Tóm tắt thị trường: Dầu điều chỉnh sau các báo cáo về đàm phán Mỹ - Iran

Sau hai phiên tăng mạnh, thị trường dầu đang ghi nhận một nhịp điều chỉnh. Giá đã giảm từ mức đỉnh cục bộ của ngày hôm qua, với dầu Brent hiện giao dịch ngay trên 98 USD/thùng. Giá dầu giảm so với mức đỉnh cục bộ 102 USD/thùng của ngày hôm qua, được hỗ trợ bởi các báo cáo cho thấy đã có những tiến triển nhất định trong đàm phán giữa Mỹ và Iran.

Hình 1: Dầu thô Brent và WTI (2026)

Nguồn: XTB Research, 25.09.2026

Sau khi chạm mức cao mới trong 19 năm (5,22%), lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng đang giảm trở lại, mặc dù mức điều chỉnh hiện còn khá khiêm tốn, khoảng 5 điểm cơ bản. Sự chú ý của nhà đầu tư sáng nay cũng hướng đến đà tăng của đồng yên, diễn ra sau những bình luận từ Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản. Bà cho rằng Tổng thống Trump chia sẻ những lo ngại của Tokyo về sự suy yếu của đồng nội tệ.

Hình 2: Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (2026)

Nguồn: XTB Research, 25.09.2026

🛢️ Hàng hóa năng lượng

Các nhà đàm phán Mỹ và Iran được cho là đã thảo luận về một thỏa thuận bên lề Đại hội đồng Liên Hợp Quốc, theo đó Tehran sẽ mở cửa eo biển Hormuz để đổi lấy việc Washington dỡ bỏ lệnh phong tỏa đối với các cảng của Iran. Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi thông báo với các phóng viên tại New York rằng Tehran đã đưa ra một đề xuất mới kéo dài 7 ngày với Washington liên quan đến việc mở cửa trở lại eo biển.

Căng thẳng tại khu vực phía nam bán đảo Ả Rập vẫn ở mức cao. Hôm thứ Năm, Saudi Arabia đã đánh chặn các tên lửa nhằm vào cảng Yanbu và thành phố Taif, được phóng bởi lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn. Pháp tuyên bố sẽ điều quân để bảo vệ cơ sở hạ tầng năng lượng của Saudi Arabia, tham gia cùng Anh, quốc gia trước đó đã đề nghị hỗ trợ Riyadh.

Dầu Brent đã giảm xuống dưới 99 USD/thùng, sau khi tăng hơn 7% trong hai phiên trước đó. WTI giảm mạnh hơn, xuống gần 93 USD/thùng.

Thị trường dầu thực tế tiếp tục cho thấy tình trạng nguồn cung thắt chặt, với chênh lệch giữa các hợp đồng Brent giao gần nhất đạt mức rộng nhất kể từ tháng 4 (gần 7 USD). Hôm thứ Năm tại trung tâm lưu trữ dầu lớn của Mỹ ở Cushing, các nhà giao dịch phải trả mức phí bảo hiểm kỷ lục để nhận dầu thực tế ngay lập tức, trong khi một số nhà máy lọc dầu tại châu Âu được thông báo rằng họ sẽ không nhận được dầu thô trong tháng 10 theo các hợp đồng dài hạn, do đường ống Saudi East-West Pipeline ngừng hoạt động.

Đối với LNG, Qatar đã tăng lưu lượng tàu chở LNG qua eo biển Hormuz lên mức cao nhất trong hơn hai tháng, với ít nhất 4 tàu chở hàng đã được nạp LNG rời Vịnh Ba Tư trong tuần qua.

📈 Chính sách tiền tệ và thị trường nợ

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 5,18%, sau khi tăng hơn 20 điểm cơ bản trong hai phiên trước đó. Lợi suất kỳ hạn 2 năm giảm xuống 4,9%. Thị trường hoán đổi hiện đã hoàn toàn định giá 3 lần tăng lãi suất liên tiếp, mỗi lần 25 điểm cơ bản, của Fed trong năm tới. Điều này thúc đẩy làn sóng bán tháo ở phần dài của đường cong lợi suất, nơi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt gần 5,5% vào thứ Năm, mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ.

🪙 Kim loại quý

Vàng đang hướng tới một tuần giảm giá, với giá giao dịch quanh 4.300 USD/oz vào thứ Sáu, giảm khoảng 2% trong tuần. Kim loại quý này vẫn chịu áp lực chủ yếu từ lợi suất trái phiếu ở mức cao.

Hình 3: Gold (2026)

Nguồn: XTB Research, 25.09.2026

💱 Tiền tệ

USD/JPY đang tiến gần mức 158 sau khi Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết Tổng thống Trump chia sẻ những lo ngại về sự suy yếu của đồng yên Nhật. Tuy nhiên, đồng USD vẫn duy trì sức mạnh, được hỗ trợ bởi chuỗi 5 phiên tăng liên tiếp.

Hình 4: Diễn biến của các đồng tiền chủ chốt so với USD (21.09.2026 - 25.09.2026)

Nguồn: XTB Research, 25.09.2026

📈 Cổ phiếu

Tâm lý tại châu Á diễn biến trái chiều. Nikkei 225 của Nhật Bản tăng 1,3%, trong khi Hang Seng giảm 1,4% sau khi cuộc gặp Trump–Tập Cận Bình kết thúc mà không đạt được các thỏa thuận cụ thể. Thị trường Hàn Quốc, Đài Loan và Trung Quốc đại lục đóng cửa hôm nay nhân dịp Tết Trung thu.

Về tin tức doanh nghiệp, Anthropic đã ký thỏa thuận sử dụng năng lực điện toán trị giá 11,6 tỷ USD trong 7 năm với Akamai Technologies, trong khi Paramount Skydance có kế hoạch hoàn tất đợt phát hành khoản nợ khổng lồ trị giá 52 tỷ USD vào tuần tới để tài trợ cho thương vụ mua lại Warner Bros. Discovery.

—

Michał Jóźwiak, Financial Markets Analyst at XTB