ستفتح شركة والت ديزني (DIS.US) دفتر حساباتها للربع المالي الثاني من عام 2022 في 11 مايو. و هذا التشاؤم غير مبرر إلى حد كبير ، ولكن يجب على المستثمرين أن يكونوا على اطلاع على بعض التطورات المهمة بالنسبة للشركة.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
بينما يعتبر كل ربع سنة مهمًا لأي نشاط تجاري ،و من المهم ملاحظة أن هناك خطرًا أكبر في هذا الربع مما هو عليه في معظم الفصول العادية. و هذا بسبب وجود قدر كبير من التشاؤم المحيط بالشركة وكل ما يخص مستقبلها.حيث يشعر المستثمرون بالقلق إزاء التباطؤ في أعمال البث ، وهم قلقون بشأن تأثير الإغلاق المستمر حول العالم.
في حين أن هذه الأمور مشروعة ، فمن المرجح أن تكون الصورة العامة للشركة جذابة على المدى الطويل. بغض النظر عن النتيجة ، فمن المؤكد أن المستثمرين سيراقبون بعض التطورات الرئيسية بحلول الوقت الذي يتم فيه إصدار الأرباح.
ايضا سوف ينتبه المستثمرون إلى تدفق البيانات في الوقت الحالي ، و يتعلق أحد أكبر المخاوف في الوقت الحالي للمستثمرين آفاقها بالبث المباشر.
و كان الاعتماد السريع لخدمة البث الرئيسية للشركة ، Disney + ، المسؤول الاساسية لارتفاع السهم إلى ما يزيد عن 200 دولار العام الماضي. واليوم يتم تداوله بسعر 110.29 دولار "فقط". هذا العام وحده ، انخفض السهم بنسبة 28.8٪. ومن أعلى مستوياته في 52 أسبوعًا ، فقد انخفض بنسبة 41.2٪.
و يبدو أن مصدر القلق الأكبر للشركة يأتي من منافستها Netflix (NFLX.US). التي في أحدث نتائجها ، كشفت عن انخفاض 200000 مشترك على منصتها. و لولا قرار الشركة بالامتثال للعقوبات المفروضة على روسيا ووقف العمليات ، لكانت قد عرضت زيادة في عدد المشتركين بمقدار 500000 مشترك. لكن هذا الأمر يبدو أقل أهمية من حقيقة أن الشركة تتوقع خروج مليوني مشترك آخرين من منصتها بحلول نهاية النصف.
و في نهاية الربع الأخير ، كان لدى شركة والت ديزني 129.8 مليون مشترك في Disney +. إلا أن المستثمرين واثقون من أن الشركة ستحقق ما بين 230 مليونًا و 260 مليون مشترك عالمي بحلول نهاية عام 2024. للوصول إلى الحد الأدنى من هذا النطاق ، ستحتاج الشركة إلى إضافة 9.1 مليون مشترك عن المتوسط حوالي بين هذا الربع وما يليه.
حتى الآن ، لا يبدو هذا مشكلة كبيرة.
في الربع الأخير وحده ، زاد عدد المشتركين بمقدار 11.7 مليون مقارنة بالربع السابق. أما بالنسبة للمتخوفين بمن تراجع السوق ، فالحقيقة أن Netflix هي واحدة من أغلى الشركات في السوق وتفتقر إلى نوع الموارد التي تمتلكها شركات المحتوى الكبرى مثل The Walt Disney أو Amazon أو Apple.
لذا فإن المخاوف بشأن آفاق أعمال البث لشركة والت ديزني مبالغ فيها في الوقت الحالي. يبالغ المستثمرون في تصور الواقع القاسي لـ Netflix على انها شركة لديها عرض قيمة أفضل بكثير لمستخدميها.
في كلتا الحالتين ، من المهم جدًا للمستثمرين مراقبة أرقام المشتركين في Disney +.
و يجب عليهم أيضًا الاستمرار في مراقبة عدد المشتركين في خدمتي البث الرئيسيتين الأخريين للشركة. بالتعاقب في الربع الأخير ، زاد عدد المشتركين في ESPN + بمقدار 4.2 مليون ، وارتفع إلى 21.3 مليون في نهاية الربع الأخير. وفي الوقت نفسه ، زاد عدد مشتركي Hulu بمقدار 1.5 مليون ليصل إلى 45.3 مليون في نهاية الربع الأخير. هذه أيضًا جزء مهم من عرض القيمة الذي يحيط بشركة والت ديزني ككل. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على المستثمرين أيضًا مراقبة الأسعار على أساس سنوي في الربع الأخير .
