ملخص السوق: اختراق منصة "بينانس" (Binance) يهز الأسواق، والأسهم الأوروبية تتعرض لضغوط.

📉 أسواق الأسهم

• اتسمت جلسة الجمعة في أسواق الأسهم الأوروبية بتقلبات في الأداء. فقد حقق مؤشرا فوتسي 100 البريطاني وكاك 40 الفرنسي مكاسب طفيفة، على الرغم من أن فرص ارتفاعهما لا تزال محدودة.
• في المقابل، انخفض مؤشرا داكس الألماني وإيبكس 35 الإسباني بنحو 0.5%، بينما يواجه مؤشر يورو ستوكس 50 الأوروبي ضغوط بيع ملحوظة.
• يتأثر توجه الأسواق الأوروبية بموجة بيع عالمية في أسهم شركات التكنولوجيا، والتي بدأت بنتائج ألفابت الفصلية، ثم تفاقمت بعد تقارير أرباح أمازون وإنتل.
• يتراجع توجه المستثمرين بشكل رئيسي وسط مخاوف متزايدة بشأن النفقات الرأسمالية الضخمة اللازمة لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• أعلنت أمازون عن تدفق نقدي حر سلبي بقيمة 42.4 مليار دولار، بينما بلغت النفقات الرأسمالية وحدها 77.3 مليار دولار في الربع الثالث.
• كما جاءت نتائج إنتل مخيبة للآمال. أصدرت الشركة توقعات لإيرادات الربع الرابع أقل من توقعات السوق، مما يشير إلى تباطؤ واضح في الطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية.
• تمتد آثار هذا التراجع إلى قطاعي أشباه الموصلات والتكنولوجيا في أوروبا، مما يضع أسهم شركات مثل ASML وASM International وInfineon تحت ضغط كبير، لا سيما الشركات التي تُورّد البنية التحتية لمراكز البيانات.

🏛️ الاقتصاد الكلي والبنوك المركزية

• تشير بيانات الاقتصاد الكلي الصادرة خلال الجلسة إلى مرونة في الاقتصاد الأوروبي تفوق التوقعات. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي، وبنسبة 1.3% على أساس سنوي في الربع الثالث، متجاوزاً توقعات السوق التي كانت تشير إلى نمو سنوي بنسبة 1.1%.
• وتظل ألمانيا وإسبانيا الركيزتين الأساسيتين للنشاط الاقتصادي في منطقة اليورو، في حين يستمر الركود في إيطاليا، وتُظهر فرنسا تباطؤاً ملحوظاً في النمو.
• ففي ألمانيا، توسع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2% على أساس ربع سنوي، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 0.1%، ليصل معدل النمو السنوي إلى 1.3%.
• ورغم هذا الرقم الإيجابي العام، لا يزال الاقتصاد الألماني يواجه تحديات هيكلية؛ إذ شهد الربع الثالث تباطؤاً في نمو الصادرات -التي كانت تاريخياً المحرك الرئيسي للاقتصاد- إلى جانب تراجع الاستثمارات الرأسمالية، واكتفاء استهلاك الأسر والإنفاق العام بزيادات طفيفة للغاية.
• أما أرقام إيطاليا فكانت أضعف بكثير؛ حيث ظل الناتج المحلي الإجمالي دون تغيير على أساس ربع سنوي، وبلغ النمو السنوي 0.8%. وقد تلاشت المساهمات الإيجابية من قطاعي الخدمات والزراعة تماماً بفعل التراجع الحاد في النشاط الصناعي والأثر السلبي لصافي الصادرات.
• ولا يزال التضخم يشكل مصدر قلق رئيسي في جميع أنحاء أوروبا، مع تسارع نمو الأسعار مجدداً في أكبر اقتصادات منطقة اليورو، مما يزيد من تعقيد آفاق السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
• وجاءت أكبر مفاجأة سلبية من إيطاليا، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 5.4% على أساس سنوي في أكتوبر، صعوداً من 4.2% في سبتمبر، بينما زادت الأسعار بنسبة 0.9% على أساس شهري. وكان هذا التسارع مدفوعاً بشكل رئيسي بارتفاع تكاليف الطاقة، كما ارتفع التضخم الأساسي من 1.6% إلى 2.0% على أساس سنوي.
• وتتزايد الضغوط التضخمية أيضاً في فرنسا، حيث تسارع مؤشر أسعار المستهلكين ليصل إلى 3.4% على أساس سنوي، مقارنة بـ 3.1% في سبتمبر، مدفوعاً بارتفاع أسعار الطاقة والغاز والوقود، فضلاً عن زيادة التكاليف في قطاعي النقل والضيافة.
• وفي المقابل، تبدو الصورة أكثر استقراراً في إسبانيا؛ إذ استقر معدل التضخم (مؤشر أسعار المستهلكين) عند 4.9% على أساس سنوي، بينما ظل التضخم الأساسي ثابتاً عند 3.1%. يتم تعويض ارتفاع أسعار الطاقة والغاز جزئياً من خلال انخفاض أسعار الوقود وتباطؤ وتيرة صعود أسعار المواد الغذائية.
• إن الجمع بين نشاط اقتصادي يتسم بالمرونة نسبياً وعودة التضخم للارتفاع يضع البنك المركزي الأوروبي في موقف بالغ الصعوبة.
• فنمو الناتج المحلي الإجمالي بوتيرة أقوى من المتوقع يضعف المبررات الداعية لمزيد من التيسير النقدي القوي، في حين تزيد عودة الضغوط السعرية من احتمالية بقاء التضخم عند مستويات مرتفعة خلال الأرباع القادمة.
• ونتيجة لذلك، بات اجتماع البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر يمثل مصدراً رئيسياً للمخاطر في الأسواق؛ حيث سيراقب المستثمرون عن كثب بيانات التضخم القادمة وتطورات أسعار الطاقة.

