تدعم وول مارت الأسواق الأمريكية

تشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى ارتفاع يوم الخميس، مما يشير إلى أن الانتقال إلى مستويات قياسية لمؤشر S&P 500 يمكن أن يمتد بعد نتائج وول مارت الأفضل من المتوقع. وشهد عملاق السوبر ماركت زيادة في المبيعات بنسبة 3.8% على أساس سنوي، وتجاوزت المبيعات التوقعات. أعلنت Walmart أيضًا عن توقعات أقوى للمبيعات لبقية هذا العام. وقد خفف هذا من بعض المخاوف بشأن المستهلك الأمريكي، بعد أن تراجعت مبيعات التجزئة الأمريكية بشكل حاد الشهر الماضي. ومن الجدير بالذكر أن وول مارت ذكرت أيضًا أن المستهلكين الأمريكيين يركزون على السلع الأساسية بدلاً من العناصر التقديرية باهظة الثمن، مما يشير إلى بعض الاعتدال في النشاط الاستهلاكي الذي قد يؤثر على النمو الأمريكي في المستقبل.

ارتفع سعر سهم Walmart بأكثر من 4.5% في فترة ما قبل السوق، بعد أن انخفض سعر سهمها بنسبة 1% هذا العام. إن الزيادة في سعر سهم Walmart تستحق المشاهدة. لقد لاحظنا مؤخرًا أن ارتفاع سوق الأسهم في الولايات المتحدة يتسع. وبالتالي، إذا تمكنت وول مارت من التمسك بمكاسب اليوم، فقد تلعب دورًا في هذا الموضوع، مع لحاق سوق الأسهم الأوسع بالتكنولوجيا.

يزن Sage على مؤشر FTSE 100

في مكان آخر، انخفضت أسواق الأسهم الأوروبية يوم الخميس، لكنها تعوض بعض الخسائر المبكرة بينما ننتظر افتتاح الأسواق الأمريكية. تراجع مؤشر FTSE 100 بعد بعض تقارير الأرباح الضعيفة يوم الخميس. انخفضت شركة البرمجيات Sage بشكل حاد عند الافتتاح وكان لا بد من وقف التداول بعد أن انخفض السهم بأكثر من 20٪، وهو أكبر انخفاض يومي منذ عام 1993. وقد استأنفت الآن التداول وانخفض بنسبة 8٪. كان المحرك هو تقرير أرباح الربع الأول، والذي كان أضعف من التوقعات. كما خيبت توقعات النمو المستثمرين أيضًا، حيث تم تخفيض تصنيفها للنصف الأول من هذا العام، مما أدى إلى مخاوف بشأن التوقعات بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في المملكة المتحدة والتي تعد مجموعة عملاء رئيسية لبرمجيات Sage.

انخفضت أسهم Sage بشكل حاد بعد أن سجلت مستويات قياسية في الأسابيع الأخيرة

ربما بالغت السوق في رد فعلها على هذه النتائج، حيث أظهر مقياس لويدز للأعمال لشهر أبريل أن الشركات في المملكة المتحدة لا تزال تتمتع بقوة التسعير، ولا تزال المعنويات قريبة من أعلى المستويات الأخيرة. تظل الشركات أيضًا متفائلة نسبيًا، حيث يوجد مؤشر النشاط التجاري لمدة 12 شهرًا في المنطقة الإيجابية وهو أعلى بكثير من أدنى مستوياته التي تم الوصول إليها في منتصف عام 2020. وبالتالي، فإن حركة السعر يوم الخميس يمكن أن تكون لحظة لجني الأرباح قبل أن يستمر الاتجاه الصعودي. يسلط تخفيض أرباح Sage الضوء على كيفية تسعير الأسواق لتحقيق الكمال. حقق سعر سهم Sage ارتفاعًا قياسيًا في نهاية أبريل، ومن الواضح أن التوقعات الضعيفة لم تتمكن من الحفاظ على هذا التقييم المرتفع، لذلك من المتوقع حدوث بعض الضعف على خلفية تقرير أرباح الربع الأول.

