FED, BoE, ECB - Ai sẽ là người dừng lại trước?

This week, three major central banks will raise interest rates again. Will either of them announce the possible end of the tightening process?

Các nhà giao dịch sẽ nhận được quyết định lãi suất như sau: FED vào lúc 2:00 sáng thứ Năm và cuộc họp báo lúc 2:30 sáng cùng ngày. Sau đó, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ công bố quyết định của mình vào lúc 7:00 tối VN và cuối cùng vào lúc 8:15 tối VN trong ngày thứ Năm, ECB sẽ công bố quyết định của mình và cuộc họp báo của ngân hàng này sẽ diễn ra lúc 8:45 tối VN. 

Lãi suất hiện tại ở Canada, Mỹ, Anh và Khu vực đồng Euro. Ngân hàng Canada là ngân hàng trung ương đầu tiên của các nước phát triển tuyên bố chấm dứt tăng lãi suất. Liệu bất kỳ ngân hàng nào trong số ba ngân hàng còn lại sẽ đưa ra bất kỳ tín hiệu nào cho thấy việc kết thúc tăng lãi suất đang đến gần trong các cuộc họp sắp tới? Nguồn: Bloomberg, XTB

Quyết định của Cục Dự trữ Liên Bang

Kỳ vọng của thị trường rất rõ ràng - Fed sẽ lại giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 0,25%. Ngoài ra, thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất lên tối đa 5% so với mức hiện tại là 4,5%. Mặt khác, Fed đã nhiều lần thông báo rằng họ muốn lãi suất trên 5% để đưa nó về mức hạn chế. Bên cạnh đó, các điều kiện tài chính gần đây ở Mỹ đã được cải thiện rõ ràng và không còn thắt chặt như trước, kể cả so với năm 2018, khi một loạt đợt tăng giá trước đó diễn ra. Mặt khác, các điều kiện tài chính trong khu vực đồng Euro được đánh giá là rất hạn chế, ngay cả khi lãi suất thấp hơn đáng kể. Fed rất có thể sẽ vẫn giữ quan điểm diều hâu vào ngày 1 tháng 2, mặc dù có thể xuất hiện một số tín hiệu cho thấy Fed đang tiến gần đến thời điểm đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất đối với nền kinh tế. Thành viên Hội đồng Thống đốc FED Waller gần đây đã ám chỉ rằng lãi suất sẽ được coi là hạn chế khi chúng cao hơn 1,5-2,0% so với kỳ vọng lạm phát, dự kiến ​​​​sẽ đạt 3,1% vào cuối năm nay. Điều đó có nghĩa là Fed có thể kết thúc đợt tăng lãi suất ở mức 5%.Các điều kiện tài chính tại Mỹ được thị trường đánh giá là tương đối nhẹ, ngay cả khi lãi suất lên tới 4,5%. Nguồn: Bloomberg, XTB

Ngân hàng Trung ương Anh

BoE nhiều khả năng sẽ tăng lãi suất thêm 0,5% lên 4%, trong khi thị trường kỳ vọng mức đỉnh sẽ thấp hơn một chút so với 4,5%. Điều này có nghĩa là một sự chậm lại có thể xảy ra tại các cuộc họp tiếp theo. Cần lưu ý rằng những người đưa ra quyết định trong BoE hiện đang có những phân chia mạnh mẽ trong quan điểm của họ và gần đây có tới hai thành viên muốn giữ lãi suất ở mức hiện tại. Điều này có thể đồng nghĩa với việc đỉnh lãi suất thực sự rất gần, dù thị trường lao động đang ở trong tình trạng rất tốt. Mặt khác, nền kinh tế Vương quốc Anh có thể hoạt động khá kém trong thời gian tới.

Ngân hàng Trung ương Châu Âu

Chủ tịch Christine Lagarde đã chia sẽ rõ ràng rằng ngân hàng này sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất mạnh mẽ. ECB đang tụt lại phía sau so với các ngân hàng khác trong việc thắt chặt chính sách, vì vậy ECB có thể sẽ vẫn giữ quan điểm diều hâu trong cuộc họp tiếp theo và điều này sẽ có lợi cho đồng EUR. Ngoài ra, dữ liệu gần đây đnag cho thấy sự gia tăng lạm phát, mặc dù điều này là do việc hủy bỏ các khoản miễn thuế diễn ra trong thời kỳ đại dịch và giá cả tăng mạnh. Số liệu GDP của EMU vẫn dương, hỗ trợ ECB duy trì quan điểm diều hâu của mình. Tuy nhiên, không thể loại trừ khả năng ECB sẽ thông báo rằng sau đợt tăng lãi suất vào tháng 2 và tháng 3, họ sẽ xem xét hạn chế các động thái tiếp theo. Lãi suất tiền gửi hiện tại của ECB là 2% và dự kiến ​​sẽ tăng 0,5%. Bà Lagarde đã thông báo vào tháng 12 rằng chúng ta đang phải đối mặt với một loạt các đợt tăng giá ở mức hiện tại. 

Các điều kiện giao dịch của Khu vực đồng Euro đã được cải thiện đáng kể nhờ giá khí đốt và các hàng hóa khác giảm đáng kể. Điều này có thể hỗ trợ thêm cho đồng EUR, cả từ ECB và điều kiện thị trường. Nguồn: Bloomberg, XTB

Tuy cặp EURUSD gần đây đã mất đà nhưng vẫn duy trì trên mức 1,0800. Một FED diều hâu có thể đẩy cặp tiền xuống dưới khu vực này và giới hạn dưới của kênh tăng dần. Bên cạnh đó, lợi suất đang báo hiệu đồng USD sẽ mạnh hơn nữa, mặc dù vào thứ Năm sắp tới, sự chú ý sẽ tập trung vào lợi suất của Châu Âu và các bình luận của ECB. Nguồn: xStation5

Đồng bảng Anh đang hoạt động tốt hơn so với đồng Đô la Mỹ, nhưng điều này chủ yếu là do sự yếu kém của đồng bạc xanh Mặt khác, EURGBP đã có xu hướng tăng kể từ tháng 3 năm ngoái. Chúng ta hiện đang ở trên điểm giữa của quá trình hợp nhất bắt đầu vào năm 2016, nhưng rất có thể các vấn đề kinh tế của Vương quốc Anh sẽ gây ra nhiều vấn đề hơn cho đồng bảng Anh, do đó, không thể loại trừ một xung lực tăng khác hướng tới mức 0,90. Nguồn: xStation5