Ceny ropy se vrátily k prudkým poklesům v reakci na oznámení Donalda Trumpa. Zaprvé zrušil plánované údery na Írán, které měly proběhnout během minulé noci. Zadruhé naznačil, že dohoda s Íránem je v podstatě uzavřená a v blízké době může být podepsána v Evropě. Ropa Brent klesla pod 90 USD za barel a po rolloveru futures kontraktů na ropu WTI kotace ukazují úroveň pod 85 USD za barel.
Bez vlivu rolloveru futures kontraktů jsou ceny ropy už jen o 25 % vyšší než na začátku konfliktu. Situace z let 1990 a 2022 naznačují prostor pro další poklesy, je však třeba připomenout, že Hormuzský průliv zůstává uzavřený. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Efekt déjà vu, aneb opatrnost nade vše
Přestože je cenová reakce prudká, historie nás učí velké zdrženlivosti. Je dobré připomenout tvrdá fakta:
- Minulé sliby: Americký prezident už mnohokrát tvrdil, že dohoda s Íránem je na dosah, zatím však žádná nebyla realizována. Navíc i přes tyto snahy počet lodí proplouvajících průlivem klesl dokonce ve srovnání se situací, kdy probíhaly skutečné vojenské operace.
- Skepticismus druhé strany: Teherán nadšení fakticky mírní a uvádí, že ke konečným závěrům zatím nedošlo. Místní zpravodajské agentury navíc informují, že text dohody nebyl oficiálně schválen. Samotná potenciální dohoda má mít podobu memoranda, které mimo jiné počítá s 60denním příměřím a zrušením námořní blokády výměnou za návrat k jaderným jednáním.
Jak je vidět, v dubnu a březnu proplulo Hormuzským průlivem více lodí než nyní. Je však třeba poznamenat, že velká část z nich mohla pocházet z Íránu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Trh věří v kompromis. Spready a křivka klesají
Přesto se zdá, že investoři tentokrát silně věří v pozitivní scénář. Jak naznačují hlasy z Wall Street, roste přesvědčení, že obě strany mají v případě selhání jednání jednoduše příliš mnoho co ztratit. Úplný kolaps jednání tak přestal být vnímán jako nejpravděpodobnější scénář.
Ve světle těchto zpráv sledujeme na futures trhu klasické chování, které naznačuje deeskalaci:
- Zploštění forwardové křivky: Trh z cen výrazně odstraňuje válečnou rizikovou prémii, což tlačí nejbližší kontrakty výrazně dolů a zplošťuje celou termínovou strukturu.
- Pokles kalendářních spreadů: Vidina brzkého otevření klíčového Hormuzského průlivu bez dodatečných poplatků znamená, že obavy trhu o okamžitou dostupnost komodity slábnou. Prémie za okamžité dodání (backwardation) prudce klesá spolu s výprodejem nejbližších červencových a srpnových sérií.
Spready klesly na úrovně ze začátku konfliktu. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Technické a fyzické překážky
Je třeba připomenout, že i pokud budou dokumenty podepsány, návrat k plné fyzické normalitě bude trvat měsíce. Úspěšně uzavřený průliv navíc vytváří riziko návratu k podobné eskalaci, pokud se obě strany znovu dostanou do sporu.
V cestě stojí také nutnost odstranit miny z Hormuzského průlivu, opravit energetickou infrastrukturu po útocích dronů a čas potřebný k obnovení odstavené produkce. Zajímavé je, že tento proces deeskalace se překrývá s velmi napjatým spotovým trhem. Zásoby zřetelně klesají. Ačkoli globálně zůstávají na vysokých úrovních, na některých místech, například v Singapuru nebo dokonce v terminálu Cushing, jsou zásoby extrémně nízké a poukazují na možné problémy v příštích týdnech, pokud nedojde k obnovení běžných dodávek.
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ropa Brent prohlubuje ztráty na -3 % kvůli detailům možné dohody
Dohoda s Íránem na dosah? Trump uklidňuje trhy, Teherán brzdí euforii ⚠️
Denní shrnutí: „TACO moment“ podporuje odraz indexů 📈
US Open: Zotavení po poklesech, Trump hrozí obnovením bojů s Íránem
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