و شهدت شركة والت ديزني ارتفاع Disney + بنسبة 9.4٪. بالنسبة إلى ESPN + و Hulu ، كانت هذه الزيادات عند 15.2٪ و 1٪ على التوالي. ستكون علامة إيجابية بشكل خاص إذا ارتفعت الأسعار بينما ينمو عدد المشتركين. ولكن إذا حدث العكس ، فقد يعني ذلك مزيدًا من الضعف في السوق.
ستكون ديون والت ديزني والتدفقات النقدية مهمة:
يجب على المستثمرين أيضًا الانتباه إلى أساسيات معينة مثل الديون والتدفق النقدي. حيث أعلنت الشركة عن دين صافٍ قدره 39.69 مليار دولار ، وارتفع بمقدار 1.24 مليار دولار على أساس ربع سنوي. كما أنها كانت المرة الأولى خلال عام التي يرتفع فيها الدين بالتتابع. و بالطبع ، يرتبط هذا بشكل مباشر بالتدفق النقدي التشغيلي.
و في الربع الأول من العام ، حققت الشركة صافي تدفق نقدي قدره 209 مليون دولار أمريكي. ويقارن ذلك مع تدفق 75 مليون دولار تم نشره في نفس الربع من العام السابق.
بيانات الديون والتدفقات النقدية من ديزني.
- المتنزهات ، نقطة الضعف في هيكل ديزني بسبب الوباء.
تضمنت واحدة من أكبر نقاط الضعف لشركة والت ديزني أثناء الوباء منتزهات الترفيه للشركة وغيرها من الأصول الترفيهية. بالنسبة للجزء الأكبر ، أصبح فيروس كورونا في العالم الآن تحت السيطرة إلى حد كبير وأعيد فتح الأمنتزهات بعد عامين قاسيين. لكن هذا لم يكن الحال في كل مكان. ديزني لاند في شنغهاي ، على سبيل المثال ، لا تزال مغلقة في الوقت الحالي. وافتتحت مدينة الملاهي التابعة للشركة في هونغ كونغ لتوها في 21 أبريل.
و تواصل الصين التعامل مع كوفيد على محمل الجد ، حيث تلجأ إلى بعض الاستجابات الأكثر تقييدًا للوباء من أي بلد على هذا الكوكب. في حين أن هذا القرار قد يكون إجراءً منقذًا للمجتمع على المستوى الصحي ، فلا يمكن إنكار أنه سيكون له تأثير سلبي على الحركة الاقتصادية.
و هناك احتمال أن يعمل جزء الملاهي من شركة والت ديزني بشكل جيد. في الربع الأول من عام 2022 ، على سبيل المثال ، بلغت الإيرادات المرتبطة بهذه الأنشطة 5.66 مليار دولار مقارنة مع 1.87 مليار دولار تم الإبلاغ عنها قبل عام واحد فقط. كما تحسن الدخل التشغيلي ، حيث انتقل من 1.06 مليار دولار سلبي في الربع الأول من عام 2021 إلى 1.58 مليار دولار في الربع الأول من هذا العام. جاء جزء كبير من هذا التحسن نتيجة للعمليات المحلية للشركة. و ارتفعت الأرباح من سالب 798 مليون دولار إلى 1،560 مليون دولار.
- أما بالنسبة للتحليل الفني:
تحافظ الشركة على نظرة مستقبلية سلبية من خلال عملية بيع بدأت منذ نوفمبر 2021 ، مع قناة هبوطية وعدم وجود توقعات بحدوث تحول حاد في الاتجاه ، يقترب السهم من منطقة دعم رئيسية بين 99 دولارًا و 108 دولارات أمريكية.
المصدر: xStation
مع ذلك ، يُظهر مؤشر القوة النسبية إشارة تباعد صعودية. قد يؤدي ذلك إلى استبعاد تحول في اتجاه القيمة ومهاجمة مقاومة القناة الهبوطية لتحقيق قيعان أعلى.
