Phố Wall kỳ vọng gì ở S&P 500 trong quý tới? 🗽 Các nhóm ngành đáng chú ý

S&P 500 đã trải qua một số phiên giao dịch yếu hơn, và khi mùa báo cáo kết quả kinh doanh mới dự kiến bắt đầu trong khoảng một tháng nữa, đây là thời điểm phù hợp để nhìn lại quý trước và xem xét kỳ vọng của các nhà phân tích đối với quý tiếp theo. Ước tính đồng thuận cho Q3 2026 cho thấy lợi nhuận của các công ty thuộc S&P 500 sẽ tăng 28,7% so với cùng kỳ năm trước. Nếu dự báo này chính xác, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp mà tăng trưởng lợi nhuận vượt 25%.

• Mới ngày 30/6, thị trường kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận Q3 ở mức 26,6% so với cùng kỳ. Kể từ đó, các ước tính đã được điều chỉnh tăng và hiện có bốn nhóm ngành có kỳ vọng lợi nhuận cao hơn so với cuối tháng 6.

• Xét về định hướng kết quả kinh doanh, các cập nhật tích cực tiếp tục vượt xa các cập nhật tiêu cực: 72 công ty thuộc S&P 500 đã đưa ra định hướng EPS tích cực cho Q3, trong khi 42 công ty đưa ra định hướng tiêu cực.

• P/E dự phóng 12 tháng của S&P 500 hiện ở mức 19,1 lần. Con số này thấp hơn mức trung bình 5 năm là 19,8 lần, nhưng cao hơn một chút so với mức trung bình 10 năm là đúng 19,0 lần.

• Mùa báo cáo kết quả kinh doanh mới chỉ bắt đầu. Cho đến nay, hai công ty thuộc S&P 500 đã công bố kết quả Q3 và cả hai đều ghi nhận EPS cao hơn kỳ vọng cũng như doanh thu vượt dự báo đồng thuận.

Mùa báo cáo Q3 có triển vọng mạnh hơn dự kiến trước đây

Những tuần cuối của quý III đã mang lại sự cải thiện rõ rệt trong kỳ vọng đối với lợi nhuận doanh nghiệp thuộc S&P 500. Các nhà phân tích đã nâng dự báo lợi nhuận Q3 2026, và quy mô của các điều chỉnh này tích cực bất thường. Kể từ ngày 30/6, các ước tính EPS đã tăng trung bình 1,4%, trong khi trong 20 quý trước đó, các ước tính thường giảm khoảng 2,5%. Mức trung bình 10 năm cũng cho thấy các ước tính lợi nhuận thường giảm 2,2% trong quý.

Định hướng từ doanh nghiệp cũng là một tín hiệu quan trọng khác. Trong số 111 công ty thuộc S&P 500 đã đưa ra định hướng EPS cho Q3, có 72 công ty đưa ra định hướng tích cực và 42 công ty đưa ra định hướng tiêu cực. Số lượng triển vọng tích cực cao hơn cả mức trung bình 5 năm là 43 và mức trung bình 10 năm là 41. Tỷ lệ các công ty đưa ra định hướng tích cực hiện ở mức 63%, so với mức trung bình 5 năm là 57% và 5 năm là 51%.

Do đó, các ước tính đồng thuận hiện cho thấy lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng 28,7% so với cùng kỳ trong Q3, cao hơn mức 26,6% được kỳ vọng vào ngày 30/6. Nếu dự báo này được xác nhận, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp tăng trưởng lợi nhuận vượt 25% và là quý thứ tám liên tiếp ghi nhận tăng trưởng EPS hai chữ số. Cả 11 nhóm ngành đều được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ, trong đó năm nhóm được dự báo đạt mức tăng trưởng hai chữ số. Tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhất được kỳ vọng ở các nhóm Năng lượng, Công nghệ thông tin, Dịch vụ truyền thông và Vật liệu.

Các nhà phân tích cũng đã nâng dự báo doanh thu. Các công ty thuộc S&P 500 hiện được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng doanh thu Q3 ở mức 11,9% so với cùng kỳ, cao hơn mức 10,9% được dự báo vào cuối tháng 6. Nếu đạt được, đây sẽ là quý thứ ba liên tiếp tăng trưởng doanh thu hai chữ số. Cả 11 nhóm ngành đều được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ, dẫn đầu là Công nghệ thông tin, Năng lượng và Dịch vụ truyền thông.

