Chứng khoán châu Âu ảm đạm, phố Wall nối dài mạch tăng

Cổ phiếu châu Âu chịu áp lực do kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB giảm xuống

Dù S&P 500 và Nasdaq đã đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Năm, nhưng đà tăng đã không duy trì được lâu và thị trường chứng khoán châu Âu suy yếu vào cuối tuần. Một thông điệp “diều hâu” hơn kỳ vọng từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã làm giảm tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu khu vực này, sau khi Chủ tịch Christine Lagarde dập tắt hy vọng về việc ECB sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tháng 9. Hiện tại, thị trường hợp đồng tương lai lãi suất chỉ định giá 15% khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9, giảm mạnh so với mức 42% trước cuộc họp hôm thứ Năm.

Bên cạnh đó, một số báo cáo lợi nhuận gây thất vọng cũng ảnh hưởng tiêu cực, đặc biệt là LVMH với doanh số yếu kém do người tiêu dùng tiếp tục đắn đo trong việc mua sắm sản phẩm xa xỉ có giá cao. Tuy nhiên, cổ phiếu của LVMH vẫn tăng vào thứ Sáu nhờ kỳ vọng phục hồi trong tương lai.

Đây là lý do tại sao lợi suất trái phiếu châu Âu đang tăng trở lại vào thứ Sáu, với lợi suất tại Pháp và Đức tăng lần lượt 14 và 15 điểm cơ bản trong tuần. Điều này cho thấy thị trường đang trở nên nhạy cảm với khả năng mức đáy lãi suất tại châu Âu là 2%.

Kỳ vọng tăng lãi suất tại Nhật Bản gia tăng sau thỏa thuận thương mại với Mỹ

Trong tuần này, một số yếu tố liên quan đến rủi ro thương mại đã trở nên rõ ràng hơn, chẳng hạn như việc Nhật Bản và Mỹ đạt được thỏa thuận thương mại với mức thuế 15%. Điều này đã làm tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ nâng lãi suất vào cuối năm nay. Cụ thể, xác suất tăng lãi suất trong tháng 10 đã tăng từ 25% lên 40%. Điều này giúp đồng yên phục hồi nhẹ, tuy nhiên, đà tăng vẫn đang nghiêng về phía đồng đô la Mỹ, khiến đồng USD tiếp tục giữ lợi thế.

Khi tiến gần tới cuối tuần, kỳ vọng sẽ tăng cao về khả năng công bố một thỏa thuận thương mại EU–Mỹ trước hạn chót vào thứ Sáu tuần sau. Một mức thuế 15% áp dụng trên nhiều lĩnh vực đang được thảo luận. Tuy nhiên, vẫn chưa có xác nhận chính thức từ phía Mỹ và số phận của lĩnh vực dược phẩm vẫn chưa rõ ràng. Do đó, tâm lý nhà đầu tư đối với tài sản châu Âu vẫn có thể mong manh trong giai đoạn trước thời hạn thuế ngày 1/8. Dù vậy, đồng euro vẫn tăng trong tuần này, nhưng rủi ro điều chỉnh có thể xảy ra vào thứ Hai nếu cuối tuần không có tin tức tích cực về thuế.

Chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục tăng

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ hiện đang tăng nhẹ, được hỗ trợ bởi 2 yếu tố: (1) diễn biến tích cực trong đàm phán thuế quan và (2) việc Tổng thống Trump xác nhận sẽ không sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell. Do đó, đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ vẫn đang duy trì và có khả năng vượt trội hơn so với chứng khoán châu Âu trong tuần này, ngoại trừ FTSE 100 – chỉ số có hiệu suất tốt nhất toàn cầu trong tuần.