وافقت شركة "مايكرون" (Micron) على تخصيص مبلغ إضافي قدره 33 مليار دولار لبرنامج إعادة شراء الأسهم؛ وبإضافة هذا المبلغ إلى الجزء غير المستخدم من التفويض السابق، يصل الإجمالي إلى 35.16 مليار دولار. ومن المقرر أن تبدأ عملية إعادة الشراء في 9 ديسمبر 2026.
وتستفيد الشركة من الطلب المتزايد على ذواكر التخزين المستخدمة في مراكز البيانات وأنظمة الذكاء الاصطناعي. وتكتسب "الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي" (HBM) أهمية خاصة، نظراً لكونها عنصراً أساسياً في مسرعات الذكاء الاصطناعي المتطورة. ورغم أن إنتاج هذه الرقائق يتطلب استثمارات ضخمة، إلا أن الطلب القوي يصب في مصلحة الشركات المصنعة القادرة على زيادة حجم الإمدادات.
تتيح عمليات إعادة شراء الأسهم لشركة "مايكرون" إعادة جزء من سيولتها النقدية إلى المساهمين؛ ففي حال قامت الشركة بإعادة شراء الأسهم وإلغائها، سينخفض عدد الأسهم القائمة (المتداولة). وبافتراض بقاء الأرباح دون تغيير، سيؤدي ذلك إلى زيادة ربحية السهم الواحد. ومع ذلك، لا يزال من غير الواضح مدى سرعة تنفيذ "مايكرون" للبرنامج أو حجم المبلغ المعتمد الذي ستستخدمه فعلياً في نهاية المطاف.
يتعين على "مايكرون" تحديد كيفية توزيع رأس مالها بين عمليات إعادة شراء الأسهم والاستثمارات في الإنتاج؛ ففي حين يتزايد الطلب على ذواكر الذكاء الاصطناعي، فإن توسيع القدرات التصنيعية ينطوي على تكاليف باهظة. كما يُعرف سوق الذاكرة بتقلبات الأسعار الحادة؛ إذ يمكن أن تتدهور ربحية الشركات المصنعة بسرعة عندما يبدأ العرض في تجاوز الطلب.
ويُعد التدفق النقدي الحر للشركة -بعد خصم النفقات الرأسمالية- المؤشر الرئيسي الذي ينبغي مراقبته؛ فهو يوضح حجم السيولة التي يمكن للشركة تخصيصها واقعياً لعمليات إعادة الشراء دون المساس بخططها للنمو. فالاعتماد المالي بقيمة 35.16 مليار دولار لا يكشف بمفرده عن حجم الأموال التي ستصل فعلياً إلى المساهمين، أو ما إذا كانت عمليات إعادة الشراء ستكون مجدية اقتصادياً عند مستويات الأسعار التي ستدفعها "مايكرون" مقابل أسهمها.
المصدر: XTB Research
الأسواق الأمريكية: موسم إعلان الأرباح ينطلق بقوة (13 أكتوبر 2026)
ارتفاع أسهم مجموعة "يونايتد هيلث" (UnitedHealth Group) بنسبة 3% بعد إعلان أرباح وتوقعات تفوقت على التوقعات.
🖥️ مخطط اليوم - US100: هل يُعد انهيار مؤشر KOSPI نذيراً بمتاعب Nasdaq؟
ملخص يومي: تزايد مخاوف المستثمرين قبيل موسم الأرباح