النتائج المالية لشركة تسلا للربع الثاني من عام 2025
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالرسم الأداء المالي لشركة تسلا للربع الثاني من عام 2025 صورة متباينة، كاشفًا عن تحديات تواجهها أعمالها الأساسية في قطاع السيارات وجهودها في التنويع الاستراتيجي.
- الربحية المعدلة للسهم الواحد (EPS): أعلنت تسلا عن ربحية معدلة للسهم الواحد بلغت 0.40 دولار أمريكي، بانخفاض ملحوظ عن 0.52 دولار أمريكي في الفترة المقابلة من العام الماضي، وأقل من توقعات بلومبرج البالغة 0.42 دولار أمريكي. ويُعزى هذا الانخفاض في الربحية بشكل كبير إلى انخفاض تسليمات السيارات واستمرار ضغوط التسعير في سوق السيارات الكهربائية الذي يشهد منافسة شديدة.
- الربحية غير المعدلة للسهم الواحد: بلغت الربحية غير المعدلة للسهم الواحد 0.33 دولار أمريكي، بانخفاض عن 0.42 دولار أمريكي على أساس سنوي، مما يؤكد ضعف مسار الأرباح.
- الإيرادات: بلغ إجمالي الإيرادات للربع 22.50 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 12% على أساس سنوي، وأقل بقليل من التوقعات البالغة 22.64 مليار دولار أمريكي. كان انخفاض تسليمات المركبات، التي بلغ مجموعها 384,122 وحدة (بانخفاض قدره 13% على أساس سنوي)، العامل الرئيسي المؤثر. ومع ذلك، عوض قطاع توليد وتخزين الطاقة (باستخدام 9.6 جيجاواط/ساعة من تخزين الطاقة) والخدمات جزئيًا هذه الخسائر المتعلقة بقطاع السيارات.
- هامش الربح الإجمالي: بلغ هامش الربح الإجمالي 17.2%، متجاوزًا التوقعات البالغة 16.5%، ولكنه أقل من نسبة 18% المسجلة قبل عام. يشير هذا إلى إدارة فعّالة للتكاليف، لا سيما في قطاعي الطاقة والخدمات، على الرغم من بيئة السوق الصعبة. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن أداء تيسلا، كشركة مصنعة للسيارات، كان ضعيفًا منذ بداية العام.
- الدخل التشغيلي: بلغ الدخل التشغيلي 923 مليون دولار، وهو أقل بكثير من التقديرات البالغة 1.23 مليار دولار، مما يعكس الصعوبات في تحقيق أرباح تشغيلية في ظل انخفاض الإيرادات.
- التدفق النقدي الحر: بلغ التدفق النقدي الحر مستوى متواضعًا قدره 146 مليون دولار، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 760 مليون دولار. ويمكن أن يعزى هذا العجز إلى ارتفاع الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالمشاريع الجديدة، بما في ذلك منصات المركبات الجديدة وتطوير البنية الأساسية.
شركة تقنية أم مجرد شركة مصنعة سيارات؟
تُسلّط نتائج تيسلا للربع الثاني من عام 2025 الضوء على شركةٍ تقف عند مفترق طرق، وتواجه تحدياتٍ معقدة. يُبرز الانخفاض بنسبة 13% في تسليمات السيارات إلى 384,122 وحدة، إلى جانب انخفاض الإيرادات بنسبة 12% لتصل إلى 22.5 مليار دولار، التحديات الهائلة التي تواجه شركة تصنيع السيارات الكهربائية في سوقٍ مُشبعٍ بشكلٍ متزايد. كما تراجعت الربحية، حيث انخفض صافي الدخل إلى 1.17 مليار دولار، بانخفاضٍ قدره 16% على أساسٍ سنوي، وانخفض التدفق النقدي الحر بشكلٍ كبير إلى 146 مليون دولار، مما يُشير إلى استثماراتٍ مكثفةٍ وعقباتٍ تشغيلية.
يُعزى انخفاض حجم المبيعات بشكلٍ رئيسي إلى تصاعد المنافسة، لا سيما من الشركات الصينية العملاقة مثل BYD وGeely، إلى جانب التأخير في طرح مجموعة طرازاتٍ بأسعارٍ معقولة. تواجه طرازات Model Y وCybertruck تحديات واضحة في الطلب، وتواجه سمعة العلامة التجارية مخاطر ناجمة عن أنشطة إيلون ماسك ذات التوجهات السياسية، والتي قد تثني بعض شرائح العملاء، لا سيما في الأسواق الأوروبية والأمريكية.
