Akcie společnosti Apple získaly nezvykle negativní hodnocení od analytiků KeyBanc Capital Markets. Investiční banka snížila své doporučení z neutrální úrovně na underweight, tedy hodnocení odpovídající očekávání, že se akciím bude dařit hůře než širšímu trhu.
Analytik Brandon Nispel upozornil především na rizika spojená se slabší poptávkou po zařízeních a vysokým oceněním společnosti. Podle něj je současná valuace Applu ve srovnání s celým trhem obtížně ospravedlnitelná.
Akcie Applu se obchodují za více než 33násobek očekávaného zisku, zatímco jejich desetiletý průměr činí přibližně 23násobek. Pro srovnání, index Nasdaq 100 se obchoduje kolem 22,8násobku očekávaných zisků.
Američané mohou telefony měnit méně často
- Jedním z hlavních rizik je podle KeyBanc omezení dotací na chytré telefony ze strany amerických mobilních operátorů. Pokud operátoři přestanou zákazníkům poskytovat tak výhodné nabídky, může se prodloužit doba, po kterou lidé používají své současné telefony.
- To by mohlo vést ke zpomalení počtu výměn starších iPhonů za nové modely. Apple by tak byl více závislý na zahraničních trzích, kde však může jeho pozici komplikovat další růst cen.
- KeyBanc současně považuje očekávání trhu, podle kterého by se prodeje iPhonů měly v roce 2027 zvýšit o 8 %, za příliš optimistické.
- Apple by pro naplnění těchto odhadů potřeboval buď výrazně silnější poptávku v zahraničí, nebo přesvědčit větší počet stávajících uživatelů k rychlejšímu přechodu na nové modely. Vyšší ceny zařízení však mohou mít opačný efekt.
Apple patří mezi nejméně oblíbené technologické giganty
- Snížení doporučení potvrzuje, že Apple nyní mezi analytiky nepatří k nejoblíbenějším americkým technologickým společnostem. Nákup jeho akcií doporučuje méně než 60 % analytiků sledovaných agenturou Bloomberg.
- U společností Microsoft, Amazon, Meta Platforms a Nvidia se podíl pozitivních doporučení pohybuje kolem 90 %.
- Přímá doporučení k prodeji jsou však u Applu stále mimořádně vzácná. Negativní hodnocení má pouze přibližně 7 % analytických společností, včetně KeyBanc.
- Většina analytiků tedy neočekává výrazný propad akcií. Jejich průměrná cílová cena kolem 319 dolarů se nachází velmi blízko pondělní závěrečné ceně 317,31 dolaru. To ale současně znamená, že analytický konsenzus nevidí během dalších 12 měsíců téměř žádný prostor pro růst.
KeyBanc očekává propad pod 250 dolarů
- KeyBanc stanovil cílovou cenu akcií Applu na 250 dolarů. Ve srovnání s pondělní závěrečnou hodnotou by to představovalo pokles o více než 20 %.
- Akcie společnosti po zveřejnění negativního hodnocení v úterním předburzovním obchodování oslabovaly přibližně o 1 %.
- Vývoj přichází krátce poté, co akcie Applu uzavřely na historickém maximu. Od začátku roku si připsaly téměř 17 % a staly se nejvýkonnějším titulem ze skupiny Magnificent Seven.
- Růst v posledním období podporoval přesun investorů z jiných částí technologického sektoru, především z polovodičových společností. Apple tak částečně těžil z hledání stabilnější alternativy k výrobcům čipů.
Zdražení produktů může poškodit poptávku
- Apple nedávno zvýšil ceny všech počítačů Mac, tabletů iPad a zařízení pro chytrou domácnost. Společnost tím reagovala na rostoucí ceny paměťových čipů.
- Vyšší ceny mohou Applu pomoci chránit ziskové marže, zároveň však zvyšují riziko, že zákazníci nákup nového zařízení odloží nebo zvolí levnější alternativu.
- KeyBanc proto vidí riziko, že současné odhady tržeb z prodeje počítačů Mac a tabletů iPad jsou příliš vysoké. Kombinace zdražování a pomalejšího růstu prodaných kusů by mohla vést také ke zpomalení rozšiřování uživatelské základny.
- Právě velikost uživatelské základny je důležitá pro služby Applu, jako jsou App Store, iCloud, Apple Music nebo další předplatné. Méně nových zákazníků a pomalejší obměna zařízení by tak mohly negativně ovlivnit i tuto vysoce ziskovou část podnikání.
Růst služeb může výrazně zpomalit
- KeyBanc očekává, že růst příjmů ze služeb v účetním roce 2027 zpomalí na přibližně 7 %. Tržní konsenzus přitom počítá s růstem kolem 12 %.
- Rozdíl mezi oběma odhady je pro investory důležitý. Služby mají obvykle vyšší marže než prodej hardwaru a v posledních letech představovaly jeden z hlavních pilířů růstu společnosti.
- Pokud by jejich růst skutečně zpomalil výrazněji, vysoká valuace akcií Applu by se obhajovala ještě obtížněji. Trh totiž současnou cenu staví na předpokladu, že společnost bude i nadále stabilně zvyšovat zisky a rozšiřovat příjmy ze své uživatelské základny.
Graf Apple (AAPL.US, D1)
Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Starlink od SpaceX si vybrala další velká aerolinka ✈️
Goldman Sachs vítězí, Citigroup prohrává. Proč trh hodnotil dvě silné zprávy zcela odlišně?💰
Akcie ze sektoru softwaru prohlubují výprodej 🚩 Microsoft ztrácí 3 %
🔴 Wall Street Open: Výsledková sezóna začíná. Jaké výsledky zveřejnily banky?
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
