Společnost z oblasti „neo-cloudu“ zveřejnila výsledky za poslední čtvrtletí. Akcie v posledních měsících na grafu utrpěly výrazné ztráty a jen od června odepisují přibližně 50 %. Výprodej byl tažen rostoucími pochybnostmi ohledně investic do AI a především otázkou, kdo z nich bude nakonec skutečným vítězem.
Přestože obchodní model společnosti a způsob financování kapitálových výdajů stále vzbuzují řadu otázek, z provozního hlediska firma dokázala mnoho obav investorů upozadit. Akcie po zveřejnění výsledků při otevření rostou přibližně o 18 %.
Výsledky
Slabý předchozí sentiment mohl přijetí výsledků částečně pomoci, je však třeba říct jasně, že report je dobrý a ukazuje nejen nominální růst, ale především zlepšení kvality byznysu.
- Tržby dosáhly více než 2,57 miliardy USD oproti očekávaným 2,56 miliardy USD. Překonání konsenzu bylo minimální, stále však jde o růst o více než 100 %.
- Backlog vzrostl na 104,2 miliardy USD, tedy téměř o 5 % mezikvartálně.
Skutečným překvapením byla provozní ziskovost. Příznivé ceny u nových kontraktů naznačují rychlou monetizaci nasazené kapacity, což je pro společnost s tímto obchodním modelem zásadní.
- Provozní zisk dosáhl 128 milionů USD, tedy téměř dvojnásobku očekávaných 66 milionů USD.
- Provozní marže navíc vzrostla na 5 %, což představuje téměř pětinásobný nárůst oproti předchozímu čtvrtletí.
Navzdory výraznému překonání očekávání však CoreWeave zůstává stejnou společností.
- Čistá ztráta dosáhla 567 milionů USD, což je ale méně než očekávaných přibližně 677 milionů USD.
Ztráta je důsledkem vysokých investic společnosti.
- CAPEX dosáhl 9,35 miliardy USD, tedy nad horní hranicí tržních očekávání kolem 9 miliard USD.
Nebýt tohoto faktoru, reakce trhu na výsledky by byla pravděpodobně ještě pozitivnější.
Výhled
Výhled managementu podporuje tezi, že se fundamenty společnosti zlepšují.
- Roční tržby by měly překročit 12,4 miliardy USD.
- ARR by mělo do konce roku vzrůst na více než 18,5 miliardy USD.
- Zisk by mohl dosáhnout až 1,15 miliardy USD.
- CAPEX se očekává v rozmezí 35 až 39 miliard USD, oproti předchozímu výhledu 31 až 35 miliard USD.
Závěr
CoreWeave zveřejnil výborné výsledky, které překonaly očekávání trhu tam, kde to bylo nejdůležitější, a navíc v době, kdy investoři nejvíce potřebovali důvod, proč společnosti nadále věřit.
Zlepšení provozních výsledků je jasně viditelné a reálné. Zároveň je obtížné očekávat, že by se výsledky v krátkodobém horizontu výrazně zhoršily.
Pro býčí scénář je nejdůležitější, že společnost má stále obrovskou provozní páku, která se teprve začíná promítat do výsledků. Tržby rostou dvouciferným tempem, ale EBITDA a marže rostou ještě rychleji. Výrazně se snížila i čistá ztráta a společnost se blíží k dosažení čistého zisku. Pokud se současné tempo růstu podaří udržet, zisky pro akcionáře by mohly být během několika čtvrtletí velmi výrazné.
Tím však příběh nekončí
Rozdíl mezi EBIT a EBITDA dosahuje až 1,3 miliardy USD. Důvodem jsou vysoké odpisy, které společnost vykazuje. Jde o jednu z hlavních slabin byznysu založeného na datových centrech. Na rozdíl od CoreWeave však pro většinu společností představují datová centra spíše běžnou infrastrukturu než hlavní nástroj pro generování příjmů.
Ukazatel krytí závazků dosahuje pouze 0,41. Společnost si takovou úroveň zatím může dovolit, výrazné zhoršení podmínek nebo sentimentu na trhu korporátních dluhopisů by však mohlo vést až k platební neschopnosti.
CoreWeave tak nadále zůstává jednou z nejvíce jednostranných a rizikových sázek na AI revoluci, aktuální výsledky však posunuly poměr rizik a příležitostí více ve prospěch růstového scénáře.
Technická analýza CoreWeave (D1)
Dlouhodobý trend na grafu zůstává mírně negativní, což je dobře patrné při zakreslení širokého klesajícího kanálu od maxima z poloviny roku 2025. V krátkodobém horizontu je situace rovněž problematická kvůli častým poklesům pod 200denní EMA. Poslední výsledkový report by však mohl akciím pomoci prorazit nad 200denní EMA a přiblížit se k horní hranici downtrendu, čímž by vznikla šance narušit dosavadní negativní technickou sérii. Silná zóna podpory kolem 69 USD zároveň představuje důležitou bariéru, pod kterou se prodejcům zatím nepodařilo cenu výrazněji stlačit, a aktuálně je jen málo signálů, že by se to mělo změnit. Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Lightspeed shání 600 milionů USD. Chce dál sázet na OpenAI a Anthropic 💰
Výsledky Lumentum: Odvětví fotoniky díky AI zrychluje
Denní shrnutí – Ropa roste kvůli nejistotě, trh čeká na data o inflaci
Meta přináší AI přímo do počítačů. Nový model zvládne běžet na jediné grafické kartě 🤖
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