على الرغم من هذه التحديات، لا تكتفي Tesla بتخفيف أثر انخفاض مبيعات السيارات فحسب، بل تعمل أيضًا على توسيع قطاع الطاقة لديها بقوة، والذي يبرز كركيزة أساسية لعمليات الشركة. وقد نشرت الشركة 9.6 جيجاوات ساعة من سعة تخزين الطاقة، محققةً أرقامًا قياسية جديدة في النشر، وتوسعت شبكة Supercharger الخاصة بها بما يقرب من 3500 نقطة جديدة، مما عزز منظومة Tesla ودعم عملائها. تُبرز هذه المناورة الاستراتيجية جهود Tesla المتضافرة لتنويع مصادر إيراداتها.
يتجلى تركيز الشركة الاستشرافي أيضًا في استثماراتها الكبيرة في تقنيات القيادة الذاتية والذكاء الاصطناعي. فقد تم إطلاق خدمة Robotaxi تجريبية في أوستن، وتواصل الشركة تحسين برنامجها للقيادة الذاتية الكاملة (FSD)، الذي يدعم طموحاتها لإحداث ثورة في قطاع النقل. عبّر إيلون ماسك عن رؤيته لتسلا كشركة رائدة في مجال الروبوتات والذكاء الاصطناعي، مؤكدًا أن الخدمات والتقنيات المستقبلية يمكن أن تُحقق قيمة كبيرة للشركة. بالتزامن مع ذلك، بدأت تسلا إنتاج طُرزها الأولية منخفضة السعر، ومن المتوقع أن يتسارع الإنتاج في النصف الثاني من العام، مما قد يعكس اتجاه المبيعات السلبي ويجذب عملاء جدد. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن روبوتاكسي تواجه بالفعل منافسة شديدة في العديد من مدن غرب الولايات المتحدة، وخاصة من وايمو. يشير هذا إلى أنه على الرغم من أن تسلا احتلت مكانة مهيمنة في مجال السيارات الكهربائية لفترة طويلة، إلا أنها قد لا تضمن بالضرورة الصدارة في مجال خدمات طلب السيارات ذاتية القيادة.
يتجلى الوضع المالي القوي للشركة في رصيد نقدي واستثماري قياسي بلغ 36.8 مليار دولار، مما يمنحها المرونة اللازمة لمتابعة مشاريع مكلفة وإدارة مخاطر الاقتصاد الكلي والسوق. ومع ذلك، يدرك المستثمرون أن التحديات قصيرة الأجل، مثل انتهاء صلاحية الإعفاءات الضريبية للسيارات الكهربائية في الولايات المتحدة وارتفاع الرسوم الجمركية على المواد الخام، قد تؤثر سلبًا على نتائجها في الأرباع القادمة.
كان رد فعل السوق على الأرباح إيجابيًا إلى حد ما، حيث ارتفع سعر السهم بنسبة 0.6%، مما يشير إلى ثقة المستثمرين في إمكانات تيسلا في المجالات الرئيسية للذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية والطاقة، على الرغم من خيبات الأمل المالية الحالية. ومع ذلك، سرعان ما تبددت هذه المكاسب الأولية. ومع ذلك، قد تؤثر تصريحات إيلون ماسك اللاحقة بشكل كبير على نظرة الشركة إلى أداء الشركة.
في الختام، يعكس الربع الثاني من عام 2025 لشركة تيسلا توازنًا دقيقًا بين تحديات السوق وتحول أعمال طموح. يتطلب انخفاض عمليات التسليم وانخفاض الربحية تكيفًا سريعًا، ومع ذلك، تستثمر الشركة بكثافة في تطوير خدمات القيادة الذاتية وقطاع الطاقة، بينما تستعد أيضًا لنمو كبير من خلال نماذج أكثر بأسعار معقولة. لم تكن النتائج سلبية مفاجئة كما هو الحال في الربع الأول، على الرغم من أن الشركة، كشركة مصنعة للسيارات، تشهد عمومًا أداءً ضعيفًا بشكل متزايد، ويعود ذلك أساسًا إلى المنافسة المتسارعة. ستكون الأشهر المقبلة اختبارًا حاسمًا لمدى قدرة تيسلا على ترجمة طموحاتها التكنولوجية إلى نمو مستدام وترسيخ ريادتها في سوق السيارات الكهربائية المستقبلية والتقنيات الناشئة. في الواقع، إن آفاق القطاعات الأخرى ومصادر الدخل هي التي تُبقي تقييم الشركة عند مستويات مرتفعة للغاية. إذا فشل ماسك في إقناع المستثمرين برؤيته، فقد تواجه أسهم الشركة إعادة تقييم سريعة نظرًا لارتفاع قيمتها مقارنةً بمنافسيها.
