الإستثمار في الشركات الكبيرة مقابل الشركات الصغيرة

أهم النقاط

1. إمكانية النمو: غالبا ما تمنح الشركات الصغيرة إمكانية نمو عالية لكنها تأتي مع مخاطر عالية أيضاً. توفر الشركات الكبيرة عائدات مستقرة و مخاطر أقل. لارغم من ذلك،يوجد مجموعة من الشركات الكبرى، التي لديها أعمال متنامية، و أدائها يفوق كثيرا من الشركات الأصغر حجماً.
2. الإضطراب: أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير تكون عادةً أكثر إضطرابا من الشركات ذات رأس المال الكبير. خلال العقد الماضي من 2014 إلى 2024، فاق أداء الشركات الكبيرة الأمريكية بشكل معتبر الشركات الصغيرة، خاصة عبر قطاع التكنولوجيا.
3. السيولة: لدى الشركات الكبيرة بشكل عام سيولة أعلى، ما يجعل من السهل شراء و بيع أسهمها. مع ذلك، بالنسبة لمستثمري التجزئة الذين يستثمرون عادة كميات صغيرة من المال، لا تشكل السيولة المنخفضة مشكلة كبيرة.
4. دفع الأرباح الموزعة: الشركات الكبرى أكثر إحتمالا أن تدفع أرباحا موزعة للمساهمين، بينما يمكن أن تقوم الشركات الصغيرة بإعادة إستثمار الأرباح لتنشيط نموها. على الجهة الأخرى، يوجد العذيذ من الشركات الكبيرة النامية التي تعيد إستثمار أرباحها أو تمول بها برامج إعادة الشراء.

تخيل الإبحار في المحيط الواسع لسوق الأسهم، أين يشبه كل خيار إستثماري إختيار سفينة لرحلتك الطويلة. هل ستركب السفينة الكبيرة الثابتة التي تمثلها الشركات الكبيرة، التي تمنح الإستقرار و الأرباح الموزعة المعتمد عليها؟ أم أن القارب السريع الذي يتسم بالمرونة و الرشاقة للشركات الصغيرة، مع إمكانية النمو المشوقة لكن المياه أكثر تموجاً، يشبه أسلوبك أكثر؟ هذا الدليل يستكشف الفروقات المثيرة للإهتمام بين الإستثمار في الشركات الكبيرة مقابل الشركات الصغيرة، مساعدا لك في تخطيط الطريق الذي يتوافق مع أهدافك المالية و قابليتك للمخاطر.

الإستثمار في الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة

مصدر الصورة: صور أدوبي (Adobe) الأصلية

إمكانية النمو

• الشركات الصغيرة: غالبا ما يشار إليها بالأسهم ذات رأس المال الصغير. هذه الشركات لديها في العادة رأس مال سوقي يقدر بـ 300 مليون إلى 2 مليار دولار. لديها إمكانية نمو معتبرة بما أنها في المراحل الأولى من التطور أو لا زالت تبحث عن التوسع لأسواق جديدة. مع ذلك، تأتي إمكانية النمو هذه مخاطرة و إضطراب أكبر.
• الشركات الكبيرة: تعرف بأسهم رأس المال الكبير. هذه الشركات لديها رأس مال سوقي يفوق 10 مليار دولار. هي جد مترسخة و لديها تاريخ لأرباح متنامية و مستقرة و نفس الأمر ينطبق على أرباحها الموزعة. نظرياً، إمكانية النمو لديها على المدى الطويل بشكل عام أقل مقارنة بالشركات الصغيرة. مع ذلك، توسع التكنولوجيا يمكن أن يعطي فرص أموال كثيرة، حتى بالنسبة للمؤسسات الكبرى مثل آبل، أمازون، مايكروسوفت أو إنفيديا.

الإضطراب

• الشركات الصغيرة: يمكن لأسهم رأس المال الصغير أن تكون عالية الإضطراب نظراً لحساسيتها تجاه ظروف السوق و إستقرارها المالي المنخفض. تستطيع أن توفّر عائدات معتبرة خلال تحولات السوق العلوية، لكن قد تعاني من خسائر معتبرة خلال الإنخفاضات.
• الشركات الكبيرة: أسهم رأس المال الكبير تميل إلى أن تكون أقل إضطراباً. حضورها السوقي المترسّخ و إستقرارها المالي يوفر حماية من تذبذبات السوق، مما يجعلها إستثماراً أكثر أماناً خلال أوقات الغموض الإقتصادي.

