البنك المركزي الأسترالي يتوقع ارتفاع إضافي

من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قراره القادم بشأن السياسة النقدية غدًا في الساعة 5:30 صباحًا بتوقيت جرينتش. يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت بلومبيرج استطلاعًا للرأي أن البنك المركزي الأسترالي سيرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع ، بعد توقف مؤقت في الاجتماع في بداية يوليو. ومع ذلك ، فإن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف للربع الثاني من عام 2023 تضع هذا الارتفاع موضع تساؤل.

توقع بنك الاحتياطي الأسترالي أن يرفع الفائدة مرة أخرى

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة بمقدار 400 نقطة أساس تراكمية في 15 شهرًا ، وهي أسرع وتيرة تشديد في تاريخ بنك الاحتياطي الأسترالي. قام البنك برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس مرة أخرى في بداية يونيو ، ووضع سعر الفائدة عند 4.10٪ ، ثم قرر الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع في بداية يوليو.

التوقعات بين الاقتصاديين هي أن يستأنف بنك الاحتياطي الأسترالي التشديد ويقرر رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيضع سعر الفائدة الرئيسي عند 4.35٪ - وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2011! ومع ذلك، يبدو أنه قد يكون الارتفاع الأخير في الدورة حيث تشهد أسواق المال ذروة سعر الفائدة حول 4.35٪. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن أسواق المال لا تقوم بالتسعير الكامل لرفع أسعار الفائدة في اجتماع يوم غد ويتم تسعير الذروة في الربع الرابع 2023 / الربع الأول 2024.

المصدر: بلومبرج

التضخم يتباطأ ، سوق العمل لا يزال قويا

كانت البيانات التي تم إصدارها منذ الاجتماع الأخير مختلطة من وجهة نظر السياسة النقدية. تباطأ تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي من 7.0٪ على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2023 إلى 6.0٪ على أساس سنوي. كان هذا أقل من توقعات السوق عند 6.2٪ وأقل من توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي عند 6.3٪ على أساس سنوي. في غضون ذلك ، جاءت بيانات الوظائف لشهر يونيو قوية مع بقاء معدل البطالة دون تغيير عند 3.5٪ (المتوقع 3.6٪) وإضافة 40 ألف وظيفة بدوام كامل تقريبًا. كان هذا تقريرًا قويًا آخر للوظائف من أستراليا على التوالي بعد أن أظهرت بيانات مايو زيادة إجمالية تقارب 76 ألف في التوظيف ، مدفوعة بـ 61.7 ألف وظيفة بدوام كامل.

في حين أن التضخم ينخفض بشكل أسرع من المتوقع ، إلا أنه لا يزال أعلى من الهدف بشكل كبير ومقترنًا ببيانات قوية أخرى من الاقتصاد الأسترالي ، مما يجعل رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أمرًا مرجحًا للغاية غدًا. السؤال هو ما هو التوجيه الذي سيقدمه بنك الاحتياطي الأسترالي للمستثمرين. هل ستلمح إلى أن دورة رفع سعر الفائدة لا تزال قائمة ويمكن توقع حركة أخرى في وقت لاحق في النصف الثاني من العام؟ أم أنها ستلمح إلى أنه نظرًا لمدى التشديد الذي تم تسليمه بالفعل ، فإن التوقف المؤقت سيكون معقولًا من أجل تقييم التأثير.

نظرة على AUDUSD

بإلقاء نظرة على مخطط AUDUSD عند الفاصل الزمني D1 ، يمكننا أن نرى أن الزوج كان يتداول في حركة جانبية على مدار نصف العام الماضي. توقف التراجع الأخير في منطقة الدعم التي تتراوح فوق علامة 0.6600 ، والتي تعمل بمثابة الحد الأدنى لنطاق التداول. يمكن ملاحظة حركة انتعاش قوية هذا الأسبوع مع صعود الزوج واختبار المتوسط المتحرك لـ 50 جلسة في منطقة 0.6730 (الخط الأخضر).

إذا كانت الرسالة الحذرة من بنك الاحتياطي الأسترالي ، على سبيل المثال ، عدم ارتفاع أو حركة أقل من 25 نقطة أساس ، فمن المرجح أن يؤدي ذلك إلى خسارة الدولار الأسترالي لبعض قوته. كما قد تواجه العملة بعض الضعف إذا قام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع سعر الفائدة ولكنه يلمح بقوة إلى أن هذه كانت الخطوة الأخيرة. ومع ذلك ، من غير المرجح أن يتم تقديم مثل هذا التوجيه المستقبلي الواضح ، وبدلاً من ذلك ، فإن بعض التعليقات الغامضة إلى حد ما حول الاعتماد على البيانات والحاجة إلى تقييم تأثير التشديد الذي تم تسليمه بالفعل تبدو أكثر احتمالية. ومع ذلك ، فإن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وعدم وجود تغييرات في البيان الذي من شأنه أن يشير إلى انتهاء الدورة ، قد يشهد رد فعل متشددًا بشأن الدولار الأسترالي. ومع ذلك ، يبدو أن ميزان المخاطر بالنسبة للدولار الأسترالي يميل إلى الجانب السلبي قبل الاجتماع حيث يواجه بنك الاحتياطي الأسترالي صعوبة أكبر في تقديم مفاجأة متشددة بدلاً من مفاجأة متشائمة.

AUDUSD بفاصل D1. المصدر: xStation5