تجارة هاريس وما يمكن توقعه هذا الأسبوع

سيُدرج عام 2024 في التاريخ باعتباره عام الدراما السياسية. وكان آخر تطور هو انسحاب جو بايدن من منصب المرشح الديمقراطي في الولايات المتحدة، الأمر الذي قلب السباق الرئاسي الأمريكي رأساً على عقب. وشهدت استطلاعات الرأي في بداية الأسبوع زيادة في الدعم الوطني لكامالا هاريس. ومن المتوقع أن تفوز بنسبة 40% من الأصوات، وفقًا لموقع PredictIt، على الرغم من أنها لم يتم إعلانها رسميًا بعد كمرشحة ديمقراطية. وهذا يعني زيادة قدرها 13 نقطة. لا يزال دونالد ترامب يتمتع بفارق كبير ومن المتوقع أن يفوز بما يقرب من 60٪ من الأصوات، وفقًا لموقع PreditIt، ومع ذلك، فقد شهد دعمه انخفاضًا بمقدار 3 نقاط، في أعقاب انسحاب بايدن. شهدت "تجارة هاريس" ارتفاع العقود الآجلة في مؤشر الأسهم في بداية الأسبوع ، بعد انخفاضها بشكل حاد في نهاية الأسبوع الماضي ، انخفضت بيتكوين بأكثر من 150 دولارًا منذ إفتتاح الأسواق في وقت متأخر من يوم الأحد ، والدولار أقل على نطاق واسع ، و انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتين أساس.

من السابق لأوانه معرفة ما إذا كانت "تجارة هاريس" ستتسبب في انتعاش الأسهم الأمريكية بعد الانخفاضات المؤلمة التي شهدتها الأسبوع الماضي. لقد سيطر الديمقراطيون على النمو الاقتصادي الأمريكي القوي والارتفاعات القياسية للأسهم الأمريكية، وخاصة عمالقة التكنولوجيا. ومع ذلك، فقد أدت سياسات جو بايدن أيضًا إلى زيادة العجز الأمريكي، وهو الأمر الذي قد يؤثر في النهاية على التوقعات الاقتصادية الأمريكية. في غضون 24 ساعة، كان على السوق أن يتحول من الفوز الواضح لترامب والجمهوريين إلى سباق انتخابي أكثر دقة، خاصة وأن كامالا هاريس يبدو أنها تلتقط الأصوات المستقلة للديمقراطيين. لم يتبق سوى أقل من 4 أشهر على السباق الرئاسي الأمريكي، والخطر الأكبر الآن هو ظهور منافس من الجانب الديمقراطي لمنافسة هاريس، مما يتسبب في صراع داخلي بين الديمقراطيين. في هذه المرحلة، نعتقد أن هذا حدث ذو احتمالية منخفضة، ولكن بعد عام من التقلبات السياسية، لا يمكننا استبعاد أي شيء.

هاريس يمكن أن يخفف الطلب على مخزونات النفط

إذا تم تأكيد هاريس كمرشحة ديمقراطية، فقد يتم فحص سجل تصويتها كنائبة للرئيس وعضو في مجلس الشيوخ عن ولاية كاليفورنيا. سيكون من المفيد مراقبة أسهم النفط الأمريكية يوم الاثنين، حيث كان هاريس يعتبر متشددًا بشأن النفط ومناهضة الصخر الزيتي والتكسير الهيدروليكي. وبالتالي، فإن ارتفاع شعبيتها خلال 24 ساعة فقط يمكن أن يؤثر على قطاع الطاقة الأمريكي في بداية هذا الأسبوع.