من الممكن أن تؤدي توقعات خفض أسعار الفائدة إلى إعادة إشعال موجة صعود في السوق

بشكل عام، من المتوقع أن يكون ضعف السوق اليوم مؤقتًا. وقد أدت أحدث بيانات التضخم من الولايات المتحدة إلى زيادة فرص خفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى 60٪. ونعتقد أن احتمالات خفض أسعار الفائدة مغرية للغاية بحيث لا يمكن للسوق أن تتجاهلها. انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 15 نقطة أساس منذ يوم الثلاثاء. وصل مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له خلال شهر واحد، والسوق يقترب من التسعير الكامل لتخفيضين لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي لهذا العام. ومع ذلك، إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي جادًا بشأن خفض أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، فقد يرغب في النظر في خفض أسعار الفائدة في يوليو مقارنة بسبتمبر، نظرًا لقرب الأخير من الانتخابات الرئاسية في نوفمبر.

سيكون هناك عدد كبير من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق يوم الخميس. وسيتحدث أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي جولسبي وميستر وبوستيتش في وقت لاحق اليوم. يعتبر كل من بوستيك وميستر من الصقور، لذلك سيكون من المثير للاهتمام الحصول على وجهة نظرهم حول تقرير التضخم لشهر أبريل، بعد أن استمر المعدل الأساسي الفائق لنمو الأسعار لشهر أبريل في الارتفاع. قام السوق بإعادة معايرة احتمال تخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة هذا العام، وهو الآن يقوم بتسعير تخفيضين لهذا العام، وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان المتحدثون باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس يوافقون على افتراضات السوق.

جنون أسهم ميمي يتلاشى

يعود أيضًا ما يشبه الحياة الطبيعية إلى الأسواق المالية، حيث يبدو أن جنون أسهم MEME قد وصل إلى نهايته. انخفض سهم GameStop، اللعبة المفضلة لدى الميم، بنسبة 18% يوم الأربعاء وانخفض بنسبة 15% أخرى في تداول ما قبل السوق. يميل المشجعون للأسهم الميمي إلى اختيار الأسهم التي لها فائدة كبيرة وقصيرة، ومن ثم يدعون تجار التجزئة إلى شراء تلك الأسهم لمعاقبة البائعين على المكشوف الأشرار. وبينما نجح ذلك في عام 2021 لعدة أشهر، فقد لا تكون سيولة السوق موجودة لتفعل الشيء نفسه في عام 2024. لم يكن هناك سبب أساسي لارتفاع الأسعار في GameStop في وقت سابق من هذا الأسبوع، ولا تزال نسبة الفائدة على المكشوف مرتفعة، مما يشير إلى أن السندات القصيرة الأجل قد يحصل البائعون على الضحكة الأخيرة.

هناك ندرة في البيانات الاقتصادية اليوم، ولكن قد يكون زوج يورو/دولار EUR/USD تحت المجهر بينما ينتظر السوق مجموعة من المتحدثين من البنك المركزي الأوروبي. سوف يبحث السوق عن مزيد من التأكيد على أن خفض سعر الفائدة سيأتي الشهر المقبل. يضع السوق حاليًا فرصة بنسبة 96٪ لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي الشهر المقبل، مع ما يقرب من 3 تخفيضات في عام 2024 إجمالاً. ومع استعداد السوق لخفض أسعار الفائدة في شهر يونيو، إذا قرر البنك المركزي الأوروبي ذلك بسبب هذه التوقعات، قد يكون هذا يومًا متقلبًا للأسهم الأوروبية، التي تقترب من مستويات قياسية، ولليورو، الذي حقق انتعاشًا مثيرًا للإعجاب مقابل الدولار الأمريكي في الشهر الماضي، حيث ارتفع من 1.06 دولار إلى 1.0870 دولار. المستوى الرئيسي التالي لهذا الزوج هو 1.10 دولار.

الدولار مثقل بتوقعات خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

بعد انخفاض مؤشر أسعار المستهلك واعتدال مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة يوم الأربعاء، أصبح الدولار أضعف عملة في مجموعة العشرة حتى الآن هذا الأسبوع. وهو ضعيف بشكل خاص مقابل الدولار النيوزلندي، وانخفض بنسبة 1.6% حتى الآن، حيث لا يزال معدل التضخم في نيوزيلندا أعلى من الولايات المتحدة، بمعدل سنوي 4%.

إن الخطأ الوحيد الذي قد يواجه محافظي البنوك المركزية العالمية هو ارتفاع أسعار السلع الأساسية. عاد مؤشر بلومبرج لأسعار السلع الأساسية إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر من العام الماضي، وتجاوز سعر النحاس 10200 دولار للطن. حتى الآن لا يؤثر هذا على توقعات خفض أسعار الفائدة أو يؤثر على معنويات الأسواق، ولكن الأمر يستحق المراقبة عن كثب.