السيولة

• الشركات الصغيرة: أسهم الشركات الصغيرة قد تكون بأحجام تداول صغيرة، مما يعني سيولة منخفضة. يمكن لهذا أن يجعل من الصعب بيعها و شراءها بدون التأثير على سعر السهم بشكل معتبر.
• الشركات الكبيرة: أسهم رأس المال الكبير عامة تملك سيولة عالية نظراً لأحجام التداول العالية. هذا يجعل من السهل الدخول و الخروج منها بدون التأثير بشكل معتبر على سعر السهم.

دفع الأرباح الموزعة

• الشركات الصغيرة: هذه الشركات غالباً ما تعيد إستثمار أرباحها لتنشيط النمو و التوسع بدل دفع الأرباح الموزعة. عادة، يبحث مستثمرون في الأسهم صغيرة رأس المال على تكبير رأس المال بدل المدخول.
• الشركات الكبيرة:الشركات كبيرة رأس المال من المحتمل أكثر أن تدفع أرباحا موزعة منتظمة، موفرة مصدر دخل ثابت للمستثمرين. يمكن لهذا أن يكون جذابا خاصة للذين يبحثون عن دخل ثابت.

مجموع العائدات لمؤشر Russel2000 و Magnificent7، مقارنة منذ جانفي 2016، نسبة العائدات على الإستثمار ممثلة بـالنسبة المئوية

الإيجابيات و السلبيات

عندما يتعلق الأمر بالإستثمار في سوق الأسهم، فهم الأفضليات و المساوئ للشركات صغيرة رأس المال و كبيرة رأس المال يمكن أن يكون مهماً في عملية أخذ القرارات. هاهي نظرة أكثر تفصيلاً عن الإيجابيات و السلبيات في الإستثمار في كلا النوعين من الأسهم.

الشركات صغيرة رأس المال

الإيجابيات:

1. إمكانية النمو العالي: غالباً ما يكون لدى الشركات صغيرة رأس المال مساحة معتبرة للنمو عندما توسع حصتها السوقية و تطور منتجات جديدة. يمكن لها أن توفّر عائدات معتبرة إذا نجحت في ذلك.
2. الفرص منخفضة القيمة: هذه الشركات غالباً ما يتغاضى عنها المؤسسات الإستثمارية الكبرى، مؤديا ذلك إلى إمكانية تقييم أسعار أسهمها بأقل من قيمتها. يمكن للمستثمرين الأذكياء إيجاد الفرص للشراء مبكرا قبل الإدراك السوقي الواسع.
3. الإبتكار و المرونة: عادة ما تكون الشركات صغيرة رأس المال أكثر مرونة و إبتكاراً، قادرة على التأقلم بسرعة مع تغيرات السوق و التربح من الموجات الناشئة.
4. تخصص السوق: غالباً ما تعمل هذه الشركات في أسواق متخصصة مع منافسة أقل، مما يسمح لها بصنع مكانة قوية و النمو بسرعة.

السلبيات:

1. الإضطراب العالي: الأسهم صغيرة رأس المال أكثر إضطراباً و يمكن أن تختبر تحولات سعر معتبرة، مما يزيد المخاطر على المستثمرين.
2. المصادر المحدودة: يمكن أن يكون لهذه الشركات مصادر مالية و تشغيلية محدودة، مما يجعلها أكثر ضعفاً للتقلبات الإقتصادية و الضغوط التنافسية.
3. السيولة المنخفضة: الأسهم صغيرة رأس المال تميل لأن تملك أحجام تداول منخفضة، التي يمكن أن تجعل شراء و بيع الأسهم أكثر تحدياً و من الممكن أن يؤثر على سعر السهم.
4. مخاطرة أعلى: نسبة الفشل لدى الشركات صغيرة رأس المال أعلى بشكل عام مقارنة مع الشركات كبيرة رأس المال. يمكن أن لا يكون لديها سجل الأداء القوي و الإستقرار المالي لتسيير الأوقات الصعبة.