تخفيض مفاجئ لسعر الفائدة في الصين لإعطاء دفعة مؤقتة

وفي مكان آخر، ربما تكون الأسهم الأمريكية قد تلقت دفعة أيضًا بسبب التخفيض المفاجئ لأسعار الفائدة قصيرة الأجل في الصين. فاجأ بنك الشعب الصيني السوق، مما عزز مؤشر هانغ سنغ، الذي ارتفع بنسبة 0.88٪ حتى الآن يوم الاثنين. يعد هذا دعمًا متواضعًا للاقتصاد الصيني، على الرغم من أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني كان أبطأ من المتوقع عند 0.7٪ على أساس ربع سنوي، بانخفاض عن معدل نمو ربع سنوي قدره 1.6٪ في الربع الأول. وهذا هو أول خفض لسعر الفائدة منذ عام، وهي خطوة نادرة من جانب الحكومة لدعم الاقتصاد، بعد رفضها المتكرر إضافة تحفيز للاقتصاد لتعزيز النمو. وعلى الرغم من ارتفاع مؤشر هانغ سنغ، انخفض مؤشر الأسهم الرئيسي في الصين بأكثر من 1% في بداية الأسبوع، وهو ما يشير إلى أنه من غير المتوقع أن يكون لخفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل تأثير طويل المدى على النمو.

من غير المرجح أن يقف الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني في طريق خفض أسعار الفائدة

تشمل إصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع مجموعة كبيرة من البيانات من الولايات المتحدة، والتي يمكن أن تحدد ما إذا كانت الأسواق المالية على حق في تسعير فرصة بنسبة 95٪ لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. سيتم إصدار الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني يوم الخميس، ويتوقع السوق أن يتوسع معدل النمو السنوي للربع الثاني بنسبة 1.9٪، ارتفاعًا من معدل 1.4٪ في الربع الأول. هناك احتمال أن يكون رقم الناتج المحلي الإجمالي للربع الأخير أعلى من المتوقع. وكان تقدير الناتج المحلي الإجمالي في أتلانتا لنمو الربع الثاني 2.7٪ الأسبوع الماضي. وقد اتجه نموذجه نحو الارتفاع في الأسابيع الأخيرة، وهو ما يعد علامة على أن الاقتصاد الأمريكي قد تعزز في نهاية الربع الثاني. ولا ينبغي أن يعيق معدل النمو الذي يتماشى مع التوقعات قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة في سبتمبر، على الرغم من أن معدل النمو الأقوى قد يؤدي إلى تعقيد الصورة.

الولايات المتحدة: إحراز تقدم بشأن التضخم

ومن الممكن أيضًا أن يكون هناك المزيد من الأخبار الجيدة بشأن توقعات التضخم. ويتوقع السوق أن ينخفض ​​مؤشر الأسعار للربع الثاني بشكل حاد إلى 2.7% من 3.7%. سيتم أيضًا إصدار مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يونيو هذا الأسبوع. ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.1% خلال الشهر، ومن المتوقع أن يتراجع المعدل السنوي قليلاً إلى 2.5% من 2.6%. وهذا على مسافة قريبة من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2٪، وطالما أن التضخم لا يفاجئ على الجانب الصعودي، فإننا نعتقد أن هذا التقرير هو ضوء أخضر آخر لخفض سعر الفائدة في غضون شهرين.

تأتي هذه البيانات الاقتصادية الأمريكية في وقت مهم بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي. يمر بنك الاحتياطي الفيدرالي بفترة تعتيم قبل اجتماع يوليو الذي سيعقد الأسبوع المقبل، ومع ذلك، فإن بيانات هذا الأسبوع يمكن أن تغذي لهجة اتصالات بنك الاحتياطي الفيدرالي وجيروم باول بعد الاجتماع وتؤكد ما إذا كان سيتم خفض سعر الفائدة في سبتمبر.

بداية موسم أرباح Magnificent 7

يعتمد ارتفاع "اللحاق" في الأسهم ذات القيمة المتوسطة على خفض أسعار الفائدة. توقف هذا الاتجاه في سوق الأسهم مؤقتًا الأسبوع الماضي، وسنراقبه عن كثب هذا الأسبوع لمعرفة ما إذا كان سيستأنف أم لا. هناك مجموعة كبيرة من إصدارات الأرباح الرئيسية هذا الأسبوع، بما في ذلك بداية موسم أرباح التكنولوجيا. في الولايات المتحدة، تصدر شركتا Tesla وAlphabet تقارير أرباحهما للربع الثاني يوم الثلاثاء بعد إغلاق السوق الأمريكية. سيتم فحص نتائج جوجل بشكل خاص لمعرفة ما إذا كانت استثماراتها في الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها. تم بيع أسهم Alphabet بشكل كبير الأسبوع الماضي وانخفضت بأكثر من 3.5%، ومع ذلك ارتفع السهم بنسبة 28% منذ بداية العام حتى تاريخه، وبالتالي هناك مجال لعمليات بيع إذا لم تعمل استثماراتها في الذكاء الاصطناعي على تعزيز النتيجة النهائية.

