What to expect from SNB tomorrow❓

23:23 19 มิถุนายน 2024

Swiss National Bank is scheduled to announce its next monetary policy decision tomorrow at 8:30 am BST. Markets are positioning for another rate cut, after SNB has surprised markets with an unexpected rate cut at its Q1 2024 policy meeting. However, is there a chance that another cut will be delivered tomorrow?

What markets expect from SNB?

เริ่มเทรดทันทีวันนี้ หรือ ลองใช้บัญชีทดลองแบบไร้ความเสี่ยง

เปิดบัญชี ลองบัญชีเดโม่ ดาวน์โหลดแอปมือถือ ดาวน์โหลดแอปมือถือ

Expectations for tomorrow's SNB rate decision are not unanimous. Economists surveyed by Bloomberg are split, but majority expects no change in rates. 16 out of 28 economists surveyed see SNB policy rate staying unchanged at 1.50% tomorrow, while the remaining 12 expect it to be lowered to 1.25%. Situation looks different when it comes to money markets - overnight index swaps price in an over-60% chance of SNB pulling the trigger and delivering a 25 basis point rate cut at tomorrow's meeting. However, it should be said that odds of a June rate cut stood over 90% back in April, so markets have become less sure of SNBs intent to continue to ease policy.

Apart from the decision at 8:30 am BST, additional CHF volatility may also be present during post-meeting press conference at 9:00 am BST.

Money markets price in an over-60% chance of SNB cutting rates tomorrow. Source: Bloomberg Finance LP

The case for a rate cut is here

Swiss National Bank surprised markets at its Q1 policy meeting in March by unexpectedly cutting rates by 25 basis points. While economists and money markets are split on what will happen tomorrow, it should be said that the case for another rate cut is here. Inflation has returned to SNB's 0-2% inflation target over a year ago and has continued to move lower since, with small bumps along the way.

Apart from inflation, situation on the FX market is also supporting outlook that another cut may be delivered. Swiss franc has been very strong in spite of SNB easing policy and currencies strength is weighing on country's exports, which in turn is weighing on Swiss economic growth.

Also, SNB chief Jordan said at the end of May that current interest rate levels in Switzerland remain restrictive therefore there is certainly a room to cut rates.

Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research

A look at USDCHF chart

Swiss franc has been strengthening against other major currencies recently. Taking a look at USDCHF chart at D1 interval, we can see that the pair dropped over 4% since local high reached at the beginning of May. Pair plunged below the 200-session moving average (purple line) and 38.2% retracement of the upward move launched at the turn of 2023 and 2024 this week.

As a rate cut is not fully priced in and economists are split over whether there will be one or not, SNB cutting rates could triggered CHF weakening. In such a scenario, an attempt may be made to push USDCHF back above the 200-session moving average. On the other hand, pause in cutting would be a hawkish surprise and would likely trigger a drop on the pair. In such a scenario, the 0.8780 area, marked with the 50% retracement, will be the support zone to watch.

Source: xStation5

หุ้น:
กลับไป

ข่าวในตลาดการเงิน

01.07.2025
16:42

ตลาดเด่นวันนี้ : USDJPY (01.07.2025)

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่ารุนแรงที่สุดในรอบครึ่งปีนับตั้งแต่ปี 1973 นับตั้งแต่ต้นปี 2025 ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ สูญเสียมูลค่าประมาณ 10% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น...

16:04

ดัชนี CPI ของยูโรโซนออกมาตามคาดการณ์

Eurozone CPI (เบื้องต้น) ประจำเดือนมิถุนายนออกมาตรงตามคาดการณ์ CPI (Y/Y): 2.0% (คาด 2.0%; ครั้งก่อน 1.9%) CPI (M/M): 0.3% (คาด 0.3%; ครั้งก่อน...

15:08

ข่าวเด่น: EUR/USD แทบไม่ตอบสนองต่อข้อมูล PMI ที่ออกมาคละเคล้าจากยุโรป

เราเพิ่งได้รับข้อมูล PMI ภาคการผลิต ประจำเดือนมิถุนายนจากบางประเทศสำคัญในสหภาพยุโรป: สเปน HCOB Manufacturing PMI (มิ.ย.): 51.4 (คาด 50.5; ก่อนหน้า...

เข้าสู่ตลาดพร้อมลูกค้าของ XTB Group กว่า 1 600 000 ราย

ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เราให้บริการมีความเสี่ยง เศษหุ้น (Fractional Shares) เป็นผลิตภัณฑ์ที่ให้บริการจาก XTB แสดงถึงการเป็นเจ้าของหุ้นบางส่วนหรือ ETF เศษหุ้นไม่ใช่ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอิสระ สิทธิของผู้ถือหุ้นอาจถูกจำกัด
ความสูญเสียสามารถเกินกว่าเงินที่ฝาก