🛢️ السلع

• تشهد المعادن الثمينة تراجعاً واضحاً خلال تعاملات يوم الجمعة، مع هيمنة البائعين على حركة التداول.
• فقد انخفض الذهب بأكثر من 1%، كاسراً حاجز الـ 4000 دولار للأونصة، وهو مستوى يحمل دلالة نفسية هامة.
• وتواجه الفضة عمليات بيع أكثر حدة، إذ تراجعت بنحو 3% لتختبر مستوى دعم رئيسياً عند قرابة 50 دولاراً للأونصة.
• وفي المقابل، يختلف المشهد تماماً في أسواق الطاقة، حيث تتجه أسعار النفط الخام نحو الارتفاع.
• فقد صعدت عقود خام برنت بنحو 2% لتختبر مستوى 114 دولاراً للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 1.5% ليقترب من مستوى 105 دولارات للبرميل.

🪙 سوق العملات المشفرة

• تواجه الأصول الرقمية ضغوطاً كبيرة في أعقاب ما وُصف بأنه أكبر هجوم إلكتروني في تاريخ منصة "بينانس" (Binance)، حيث قُدِّرت الخسائر بنحو 6.3 مليار دولار.
• ووفقاً للتقارير الأولية، فقد حدث الاختراق بعد نجاح المهاجمين في الوصول إلى حاسوب محمول خاص بأحد المهندسين الرئيسيين في المنصة.
• واستجابةً لهذا الحادث، علّقت "بينانس" عمليات الإيداع والسحب مؤقتاً، وبدأت في تنفيذ إجراءات طارئة بالتعاون مع شركات متخصصة في أمن تقنية "البلوكشين".
• وقد أسفرت التدابير التشغيلية المتخذة حتى الآن عن تجميد أصول مسروقة بقيمة تقارب 3 مليارات دولار؛ إلا أن استعادة بقية الأموال لا تزال غير مؤكدة.
• وتتزايد المخاوف بشأن مدى إمكانية تغطية مطالبات العملاء بالكامل؛ إذ يبلغ رصيد "صندوق الأصول الآمنة للمستخدمين" (SAFU) التابع للمنصة نحو مليار دولار، مما يعني أن "بينانس" قد تضطر إلى تخصيص جزء كبير من رأس مالها الخاص لتغطية العجز.

المصدر: XTB Reseach