ارتفع سعر سهم BP بأكثر من 6% في بداية التداول يوم الثلاثاء حيث أعلنت الشركة عن مستويات أرباح أقوى من المتوقع في الربع الرابع، مما عزز المعنويات تجاه السهم. على الرغم من أن أرباح العام 2023 بأكمله كانت خجولة من التقديرات، إلا أن الأداء القوي للربع الرابع يشير إلى أن الشركة اكتسبت القوة في نهاية العام الماضي، وهي خلفية جيدة لأداء عام 2024. كانت هناك أخبار جيدة بشأن تجارة الغاز وخط الراحة المربح الخاص بها، والذي شهد ارتفاعًا في الهوامش الإجمالية، كما قفزت الشركة أيضًا على عربة الذكاء الاصطناعي.
BP الأسهم الصفقة؟
بشكل عام، رحب المستثمرون بهذا المزيج، وربما يكون سعر السهم قد حصل أيضًا على دفعة من قبل المستثمر الناشط Bluebell Capital Partners الذي قال في نهاية الأسبوع إنه يعتقد أن سعر سهم BP أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 50٪ مقارنة بنظيراتها.
فلوش بالنقود
إن قراءة تحديثات السوق المالية لشركة BP تشبه قائمة طويلة من الأعذار حول سبب عدم قدرتها على تكرار أداء عام 2022. ومع ذلك، وبغض النظر عن التواضع الزائف، كان هناك شيء يعجب المستثمرين في هذا التقرير. وقد سجلت أرباح تكلفة الاستبدال الأساسية بقيمة 13.8 مليار دولار أمريكي لعام 2023 بأكمله، مقابل 27.2 مليار دولار أمريكي لعام 2022، والذي كان عامًا وافرًا لتدفقات السلع الأساسية وكان مستوى أرباح عام 2023 أعلى من عام 2019 عندما بلغت الأرباح 9.9 مليار دولار أمريكي. من غير المستغرب أن تنخفض مستويات التدفق النقدي جنباً إلى جنب مع مستويات الأرباح، لكن شركة بريتيش بتروليوم لا تزال متدفقة - فقد أعلنت عن 32 مليار دولار من التدفق النقدي التشغيلي في العام الماضي، وأكثر من 7 مليارات دولار من فائض التدفق النقدي.
زيادة توزيعات الأرباح وإعادة الشراء تجتذب المستثمرين
حققت BP زيادة بنسبة 10٪ في أرباحها في الربع الرابع من عام 2023 مقارنة بالعام السابق، عند 7.27 سنتًا، وكان هذا 6.61 سنتًا في الربع الرابع من عام 2022. كما أعلنت عن إعادة شراء أسهم بقيمة 1.75 مليار دولار. ترتفع أرباح شركة بريتيش بتروليوم الموثوقة مرة أخرى بعد انخفاضها بشكل حاد خلال الوباء؛ ومع ذلك، فهو لم يعد بعد إلى أعلى مستوياته قبل الوباء عند 10.50 سنتًا. سوف يتساءل المستثمرون متى ستعود إلى هذه المستويات، خاصة الآن، حيث يقدم بعض عمالقة التكنولوجيا مثل Meta أيضًا أرباحًا وعمليات إعادة شراء ضخمة للأسهم، مما يجعل إعادة شراء أسهم BP تبدو وكأنها تغيير بسيط. ومع ذلك، تعهدت شركة بريتيش بتروليوم باستخدام 80٪ من فائض التدفق النقدي لديها لإعادة الأموال إلى المستثمرين، لذلك يفتح هذا الباب أمام عودة الأرباح إلى مستويات ما قبل الوباء في الأرباع المقبلة، وهو ما يجذب المستثمرين أيضًا.
النظرة المستقبلية
وشهدت نتائج الربع الرابع انخفاض هوامش التكرير، إلا أن ذلك عززه إيرادات تجارة الغاز القوية، مما عزز أيضًا أرباح شل، حيث أثر تداول النفط على مستويات الأرباح. وكانت النظرة المستقبلية متوافقة مع التوقعات. وتتوقع شركة النفط الكبرى توزيع إنفاق رأسمالي بقيمة 16 مليار دولار سنويًا لعامي 2024 و2025، وهو ما يقع في منتصف توجيهاتها السابقة البالغة 14-18 مليار دولار. كما أعلنت أنها تخطط لإعادة شراء أسهم بقيمة 14 مليار دولار حتى عام 2025، حيث تلتزم بإعادة 80% من فائض التدفق النقدي إلى المساهمين. بلغ فائض التدفق النقدي 7.8 مليار دولار لعام 2023، لذلك قد يكون الرقم 14 مليار دولار متحفظًا وقد يكون هناك مجال لهم لزيادة هذا على افتراض عدم وجود انخفاض سيئ في الأرباح في الأرباع المقبلة.
