟตต์เติบโตขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์การเงินโลกในปี 2008 เมื่อเขาทำการลงทุนใน Goldman Sachs, General Electric และ Dow Chemical โดยใช้เงินสดที่สะสมมาในช่วงก่อนหน้าที่วิกฤตจะเกิดขึ้น

อีกข้อเท็จจริงที่น่าสนใจคือบริษัทไม่ได้จ่ายเงินปันผลและเพิ่งเริ่มซื้อคืนหุ้นในช่วงหลัง บัฟเฟตต์ใช้ประวัติการลงทุนที่ดีของเขาในการแสดงให้เห็นว่าเขาสามารถใช้เงินของผู้ถือหุ้นได้ดีกว่าตลาดหรือตัวผู้ถือหุ้นเอง

ผลประกอบการของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์เป็นอย่างไร?
ในปี 2025 คาดว่าหุ้นของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์จะเพิ่มขึ้น 20% ในขณะที่ S&P 500 จะลดลง 3.3% อย่างไรก็ตาม บริษัทรายงานผลกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2020 และกล่าวว่า "มีความไม่แน่นอนอย่างมาก" เกี่ยวกับนโยบายการค้าระหว่างประเทศและภาษี

รายได้สุทธิของบริษัทในไตรมาสแรก ตกลง 63.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว อยู่ที่ 4.6 พันล้านดอลลาร์

เบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ไม่ได้ทำการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสแรก แต่มีสภาพคล่องเพิ่มขึ้นเป็นสถิติใหม่ที่ 347.68 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม 2025 จาก 334.2 พันล้านดอลลาร์ในวันที่ 31 ธันวาคม 2024

บริษัทมีธุรกิจประกันภัยและอุบัติเหตุที่สำคัญ รวมถึง Geico, บริษัทประกันภัยรถยนต์ที่ใหญ่เป็นอันดับ 3 ของสหรัฐฯ มันยังเป็นเจ้าของ Burlington Northern Santa Fe Railroad และ Berkshire Hathaway Energy, หนึ่งในบริษัทพลังงานที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ

ธุรกิจประกันภัยของบริษัทแบ่งออกเป็นการตัดสินใจด้านการรับประกันและการลงทุน การตัดสินใจด้านการรับประกันจะทำโดยผู้จัดการหน่วยธุรกิจ ในขณะที่การตัดสินใจด้านการลงทุนจะทำโดย วอร์เรน บัฟเฟตต์

ในช่วงไตรมาสแรก ผลการดำเนินงานจากการรับประกันประกันภัยและธุรกิจผลิตภัณฑ์ในกลุ่มบริการและค้าปลีกเป็นผู้ทำผลการดำเนินงานแย่ที่สุด ในขณะที่รายได้จากการลงทุนในประกันภัย การดำเนินงานทางรถไฟ และหน่วยพลังงานทำผลงานได้ดี

กำไรหลังหักภาษีในประกันภัย ลดลง 48.6% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว เนื่องจากการขาดทุนหลังหักภาษีจากไฟป่าใน แคลิฟอร์เนียใต้ ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 860 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 11.4%

ใครคือ Greg Abel, ผู้สืบทอดของวอร์เรน บัฟเฟตต์?
Greg Abel ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ (COO) ของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ ได้รับการเลือกให้เป็นผู้สืบทอดตำแหน่งของวอร์เรน บัฟเฟตต์ นอกจากนี้เขายังเป็นประธานของหน่วย Berkshire Hathaway Energy

Gregory Abel เกิดในปี 1962 ที่ประเทศแคนาดา เขาเริ่มต้นในด้านการเงิน โดยได้เปลี่ยน CalEnergy ให้กลายเป็นบริษัทระดับโลกที่มีพนักงาน 23,000 คน โดยเริ่มจากบริษัทพลังงานความร้อนใต้พิภพขนาดเล็กที่มีพนักงาน 500 คน เขาดำรงตำแหน่งผู้บริหารระดับสูงตั้งแต่ปี 1992 ถึง 2008 ก่อนที่จะกลายเป็น CEO ในปี 2008

ปัจจุบัน Berkshire Hathaway Energy ดำเนินธุรกิจสาธารณูปโภคที่ได้รับการควบคุมระดับประเทศ เช่น PacifiCorp และ NV Energy รวมถึง Northern Powergrid ในสหราชอาณาจักร

Abel ถูกแต่งตั้งเป็นรองประธานฝ่ายปฏิบัติการที่ไม่ใช่ประกันภัยของเบิร์กไชร์ แฮธาเวย์ในปี 2018 ทำให้เขากลายเป็นผู้สืบทอดตำแหน่งที่เป็นไปได้ ร่วมกับ Ajit Jain รองประธานฝ่ายประกันภัยของบริษัท

ตอนนี้ หลังจากที่ได้สร้างธุรกิจพลังงานที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งในสหรัฐฯ Greg Abel จะพยายามไม่ทำให้ วอร์เรน บัฟเฟตต์ ผิดหวัง ขณะที่เขานำบริษัทที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของโลกนี้

วอร์เรน บัฟเฟตต์จะส่งมอบการบริหารจัดการของยักษ์ใหญ่ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์นี้ให้แก่ Abel ซึ่งจะต้องดูแลพอร์ตหุ้นเช่น Apple และ American Express รวมถึงบริษัทประกันภัย พลังงาน รถไฟ และธุรกิจผู้บริโภคที่ทำกำไรได้ 10 พันล้านดอลลาร์ต่อไตรมาส