Kỳ vọng cũng vẫn ở mức cao trong các giai đoạn sắp tới. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận đạt 26,3% trong Q4 và 31,6% so với cùng kỳ cho cả năm 2026. Trong khi đó, P/E dự phóng của S&P 500 hiện ở mức 19,1 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 19,8 lần và mức 20,4 lần ghi nhận vào cuối Q2, nhưng cao hơn một chút so với mức trung bình 10 năm là 19,0 lần. Hai công ty thuộc S&P 500 dự kiến sẽ công bố kết quả Q3 trong tuần tới.

Năng lượng: Giá dầu tăng mạnh thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận

Nhóm Năng lượng ghi nhận mức tăng lớn nhất về lợi nhuận ước tính tính theo giá trị USD trong số 11 nhóm ngành thuộc S&P 500 kể từ cuối tháng 6. Dự báo đã tăng 14,8%, từ 47,0 tỷ USD lên 54,0 tỷ USD. Một trong những động lực chính là giá dầu tăng 47% kể từ ngày 30/6, từ 69,50 USD lên 102,50 USD/thùng.

• Do đó, tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến của nhóm ngành đã tăng từ 79,3% lên 105,7% so với cùng kỳ. Bản thân nhóm Năng lượng đã tăng 22,6% trong cùng khoảng thời gian, mức tăng mạnh nhất trong tất cả các nhóm ngành thuộc chỉ số.

• Ước tính EPS trung bình đã được điều chỉnh tăng đối với 8 trong số 21 công ty Năng lượng, tương đương 38% nhóm ngành. Trong ba trường hợp, mức tăng vượt 10%: ước tính đồng thuận của Marathon Petroleum tăng từ 10,43 USD lên 21,16 USD, Valero Energy từ 9,66 USD lên 17,58 USD và Phillips 66 từ 6,38 USD lên 10,32 USD.

• Các công ty này, cùng với Exxon Mobil, nơi ước tính EPS tăng từ 3,36 USD lên 3,65 USD, và Chevron, nơi con số này tăng từ 4,34 USD lên 4,65 USD, đóng góp phần lớn vào mức tăng lợi nhuận dự kiến của toàn nhóm ngành.

Công nghệ thông tin: Ước tính lợi nhuận tăng trên phần lớn nhóm ngành

Công nghệ thông tin đứng thứ hai về mức cải thiện lợi nhuận dự kiến kể từ đầu quý. Tổng lợi nhuận dự báo đã tăng 3,9%, từ 246,5 tỷ USD lên 256,0 tỷ USD, trong khi tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến tăng từ 56,9% lên 63,0% so với cùng kỳ. Kể từ cuối tháng 6, nhóm ngành đã tăng khoảng 2%.

• Các điều chỉnh diễn ra trên diện rộng: ước tính EPS được nâng đối với 58 trong số 73 công ty thuộc nhóm ngành, tương đương 79%, trong khi 25 công ty ghi nhận mức tăng trên 10%. Trong số những điều chỉnh lớn nhất có Super Micro Computer, với ước tính tăng từ 0,86 USD lên 1,04 USD, Dell Technologies từ 4,21 USD lên 6,56 USD, Intel từ 0,28 USD lên 0,39 USD, Teradyne từ 1,50 USD lên 2,08 USD và Nvidia từ 2,35 USD lên 2,47 USD.

• Dell, Cisco Systems, nơi ước tính EPS tăng từ 1,16 USD lên 1,32 USD, và Intel đóng góp lớn nhất vào mức tăng lợi nhuận dự kiến của nhóm ngành xét theo giá trị USD.

Tài chính: JPMorgan và Goldman Sachs hỗ trợ kỳ vọng lợi nhuận cao hơn

Nhóm Tài chính ghi nhận mức tăng lớn thứ ba về lợi nhuận dự kiến trong các nhóm ngành thuộc S&P 500. Kể từ ngày 30/6, tổng lợi nhuận ước tính đã tăng 2,2%, từ 121,3 tỷ USD lên 124,0 tỷ USD, trong khi tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến tăng từ 1,3% lên 3,5% so với cùng kỳ. Đồng thời, nhóm ngành đã tăng 5,7% kể từ cuối tháng 6, đứng thứ hai trong số 11 nhóm ngành.

