Společnost SK Hynix plánuje získat až 29,4 miliardy USD prostřednictvím významného amerického listingu. Jihokorejský výrobce paměťových čipů tak reaguje na mimořádně silnou poptávku po čipech pro umělou inteligenci, zejména po pamětech HBM, které jsou klíčové pro výstavbu datových center a trénování pokročilých AI modelů.
Podle regulatorního oznámení by firma chtěla získat 45,45 bilionu wonů a obchodování má začít 10. července. Pokud by se transakce uskutečnila v plánovaném rozsahu, mohla by patřit mezi největší akciové emise v historii. Pro SK Hynix by americký listing zároveň znamenal přístup k širší základně globálních investorů, podobně jako tomu bylo u TSMC, jehož americké ADR se stalo velmi oblíbeným nástrojem pro investory sázející na růst AI infrastruktury.
SK Hynix patří mezi nejdůležitější hráče v oblasti high-bandwidth memory, tedy pamětí s vysokou propustností. Tyto čipy představují jedno z hlavních úzkých míst celé AI dodavatelské sítě. Ve čtvrtém čtvrtletí roku 2025 měla společnost podle uvedených dat kontrolovat 57 % globálního trhu HBM podle tržeb. Spolu se Samsungem a Micronem tak stojí v centru jednoho z nejrychleji rostoucích segmentů polovodičového trhu.
Získané prostředky chce společnost použít na rozšíření výrobní kapacity a nákup zařízení pro EUV litografii, která je nezbytná pro výrobu pokročilých čipů. To je důležité zejména proto, že poptávka po AI pamětech výrazně převyšuje nabídku a podle některých analytiků mohou nedostatky v segmentu HBM přetrvávat ještě několik let.
Akcie SK Hynix v Soulu letos prudce posílily a vzrostly přibližně o 300 %. Tržní hodnota firmy tak překročila hranici 1 bilionu USD. Přesto se společnost stále obchoduje s výraznou valuační slevou vůči některým globálním konkurentům, zejména vůči Micronu nebo TSMC. Americký listing by proto mohl pomoci tuto slevu částečně snížit a zvýšit likviditu akcií mezi zahraničními investory.
Valuační sleva SK Hynix a Samsungu vůči polovodičovým konkurentům
Zdroj: Bloomberg
SK Hynix i Samsung Electronics se dlouhodobě obchodují za výrazně nižší P/E násobky než TSMC, Micron nebo širší Philadelphia Semiconductor Index. Zatímco TSMC se pohybuje poblíž úrovně kolem 20násobku zisků a polovodičový index se blíží až k oblasti 30násobku, SK Hynix zůstává pouze v nižších jednotkách. Samsung se pohybuje mírně výše, ale stále výrazně pod hlavními globálními srovnatelnými firmami. Tento rozdíl naznačuje, že trh sice oceňuje silnou pozici korejských výrobců v HBM, ale zároveň jim zatím nepřiznává stejnou valuační prémii jako americkým nebo tchajwanským lídrům polovodičového sektoru. Právě americký listing by mohl být jedním z kroků, jak tuto valuační mezeru postupně zmenšit.
Investoři však zároveň sledují, zda extrémně silná růstová fáze polovodičů může pokračovat. Objevují se obavy, že část pozitivních očekávání už je v cenách započítána, a trh proto může být citlivý na zprávy o zpomalení investic nebo rozšiřování kapacity. Přesto je samotný plán listingu pro SK Hynix spíše pozitivním signálem, protože firmě může zajistit kapitál na další investice a posílit její postavení v globálním AI dodavatelském řetězci.
Z pohledu investorů jde o významnou událost nejen pro SK Hynix, ale pro celý polovodičový sektor. Pokud bude poptávka po AI čipech pokračovat, mohou z toho těžit výrobci pamětí, dodavatelé výrobního vybavení i firmy navázané na datacentrovou infrastrukturu. Rizikem zůstává vysoké ocenění části sektoru, cykličnost paměťového trhu a možnost, že trh začne po prudkém růstu vybírat zisky.
Graf SK Hynix (HY9H.DE, D1)
Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Bude Palantir dál klesat? Michael Burry se k tomu vyjadřuje
Výsledky Micronu se blíží: Důležitý test pro polovodiče a společnosti z oblasti AI?
SoFi představuje AI nástroj pro tvorbu obchodních strategií 🤖
EU se chystá přitvrdit ve vyšetřování Mety 🚨
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