BP: العودة إلى التركيز على الهيدروكربونات؟
أعلنت شركة بريتيش بتروليوم عن مشروعها الجديد Seagull، الذي سيضيف 15 ألف برميل من النفط يوميًا بحلول عام 2025. وتخطط لتوسيع مشاريعها في خليج المكسيك، وقد حصلت على قطعة أرض جديدة في حوض سانتوس الملحي في البرازيل. ومن المثير للاهتمام أن شركة بريتيش بتروليوم وضعت تحديثاتها المتعلقة بالمواد الهيدروكربونية قبل تحديثاتها منخفضة الكربون في تقرير الأرباح هذا. قد تكون هذه إشارة إلى المستثمر الناشط بلوبيل كابيتال بارتنرز، الذي ضغط على شركة بريتيش بتروليوم لإبطاء التزامها بخفض مستويات إنتاج النفط والغاز كجزء من مستقبل أكثر خضرة. يعتقد بلوبيل أيضًا أن سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 50%، لذا فلا عجب أن يقلل كبار المسؤولين في شركة بريتيش بتروليوم من مستقبل الشركة المنخفض الكربون.
شركة بي بي للقهوة
لا تقوم شركة بريتيش بتروليوم بضخ النفط من الأرض فحسب، بل تضخ القهوة أيضًا. تعد أعمال المتاجر الصغيرة التابعة لها عملاقًا لا ينبغي الاستهانة به، فقد حققت هامشًا إجماليًا قياسيًا للمتاجر الصغيرة بلغ 9٪ لعام 2023. وهذا جزء من الأعمال التي لا ينبغي تجاهلها، وتبيع BP أكثر من 150 مليون كوب من القهوة. كل عام في مواقع البيع بالتجزئة. وتقوم بتوسيع أعمالها المتعلقة بشحن السيارات الكهربائية في إسبانيا والبرتغال من خلال مشروع مشترك مع شركة Iberdola، وتخطط لاستثمار مليار يورو بحلول عام 2025 وتركيب 5000 نقطة شحن سريع.
BP تقفز على عربة الذكاء الاصطناعي
وقد قفزت شركة بريتيش بتروليوم أيضًا إلى عربة الذكاء الاصطناعي. كانت BP شريكًا في إطلاق برنامج CoPilot من Microsoft لمنتج Microsoft 365 الخاص بها، وتخطط لتوسيع استخدام منتج الذكاء الاصطناعي التوليدي هذا عبر مواقعها. نشك في أن هذا أدى إلى ارتفاع سعر سهم شركة بريتيش بتروليوم، لكنه يبقي شركة بريتيش بتروليوم في الاتجاه الصحيح.
الأسهم الصينية ترتد مع تحرك بكين
في مكان آخر، كان هناك تعزيز لمعنويات السوق يوم الثلاثاء بعد الارتداد القوي للأسهم الصينية. ارتفع مؤشر شنتشن بأكثر من 6% يوم الثلاثاء، وارتفع مؤشر هانغ سنغ بنسبة 4% بعد أن مارست الحكومة الصينية المزيد من الضغوط على المؤسسات لشراء الأسهم الصينية بنشاط. يتعين علينا أن نرى إلى متى سيستمر هذا الأمر، لأنه قد لا يكون حلاً طويل الأجل لانخفاض أسعار الأسهم في الصين، ولكن في الوقت الحالي يساعد هذا في تعزيز معنويات السوق وتشير العقود الآجلة الأمريكية أيضًا إلى افتتاح مرتفع في السوق. الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم.
أصبحت مؤشرات الأسهم الأوروبية بحرًا من اللون الأخضر اليوم، وانخفضت عوائد سندات الخزانة بعد ارتفاعها بشكل حاد في الجلستين الأخيرتين. انخفض عائد عامين بمقدار نقطتين أساس، في حين انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات أيضًا بدرجة كبيرة بعد ارتفاعه فوق 4٪ يوم الاثنين.
من الممكن أن يعود اليورو إذا استمرت الأسهم الصينية في التعافي.
ومن الجدير أيضًا مراقبة سوق العملات الأجنبية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع الدولار إلى أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر على خلفية انخفاض التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بأكثر من 0.8٪ في الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فإن طلبيات المصانع الألمانية القوية لشهر ديسمبر، والتي ارتفعت بنسبة 8.9٪، ساعدت اليورو على تعويض خسائره السابقة. بالإضافة إلى ذلك، إذا كان الارتفاع في الأسهم الصينية طويل الأمد، فقد يفيد ذلك الأسهم الأوروبية، حيث يمكن أن تكون وكيلاً للصين، بسبب الروابط الاقتصادية بين أوروبا والقوة الآسيوية. وبالتالي، يمكننا أن نرى استمرار اليورو في الارتفاع بينما ترتفع الأسهم الصينية.
شركة بالو ألتو تستحوذ على سايبرآرك. شركة رائدة جديدة في مجال الأمن السيبراني!
الولايات المتحدة: هل تشير الأرقام القياسية للرواتب إلى مسار أبطأ لخفض أسعار الفائدة؟
ملخص السوق: ارتفاع أسعار النفط وسط التوترات الأمريكية الإيرانية 📈 مؤشرات أوروبية هادئة قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية
التقويم الاقتصادي: بيانات الوظائف غير الزراعية وتقرير مخزونات النفط الأمريكية 💡
