قررت دول الاتحاد الأوروبي ومجموعة السبع فرض سقف لأسعار النفط الروسي بينما تركت أوبك + الإنتاج دون تغيير. هل سيفاجئ النفط المستثمرين هذا العام؟
سقف سعر النفط الروسي
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالكان هناك الكثير من الاخبار في سوق النفط مؤخرًا. قررت دول الاتحاد الأوروبي ومجموعة السبعة تطبيق حد أقصى لسعر صادرات النفط الروسية المنقولة بحراً. ماذا يعني ذلك من الناحية النظرية على الأقل؟ ستتمكن دول الطرف الثالث من استخدام أسطول من الناقلات المسجلة في مجموعة الدول السبع والاتحاد الأوروبي والاستفادة من عقود التأمين فقط إذا قامت بشحن النفط الروسي الذي تم شراؤه بمقدار 60 دولارًا للبرميل أو أقل. تتم مراجعة اتفاقية أقصى سعر كل شهرين لضمان بقاء الحد الأقصى عند مستوى أقل بنسبة 5٪ على الأقل من متوسط سعر السوق للخام الروسي. بعض البلدان ، مثل بولندا ، أرادت أن يتم وضع سقف أقل - يصل إلى 20-30 دولارًا للبرميل - لكن الولايات المتحدة لم توافق من أجل عدم خلق فجوة عرض كبيرة جدًا في سوق النفط.
ماذا يعني ذلك عمليا؟ حاليا ، ليس كثيرا. يجري تداول خام الأورال القياسي للنفط الروسي عند مستويات أقل من سقف السعر. علاوة على ذلك ، يمكن لروسيا أيضًا استخدام أسطول الناقلات الخاص بها لشحن النفط ، ما سيسمح لها بتجاوز العقوبات تمامًا. هناك أيضًا فرصة كبيرة لتطبيق طرق أكثر إبداعًا للالتفاف على العقوبات ، كما كان الحال في وقت سابق من هذا العام في بعض الدول الأوروبية.
تبيع روسيا بالفعل نفط الأورال بسعر أقل من سقف السعر الغربي. المصدر: بلومبرج ، أرغوس ميديا
حظر النفط الروسي
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أنه بصرف النظر عن فرض حد أقصى لسعر النفط الروسي ، فإن اليوم يصادف أيضًا فرض حظر الاتحاد الأوروبي على النفط الروسي. بينما انخفضت واردات النفط الروسي إلى الاتحاد الأوروبي إلى 1.0-1.5 مليون برميل يوميًا فقط ، سيظل الاتحاد الأوروبي بحاجة إلى إيجاد بائع بديل لهذا العرض. سيكون الحظر على المشتقات النفطية ، الذي من المقرر أن يبدأ العمل به في 5 فبراير ، مشكلة أكبر بكثير بالنسبة لأوروبا. سيشهد هذا الحظر وقفاً كاملاً لواردات المشتقات النفطية ، بما في ذلك الديزل ، الذي تشهد أوروبا نقصًا فيه.
ماذا سيكون الرد الروسي؟
قالت روسيا إنها لا تخطط لبيع النفط للدول التي تطبق سقف الأسعار الغربي وقالت إنها ستخفض إنتاج النفط إذا فعلت ذلك أيضًا. وتجدر الإشارة إلى أن الافتقار إلى التكنولوجيا الغربية سيؤدي على الأرجح إلى انخفاض إنتاج النفط الروسي على أي حال. سيناريو الحالة الأساسية هو أن ينخفض المعروض النفطي العالمي بمقدار 1.0-1.5 مليون برميل يوميًا في الأشهر المقبلة. ارتفع متوسط تكلفة الإنتاج في روسيا بشكل كبير خلال العام الماضي ويقدر بنحو 50 دولارًا للبرميل حاليًا. ومع ذلك ، فإن سعر التعادل في الميزانية أعلى من ذلك بكثير. علاوة على ذلك ، فإن أكثر من 50٪ من تكلفة الإنتاج تتكون من الضرائب ، لذلك من المرجح أن تتأثر الرفاهية المالية لروسيا بشكل أكبر.
أوبك + تترك مستويات الإنتاج دون تغيير
لم يكن القرار الأخير الصادر عن أوبك + مفاجئًا. قرر منتجو النفط ترك الإنتاج دون تغيير مع بقاء حصة المجموعة بأكملها عند حوالي 41.8 مليون برميل يوميًا. ومع ذلك ، نظرًا لأن عددًا قليلاً فقط من أعضاء أوبك + قادرون على الإنتاج بما يتماشى مع الحصص ، يظل إنتاج أوبك + بالكامل أعلى قليلاً من 40 مليون برميل يوميًا.
الطلب الصيني - مفتاح عدم اليقين
أدى عدم اليقين المتعلق بالاقتصاد العالمي ، وخاصة التوقعات بالنسبة للصين ، إلى انخفاض الأسعار بشكل كبير في سوق النفط في نوفمبر. تعتبر الصين رائدة عالمياً من حيث واردات النفط ، وقد يكون للتدهور الاقتصادي في البلاد تأثير كبير على أسعار النفط الخام. ومع ذلك ، في الوقت الذي تتطلع فيه الصين إلى تخفيف قيود الوباء استجابةً للاحتجاجات الجماهيرية ، قد نرى تحسن في الوضع.
في مكان آخر ، أوقفت وزارة الطاقة الأمريكية عل مبيعات احتياطي النفط الاستراتيجي ، مع الاحتياطيات الآن عند أدنى مستوى لها منذ عام 1984! تود وزارة الطاقة البدء في ملء المخزونات مرة أخرى ، لكن مستويات الأسعار الحالية لا تزال مرتفعة للغاية للقيام بذلك.
انخفض احتياطي النفط الأمريكي إلى أدنى مستوى منذ عام 1984. لا تريد وزارة الطاقة الأمريكية المزيد من إصدارات المخزون وتبحث عن طرق لإعادة ملء المخزونات. هذه علامة أخرى على أن العرض في سوق النفط آخذ في التضاؤل. المصدر: بلومبرج
ما التالي بالنسبة للأسعار؟
أسعار برنت ثابتة في نطاق 85-90 دولارًا للبرميل. تضاءل خطر انخفاض الطلب في الصين بشكل كبير ولا يمكن استبعاد ظهور فجوة في العرض في السوق ، في حالة قيام دول الطرف الثالث بتطبيق سقف لأسعار النفط الروسي. سيتم إيلاء الاهتمام في هذه الحالة في الغالب إلى الصين والهند. ومع ذلك ، من المتوقع أن يجد كلا البلدين طرقًا للالتفاف حول العقوبات دون إثارة حفيظة الغرب. من المرجح أن يكون الحظر المفروض على المشتقات النفطية ، الذي من المقرر أن يبدأ العمل به في بداية فبراير 2023 ، هو القضية الأكبر ، وقد يكون مطلع يناير وفبراير فترة تقلبات عالية في أسعار النفط والبنزين.
انخفض خام برنت (النفط) إلى أدنى مستوى له منذ يناير 2022. ومع ذلك ، يمكننا أن نرى انتعاشًا مع انحسار حالة عدم اليقين بشأن الإمدادات ورفع الإغلاق في الصين. مع ذلك ، قد تظل التقلبات مرتفعة في الأسابيع القادمة. المصدر: xStation5