الشركات صغيرة رأس المال

الإيجابيات:

1. الإستقرار و الموثوقية: الشركات كبيرة رأس المال جد راسخة و لديها تاريخ من الأرباح و الأداء الثابت. هذا يجعلها إستثمارات أكثر أماناً، خاصة خلال التقلبات الإقتصادية.
2. الأرباح الموزعة المنتظمة: هذه الشركات أكثر إحتمالا لدفع أرباح موزعة منتظمة، مما يوفر مصدر دخل للمستثمرين.
3. السيولة العالية: الأسهم كبيرة رأس المال عادة لديها أحجام تداول عالية، مما يجعل من السهل شراء و بيع الأسهم بدون التأثير على سعر السهم بشكل معتبر.
4. العلامة التجارية المعروفة: غالبا ما تملك شركات رأس المال الكبير شهرة قوية لعلامتها التجارية و حضورا سوقياً، كلها تساهم في رسم صورتها المستقرة قليلة المخاطر.
5. التنويع: تميل هذه الشركات لملكية مصادر مداخيل متنوعة، مما يقلل إعتمادها على منتج أو سوق منفرد.

السلبيات:

1. إمكانية النمو المنخفضة: لدى الشركات كبيرة رأس المال بشكل عام إمكانية نمو منخفضة مقارنة بالشركات صغيرة رأس المال. هذا الحجم المعتبر يجعل من الصعب تحقيق نفس المستوى من التوسع.
2. تشبع السوق: يمكن أن يكون بالفعل تغلغل سوقي معتبر، مما يترك مساحة أقل للنمو المتسارع مقارنة بالشركات الأصغر.
3. أقل مرونة: يمكن للشركات كبيرة رأس المال أن تكون أقل خفة و أبطأ في الإبتكار نظراً لحجمها و عملياتها المعقدة، فمن الممكن أن تفوتها فرص جديدة أو موجات.
4. إماهة العائدات: العدد الكبير للحصص القائمة في الشركات كبيرة رأس المال قد يؤدي أحيانا إلى إماهة العائدات، مما يؤثر على قيمة المساهمين العامة.

فهم المخاطر

عند الإستثمار في سوق الأسهم، من الضروري فهم المخاطر الخاصة المرتبطة بمختلف أنواع الشركات. كل من الشركات كبيرة رأس المال و صغيرة رأس المال تأتي مع مجموعتها من التحديات و المطبات المحتملة. إليك نظرة عميقة للمخاطر المتضمنة عند الإستثمار في كل نوع. الإستثمار دائما خطير، و في كلتا الحالتين الشركات كبيرة و صغيرة رأس المال يمكن أن نشاهده بوضوح. تطرقنا لأهم عوامل الخطر أسفله.

المخاطر في الإستثمار في الشركات صغيرة رأس المال

1- الإضطراب العالي

• الشرح: الأسهم صغيرة رأس المال تميل لأن تكون أكثر إضطراباً نظراً لحجمها و إنخفاض أحجام تداولها. هذا يعني أن أسعار أسهمها يمكن أن تختبر تذبذبات معتبرة في فترات قصيرة، مما يجعلها نفسياً صعبة في الإستثمار فبؤدي ذلك إلى عدم تداولها.
• التأثير: يمكن أن يؤدي الإضطراب المرتفع في السعر إلى أرباح معتبرة، لكن أيضاً خسائر عميقة، مما يجعل الإستثمارات صغيرة رأس المال أكثر مخاطرة و قليلة التنبؤ. خلال التأرجحات الكبيرة لأسعار الأسهم، يؤمن المستثمرون أن نموهم المستقبلي يتم إختباره بإستمرار.

2- المصادر المحدودة و المنافسون

• الشرح: غالباً، لدى الشركات صغيرة رأس المال مصادر تشغيلية و مالية أقل مقارنة بالمؤسسات الأكبر. يمكن أن يؤثر هذا على قدرتها في الإستثمار في مشاريع جديدة، تسيير الديون، و تحمل التقلبات الإقتصادية. أكثر من ذلك، العديد من الشركات الصغيرة لديها منافسون أكبر، الأمر الذي يجعل الكثير من أمور الأعمال صعبة.
• التأثير: يمكن أن تجعل المصادر المحدودة الشركات صغيرة رأس المال أكثر ضعفاً لضغوط السوق و الدورات الإقتصادية، و من الممكن أن تؤدي إلى نسب تأخر أو فشل أعلى. أيضاً، يمكن أن يضع المنافسون الأكير و الأقوى ضغوطاً على الأعمال، الهوامش و تدفقات النقود.