• Ước tính EPS được nâng đối với 42 trong số 76 công ty thuộc nhóm Tài chính, tương đương khoảng 55% nhóm ngành. Trong ba trường hợp, mức điều chỉnh vượt 10%: ước tính đồng thuận của Goldman Sachs tăng từ 14,09 USD lên 16,42 USD, Robinhood Markets từ 0,46 USD lên 0,52 USD và Allstate từ 5,84 USD lên 6,54 USD.

• JPMorgan Chase, nơi ước tính EPS tăng từ 5,49 USD lên 5,62 USD, và Goldman Sachs đóng góp lớn nhất vào mức tăng lợi nhuận dự kiến của nhóm ngành xét theo giá trị USD.

Vật liệu: Dow và Newmont gây áp lực lớn nhất lên dự báo

Nhóm Vật liệu ghi nhận mức giảm lớn nhất về lợi nhuận dự kiến trong số 11 nhóm ngành thuộc S&P 500. Kể từ cuối tháng 6, tổng ước tính đồng thuận đã giảm 8,1%, từ 18,1 tỷ USD xuống 16,6 tỷ USD, trong khi tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến giảm từ 42,4% xuống 30,9% so với cùng kỳ. Bản thân nhóm ngành đã giảm khoảng 1,3% kể từ ngày 30/6.

Ước tính EPS đã bị cắt giảm đối với 19 trong số 25 công ty thuộc nhóm ngành, tương đương 76%. Trong năm trường hợp, mức giảm vượt 10%: Mosaic từ 0,56 USD xuống 0,10 USD, Dow từ 0,72 USD xuống 0,20 USD, International Paper từ 0,53 USD xuống 0,32 USD, Coreva từ -0,28 USD xuống -0,39 USD và Newmont từ 2,50 USD xuống 2,18 USD. Dow và Newmont có tác động tiêu cực lớn nhất đến lợi nhuận dự kiến của nhóm ngành.

Hàng tiêu dùng thiết yếu: Walmart gây áp lực lên kỳ vọng

Lợi nhuận dự kiến của nhóm Hàng tiêu dùng thiết yếu đã giảm 3,5% kể từ cuối tháng 6, từ 38,6 tỷ USD xuống 37,2 tỷ USD. Do đó, tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến đã giảm từ 6,2% xuống 2,5% so với cùng kỳ. Trong cùng khoảng thời gian, nhóm ngành đã tăng khoảng 0,6%.

• Ước tính EPS bị hạ đối với 25 trong số 34 công ty thuộc nhóm ngành, tương đương 74%. Trong chín trường hợp, mức giảm vượt 10%, bao gồm Dollar Tree từ 1,37 USD xuống 0,93 USD, Tyson Foods từ 0,83 USD xuống 0,68 USD, Mondelez International từ 0,72 USD xuống 0,68 USD và Walmart từ 0,64 USD xuống 0,57 USD.

• Walmart đóng góp lớn nhất vào mức giảm lợi nhuận dự kiến của nhóm ngành.

Chăm sóc sức khỏe: Dự báo giảm trên phần lớn nhóm ngành

Nhóm Chăm sóc sức khỏe ghi nhận mức giảm lớn thứ ba về lợi nhuận dự kiến trong S&P 500. Tổng ước tính đồng thuận đã giảm 2,5%, từ 80,5 tỷ USD xuống 78,4 tỷ USD, trong khi tăng trưởng lợi nhuận Q3 dự kiến giảm từ 8,7% xuống 6,0% so với cùng kỳ. Mặc dù vậy, bản thân nhóm ngành đã tăng khoảng 4,5% kể từ cuối tháng 6, đứng thứ ba trong chỉ số.

• Ước tính EPS bị hạ đối với 59 trong số 69 công ty thuộc nhóm ngành, tương đương 86%. Trong 38 trường hợp, mức cắt giảm vượt 10%. Những mức giảm lớn nhất bao gồm Humana từ 0,94 USD xuống 0,20 USD, Incyte từ 3,95 USD xuống 2,83 USD, Biogen từ 1,51 USD xuống 2,03 USD, Pfizer từ 0,85 USD xuống 0,76 USD, Cencora từ 9,91 USD xuống 8,25 USD và Johnson & Johnson từ 3,02 USD xuống 2,90 USD.

• Pfizer và Biogen có đóng góp tiêu cực lớn nhất vào lợi nhuận dự kiến của nhóm ngành.

Biểu đồ US500 (khung D1)

Nguồn: xStation5