جونسون آند جونسون تفاجئ الجميع بنتائج الربع الأول لكن أسهمها تتراجع 📉

على الرغم من تحقيق أرباحٍ فاقت التوقعات في الربع الأول، فشلت شركة جونسون آند جونسون (JNJ.US) في كسب ثقة المستثمرين. وانخفض سهمها قليلاً يوم الثلاثاء، مما يعكس مخاوف أوسع نطاقاً بشأن الرسوم الجمركية المحتملة على الأدوية والطعون القانونية المستمرة. وانخفضت أسهمها بنحو 1% في تداولات ما قبل الافتتاح لتصل إلى حوالي 153 دولارًا، بينما استقرت العقود الآجلة لمؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك، مما يُبرز أن السوق لم يعد يتفاعل بحماس مع الأرباح الإيجابية فحسب. لا يزال بإمكان عملاق الرعاية الصحية الأمريكي، ذو الجذور العريقة في مجال الأدوية والتكنولوجيا الحيوية والتقنيات الطبية، أن يفخر ببداية قوية حتى عام 2025.

نتائج الربع الأول من عام 2025: جونسون آند جونسون:

• أرباح السهم الواحد (EPS): 2.77 دولار أمريكي مقابل 2.69 دولار أمريكي متوقعة.
• الإيرادات: 21.9 مليار دولار أمريكي (بزيادة 2.4% على أساس سنوي).
• تحديث توقعات المبيعات التشغيلية (2025): تم رفعها إلى 92 مليار دولار أمريكي.
• توقعات الأرباح السنوية: حافظت على نموها عند نقطة المنتصف بنسبة 6.2%.

كما عدّلت الشركة توقعاتها السنوية بعد إتمام استحواذها على شركة Intra-Cellular Therapies وإضافة دواء Caplyta - وهو علاج للاضطراب ثنائي القطب والاكتئاب - إلى محفظتها.

أداء القطاعات

شهد قطاع الأدوية في جونسون آند جونسون نموًا بنسبة 4.2%، مدفوعًا بزيادة مبيعات علاجات الأورام والمناعة وأمراض القلب والأوعية الدموية. كما توسع قسم التكنولوجيا الطبية التابع للشركة بنسبة 4.1%، مدعومًا بعمليات الاستحواذ والتخلص من الأصول.

النجاحات التنظيمية الرئيسية:

• موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على دواء تريمفيا لعلاج داء كرون
• موافقة الاتحاد الأوروبي على دواء رايبريفانت لعلاج أنواع محددة من سرطان الرئة
• تعزز هذه التطورات قوة الشركة في أسواق الأدوية المتخصصة عالية الطلب.
• الرسوم الجمركية والدعاوى القضائية: رياح معاكسة مستمرة

تأججت مخاوف المستثمرين بسبب الإشارات الصادرة من واشنطن. فقد ألمح الرئيس السابق دونالد ترامب مؤخرًا إلى فرض رسوم جمركية جديدة تستهدف قطاع الأدوية. وقبيل إعلان الأرباح، أطلقت الجهات التنظيمية تحقيقًا في واردات الأدوية الأمريكية، مما قد يمهد الطريق لمزيد من القيود التجارية.

ومن المرجح أن يكون هذا الغموض قد ساهم في ضعف استجابة السوق للأرباح القوية.

في الوقت نفسه، تواصل جونسون آند جونسون مواجهة قضايا قانونية طويلة الأمد تتعلق ببودرة الأطفال المصنوعة من التلك. في مارس/آذار، منعت محكمة في تكساس محاولة الشركة التخلص من التزاماتها القانونية من خلال إعلان إفلاس شركتها التابعة، ريد ريفر تالك.

• تزعم جونسون آند جونسون أن الدعاوى القضائية لا أساس لها من الصحة وتستند إلى "معلومات غير موثوقة".
• وتزعم الشركة أن جزءًا من الدعوى مُموّل من صناديق استثمار أجنبية.
• أعلنت جونسون آند جونسون أنها لن تُسوّي القضية، وتخطط لاسترداد ما يصل إلى 7 مليارات دولار من احتياطياتها القانونية.

على الرغم من المخاطر القانونية والاقتصادية الكلية المستمرة، لا تزال جونسون آند جونسون خيارًا دفاعيًا مفضلًا. فقاعدة منتجاتها المتنوعة وانتشارها في قطاعات الرعاية الصحية يُوفّران الاستقرار خلال الأوقات المضطربة. ومع ذلك، قد يُلقي سيناريو الحرب التجارية المُرتقبة بظلاله على المعنويات، وهو ما قد يُفسّر حذر وول ستريت الحالي. منذ الإعلان عن الرسوم الجمركية المحتملة على الأدوية في 2 أبريل/نيسان، انخفضت أسهم جونسون آند جونسون بنسبة 0.6% فقط، بينما انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة تقارب 5% خلال الفترة نفسها. منذ بداية العام، ارتفع سهم جونسون آند جونسون بأكثر من 6%، وهو أداء قوي مقارنةً بانخفاض السوق العام بنسبة 8%.

ملخص الأرباح

• تجاوزت التوقعات في كلٍ من الإيرادات وأرباح السهم
• رفعت توقعات المبيعات التشغيلية لعام 2025
• نمو في قطاعي الأدوية والتكنولوجيا الطبية
• مواجهة مخاطر التعريفات الجمركية والدعاوى القضائية المتعلقة بالتلك
• يظل السهم استثمارًا دفاعيًا في الأسواق المتقلبة

سهم جونسون آند جونسون (الرسم البياني اليومي)

على الرغم من ارتفاع أسهم جونسون آند جونسون بشكل طفيف هذا العام، إلا أن السهم لا يزال في اتجاه هبوطي طويل الأجل. يقع مستوى المقاومة الفنية الرئيسي عند المتوسط ​​المتحرك الأساسي لـ 200 يوم (حوالي 157 دولارًا أمريكيًا). على الرغم من قوة أعمالها، فإن نسبة السعر إلى الربحية الحالية البالغة 18 تبدو مرتفعة نسبيًا، لا سيما بالنظر إلى أن الشركة تعمل في قطاع ناضج وأقل توجهًا نحو النمو، وقد يتأثر برسوم الأدوية المستقبلية.

المصدر: xStation5

لوحة معلومات جونسون آند جونسون المالية

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.