Futures na kakao (COCOA) na ICE jsou dnes volatilní a obchodují se přibližně o 1–2 % výše poblíž 5 850 USD, protože se trh znovu soustředí na rizika nabídky v západní Africe. Hlavní obavy se týkají výhledu úrody 2026/27 v Pobřeží slonoviny a Ghaně, kde nepravidelné srážky, nedostatek slunečního svitu a rizika spojená s El Niño zhoršují podmínky pro vývoj kakaových lusků.
Růst podporují také nižší odhady produkce a snížené prognózy globálního přebytku nabídky. Dalším faktorem je nařízení EU proti odlesňování, které může kvůli požadavkům na geolokaci a dohledatelnost zkomplikovat vývoz části kakaa do Evropy. Trh rovněž sleduje postupný pokles zásob monitorovaných burzou ICE a slabší americký dolar, který zlepšuje kupní sílu zahraničních účastníků trhu.
Na druhou stranu růst omezují stále vysoké příjezdy kakaa do přístavů a relativně dobrá fyzická dostupnost komodity. Ghana uvedla, že produkce v sezóně 2025/26 dosáhla 750 000 tun, meziročně o 25,6 % více. Dalším rizikem zůstává poptávka, protože někteří výrobci čokolády po období velmi vysokých cen snižují spotřebu kakaa nebo upravují receptury svých výrobků. Pro hlubší pohled na trh s kakaem stojí za to podívat se na nejnovější report Commitment of Traders.
Co ukazuje COT pozicování na trhu s kakaem?
Nejnovější COT report ukazuje, že fondy v kategorii Managed Money zůstávají na kakau čistě short a svůj medvědí postoj dále zvýšily. K 11. srpnu držely 22 955 long kontraktů oproti 29 622 short kontraktům, což znamená čistou pozici -6 667 kontraktů. Během týdne vzrostly short pozice o 2 147 kontraktů, zatímco long pozice se zvýšily pouze o 150, takže čisté spekulativní pozicování se zhoršilo téměř o 2 000 kontraktů.
Jiný obrázek nabízí kategorie Producer/Merchant/Processor/User, která zastupuje komerční účastníky přímo zapojené do fyzického trhu s kakaem. Komerční subjekty držely 53 235 long kontraktů a 73 711 short kontraktů, což představuje čistou pozici přibližně -20 476 kontraktů, ačkoli jejich short převaha se v posledním týdnu mírně snížila. Short pozice klesly o 3 717 kontraktů, zatímco long pozice se snížily o 3 285, takže čistá pozice skupiny se stala o něco méně negativní.
- Managed Money (velcí spekulanti) zvýšila čistou short převahu, což ukazuje na pokračující opatrnost fondů vůči výhledu ceny kakaa.
- Commercials (producenti a další účastníci fyzického trhu, kteří využívají futures hlavně k zajištění) zůstávají výrazně čistě short, ale část svých short hedge pozic omezili.
- Open interest klesl o 12 507 kontraktů, což naznačuje spíše širší útlum aktivity na trhu než agresivní budování nových pozic.
- Celkově oba segmenty vysílají mírně medvědí spekulativní signál, ale nikoli extrémní: fondy navyšují shorty, zatímco komerční účastníci svou čistou short expozici nezvyšují.
V praxi je v tuto chvíli nejdůležitějším signálem chování Managed Money — spekulativní fondy se přiklánějí stále výrazněji k poklesu. Komerční pozicování nelze interpretovat jako jednoduchý medvědí signál, protože producenti a zpracovatelé používají futures především k zajištění své expozice vůči fyzickému kakau a jejich přirozená pozice je často čistě short.
Zdroj: CFTC
COCOA (interval D1)
Zdroj: xStation5
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
AI boom přináší nový typ futures. Investoři budou moci obchodovat výpočetní kapacitu🧠
Kanadská inflace CPI mírně nad očekáváním 🔼 USDCAD reaguje
Shrnutí trhů: Akcie evropských výrobců čipů prudce rostou po výsledcích Anthropic! AstraZeneca zastavuje klinické studie léčby rakoviny plic (17. 8. 2026)
Krypto novinky: Spor uvnitř BitMartu eskaluje, BERA treasury odepsala přes 75 % hodnoty a Chainalysis žaluje USA kvůli kontraktu za 95 milionů USD 🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
