Palantir Technologies zůstává jedním z nejdražších softwarových titulů na trhu i po svém nedávném poklesu. Ve čtvrtek se akcie obchodovaly kolem 147,31 USD a tržní hodnota firmy činila přibližně 432,8 mld. USD, což odpovídá trailing P/E na úrovni 395,1. Otázkou tak není, zda akcie vypadají tradičně levně, ale zda jsou růst a tvorba hotovosti společnosti už natolik silné, aby tento prémiový násobek ospravedlnily.
Metriky, které podporují býčí scénář
Poslední výsledky daly investorům silné argumenty. Palantir vykázal za čtvrté čtvrtletí 2025 tržby 1,4068 mld. USD, meziročně vyšší o 70 %, zatímco tržby z amerického komerčního segmentu vzrostly o 137 % na 507 mil. USD. Vedení zároveň zdůraznilo Rule of 40 na úrovni 127 %, což je u softwarové společnosti této velikosti výjimečné, a uvedlo, že tržby za celý rok 2026 mají dosáhnout 7,182 až 7,198 mld. USD, tedy růstu o 61 %.
Neobvykle silná je také tvorba hotovosti. Palantir v roce 2025 vytvořil upravený volný cash flow ve výši 2,270 mld. USD a pro rok 2026 očekává upravený volný cash flow v rozmezí 3,925 až 4,125 mld. USD, přičemž zároveň počítá s GAAP provozním ziskem i čistým ziskem v každém čtvrtletí letošního roku. Právě tato čísla pomáhají vysvětlit, proč se část investorů stále více soustředí na provozní páku a cash flow místo samotného zisku na akcii.
Proč akcie stále vypadají draze
Přesto je Palantir stále oceněn tak, jako by měl téměř bezchybně plnit očekávání. Na základě středu výhledu pro rok 2026 odpovídá současná tržní hodnota přibližně 60,2násobku očekávaných tržeb za rok 2026 a asi 107,5násobku očekávaného upraveného volného cash flow. Reuters po únorových výsledcích také uvedl, že investory i přes silný růst dál znepokojuje velmi vysoká valuace akcií.
Palantir tak zůstává v nezvyklé pozici. Firmu už není snadné odmítnout jako čistě spekulativní AI titul, protože její růst, marže i tvorba hotovosti už fungují ve velkém měřítku. Akcie ale stále vyžadují, aby Palantir udržel mimořádně silnou exekuci, zejména v americkém komerčním a vládním segmentu, jinak bude současné ocenění obtížné obhájit.
Trhy nyní budou sledovat, zda Palantir dokáže udržet růst amerického komerčního byznysu nad tempem naznačeným ve výhledu pro rok 2026 a zda se volný cash flow bude zvyšovat tak rychle, jak management očekává. Investoři se zároveň zaměří na to, zda budou další čtvrtletí dál přinášet Rule of 40 výrazně nad běžnou úrovní softwarového sektoru, protože právě to je nejsilnější argument pro prémiový násobek.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Globalstar roste poté, co zpráva uvedla, že Amazon jedná o obchodu za 9 mld. USD
Nebius prodlužuje růst poté, co dohody s Microsoftem a Meta zvedly backlog AI cloudu k 46 mld. USD
Novo uvádí, že pilulka Wegovy vykázala vyšší úbytek hmotnosti než Lilly Foundayo v nepřímé studii
Tesla znovu zklamala počtem dodávek
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