كما انخفض سعر سهم تيسلا بشكل كبير الأسبوع الماضي، وانخفض بأكثر من 4٪ يوم الجمعة، بعد تقارير تفيد بأن فوز الرئيس ترامب في نوفمبر سيشهد انخفاض الدعم للسيارات الكهربائية في الولايات المتحدة. من الممكن أن يرتد سعر سهم تيسلا مرة أخرى يوم الاثنين، بعد أن دخلت كامالا هاريس السباق لمنصب الرئيس. سيتم فحص تقرير أرباحها يوم الثلاثاء لمعرفة مدى سوء انخفاض الإيرادات الواضح، وكيف تؤثر تخفيضات الأسعار على الأعمال، وإلى أي مدى وصلت منصة الجيل التالي منذ الربع الأخير. يتوقع السوق انخفاضًا متواضعًا في الإيرادات على أساس سنوي. تقدير ربحية السهم لـ Tesla هو 0.61 دولار.

تشمل الإصدارات الأخرى التي يجب مشاهدتها جنرال إلكتريك، وساوث ويست إيرلاينز، وديكرز، وريموند جيمس، وألاين تكنولوجي، وبي جي آند إي كورب، وبريستول مايرز، وأون، وتي رو برايس. هناك مجموعة واسعة من تقارير الأرباح من العديد من قطاعات سوق الأسهم الأمريكية، والتي من المفترض أن تعطينا فكرة عن صحة الأرباح خارج نطاق التكنولوجيا. يتوقع السوق أن تنمو الأرباح باستثناء التكنولوجيا لمؤشر S&P 500 بأسرع وتيرة لها خلال 6 أرباع. يجب أن نعرف هذا الأسبوع ما إذا كان هذا صحيحًا.

تقارير مؤشر مديري المشتريات (PMI) في أوروبا والتضخم في اليابان تحت التركيز

في أماكن أخرى، في المملكة المتحدة، تشمل إصدارات البيانات الرئيسية التي يجب مراقبتها النظرة الأولى على تقارير مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو، واتجاهات أعمال CBI وموافقات الرهن العقاري. في منطقة اليورو، سيكون التركيز على تقارير مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو، وخاصة التصنيع في ألمانيا، لمعرفة ما إذا كان قطاع التصنيع يمكن أن ينتعش، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل عميقًا في منطقة الانكماش. كما أن استطلاع IFO الألماني يستحق المشاهدة. البيانات الاقتصادية في اليابان هي أيضًا موضع التركيز. ستتم مراقبة تقارير مؤشر مديري المشتريات (PMI) من بنك Jibun عن كثب جنبًا إلى جنب مع قراءة مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو لشهر يوليو. ومن المتوقع أن يظل التضخم الرئيسي ثابتًا عند 2.3%، ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع التضخم الأساسي قليلاً إلى 2.2% من 2.1% هذا الشهر. ويضع السوق احتمالًا بنسبة 50٪ لرفع أسعار الفائدة في اجتماع بنك اليابان هذا الشهر، وفي اجتماعاتهم لبقية العام. وبالتالي، فمن غير المرجح أن يقوم بنك اليابان برفع أسعار الفائدة. وقد يتسبب هذا في حدوث تقلبات، خاصة بالنسبة للين. انخفض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بشكل حاد هذا الشهر مع عودة الين. وقد انخفض بأكثر من 3% منذ أن بلغ ذروته في 10 يوليو/تموز، وذلك بسبب ضعف الدولار على نطاق واسع. قد تحدد البيانات اليابانية هذا الأسبوع ما إذا كان انتعاش الين مستمرًا.