3- السيولة المنخفضة

• الشرح: أحجام التداول المنخفضة تعني أن الأسهم صغيرة رأس المال يمكن أن تكون صعبة البيع و الشراء دون التأثير على سعر السهم. هذا الإنعدام في السيولة يمكن أن يجعل من الصعب الدخول أو الخروج بحجم كبير بسرعة. هذا العامل يعني أيضا أن معاملات صغيرة نسبيا للمؤسسات يمكن أن تؤدي إلى إنخفاضات سريعة لسعر السهم أو إرتفاعات.
• التأثير: يمكن أن يواجه المستثمرون فروقات واسعة بين العرض و الطلب، تاليف معاملات أعلى، و تحديات في بيع الحصص بالأسعار المرغوبة، خاصة خلال فترات الضغوط السوقية. رغم ذلك، بالنسبة لمستثمري التجزئة، من المهم خاصة التنبه للمتداولين من المؤسسات، الذين يتسببون بجعل أسهم السيولة المنخفضة أكثر ضعفاً و إضطراباً.

4- خطر الفشل أعلى

• الشرح: غالباً، الشركات صغيرة رأس المال تكون في مراحلها المبكرة من دورة حياتها للأعمال، مما يجعلها أكثر عرضة لفشل الأعمال نظراً للمنافسة، سوء التسيير، أو الظروف الإقتصادية. رغم ذلك، بعضها جد صحية مالياً، لكن نماذج الأعمال الفاشلة أو خطط التوسع قد تؤدي إلى سقوط معتبر في سعر السهم.
• التأثير: خطر إفلاس الشركة أو ظهور مشاكل تشغيلية معتبرة جد عالي، و من الممكن أن يؤدي حتى إلى الخسارة الكلية لإستثمارات المساهمين.

5- تباين المعلومات

الشرح: الشركات صغيرة رأس المال تستقبل أقل تغطية من محللين و إنتباها من وسائل الإعلام، مما يؤدي إلى معلومات متاحة أقل للعموم. من الممكن أن يكون ذلك محفزا تصاعديا أو تنازلياً، بسبب مشكل الوصول للمعلومات المهمة.

التأثير: يمكن أن يجد المستثمرون تحديات في القيام بالإجتهاد اللازم عميقاً، مما يزيد من خطر القيام بقرارات إستثمارية غير مدروسة. على مستثمري التجزئة إيجاد الشركات التي لديها نوعية عالية من العلاقات مع المستثمر لتحليل أعمالهم بشكل أفضل.

المخاطر في الإستثمار في الشركات كبيرة رأس المال

1- إمكانية النمو منخفضة

• الشرح: غالبا ما تكون الشركات كبيرة رأس المال جد مترسخة مع تغلغل معتبر في السوق، مما يترك مساحة أقل للنمو المستقبلي السريع و طويل الأمد. في النهاية، تقييماتهم المضاعفة يمكن أن تهوي بسبب ذلك العامل.
• التأثير: بينما توفّر عائدات مستقرة، إلا أن إحتمال الإرتفاع المعتبر في القيمة محدود مقارنة بالشركات صغيرة رأس المال، مما يمن أن يؤدي إلى عائدات منخفضة بشكل عام لمستثمري المدى الطويل المهتمين بالنمو.

2- تشبع السوق

• الشرح: يمكن أن تشتغل الشركات كبيرة رأس المال في أسواق ناضجة مع فرص محدودة للتوسع. على الجهة الأخرى، الشركات صغيرة رأس المال، خاصة من الأسواق الناشئة، يمكن أن تستفيد من الفرص الإقتصادية المرتبطة بالنمو الطبيعي للبلد.
• التأثير: يمكن لتشبع السوق أن يكبح نمو المداخيل و الربحية، مما يؤثر على أداء سهم الشركة عبر الوقت. مع ذلك، ليس من مضمون أن الشركات الكبيرة لن تبدأ العمل في الأسواق الناشئة؛ أحياناً تحسّن الشركات الكبرى من تشبعها، و لا تفعل ذلك الشركات صغيرة رأس المال.

3- إرتفاع التدقيق التنظيمي

• الشرح: نظراً لحجمها و تأثيرها، غالباً ما تكون الشركات كبيرة رأس المال عرضة لمستويات مرتفعة من الأنظار التنظيمية و التدقيق الشعبي.
• التأثير: التغيرات التنظيمية، تكاليف المطابقة، و المشاكل القانونية يمكن أن تشكل بعض المخاطر لعمليات الشركات كبيرة رأس المال و ربحيتها.

4- أقل مرونة

• الشرح: يمكن أن تكون الشركات كبيرة رأس المال أقل فعالية في الإستجابة لتغيرات السوق و الإبتكار نظراً لهيكلتها و نظامها المترسخين. من الصعب أيضاً تسيير منظمة مع الآلاف من الموظفين.
• التأثير: التأقلم البطيئ للموجات و التكنولوجيات الجديدة يمكن أن يضر بالنمو و يجعلها أكثر ضعفاً مقارنة بالمنافسين المرنين. على الجهة الأخرى، يمكن أن تعتمد الشركات الكبرى و الفعالة على إرتفاع تقييمها.

5- إماهة العائدات

• الشرح: يمكن أن تمتلك الشركات كبيرة رأس المال عددا معتبراً من الأسهم، الأمر الذي يمكنه إماهة العائدات و الأرباح الموزعة لكل سهم.
• التأثير: يمكن لهذه الإماهة أن تؤثر بشكل عام على العائدات على الإستثمار، مما يجعل من الصعب تحقيق أرباح معتبرة أو نمو في الأرباح الموزعة.

6- مخاطر التعرض العالمي

• الشرح: العديد من الشركات كبيرة رأس المال تعمل على المستوى العالمي، مما يعرّضها للمخاطر الجيوسياسية، تذبذبات العملة، و الظروف الإقتصادية الدولية. على سبيل المثال، مجموعة مهمة من شركات التكنولوجيا في الولايات المتحدة الأمريكية مرتبطة بشحنات أشباه الموصلات من تايوان.
• التأثير: عدم الإستقرار السياسي، الجيوسياسة، التوترات التجارية، و التغيرات في التنظيمات الأجنبية يمكن أن تؤثر بشكل سلبي على العمليات الدولية و الربحية للشركات كبيرة رأس المال.

إستنتاج 

كل من الإستثمارات كبيرة رأس المال و صغيرة رأس المال تأتي مع مخاطر مختلفة و التي تحتاج إلى الأخذ بعين الإعتبار بحذر. توفّر الشركات صغيرة رأس المال إمكانية النمو العالي لكنها تأتي مع إظطراب مرتفع، تحديات السيولة، و إحتمال أكبر للفشل. توفّر الشركات كبيرة رأس المال الإستقرار و العائدات الثابتة لكن يمكن أن تواجه إحتمال نمو منخفض، التدقيق التنظيمي، و مخاطر التعرض العالمي. عبر فهم هذه المخاطر، يمكن للمستثمرين تناول إختياراتهم الإستثمارية و بناء حافظة مالية متوازنة متأقلمة مع المخاطر المتوقعة و تتوافق مع أهدافهم المالية و قابلية المخاطرة لديهم.

ملخص

الإستثمار في الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة يتضمن موازنة إمكانية العائدات العالية مقابل المخاطر و الإستقرار في إستثماراتك. تمنح الشركات الصغيرة فرص نمو مثيرة لكنها تأتي مع الإضطراب المرتفع و السيولة المنخفضة. في المقابل، توفّر الشركات الكبرى عائدات مستقرة، سيولة أعلى، و أرباحاً موزعة منتظمة، مما يجعلها إختياراً أضمن للمستثمرين المحافظين. عبر فهم هذه الإختلافات، يمكنك القيام بقرارات مدروسة تتوافق مع أهدافك الإستثمارية و قابليتك للمخاطرة.

الأسئلة المتكرّر طرحها FAQ