ServiceNow patří mezi společnosti, které sice vycházejí z klasického podnikového modelu SaaS, dnes však sebevědomě stojí v čele průkopníků odvětví AI. Jde o firmy, které nenabízejí samotné modely ani výpočetní výkon, ale konkrétní podniková řešení, pro něž byly tyto modely vytvořeny.
Akcie ServiceNow již klesly téměř o 50 % ze svého maxima z poloviny roku 2024, přestože společnost ve stejném období vykazovala meziroční růst zisku o více než deset procent. Nic přitom nenaznačuje, že by se tento trend měl brzy změnit.
Tento vytrvale negativní sentiment lze jen těžko označit za zcela racionální. Částečně však stále vychází z tržních mechanismů a oceňovacích modelů.
Trh v současnosti předpokládá, že softwarové a SaaS společnosti budou pohlceny nebo jiným způsobem vytlačeny z trhu „umělou inteligencí“. Jejich cílová hodnota se proto nyní blíží nule, přestože finanční výsledky ukazují něco zcela jiného.
Bez ohledu na racionalitu a proveditelnost takového scénáře je ServiceNow společností, jejíž obchodní model je úzce propojen s AI a přímo na ní staví. Nejde o „dinosaura“, který čeká, až někdo napodobí jeho řešení za zlomek ceny.
V souvislosti s nadcházejícím hovorem k výsledkům je nutné položit jednu otázku. Odpověď bude důležitá pro celý sektor, nejen pro jednu společnost.
Otázka zní:
Co musí společnost ukázat, aby přesvědčila trh, že výprodej je chybou?
Očekávání jsou extrémně vysoká a prostor pro chybu je minimální. Pouhé překonání odhadů tržeb a zisku nebude stačit.
- Překonání konsenzu tržeb ve výši 3,92 miliardy USD a upraveného zisku na akcii přibližně 8,6 USD je pouze výchozím bodem, nikoli potvrzením pozitivního investičního scénáře.
Klíčovými ukazateli budou cRPO a RPO, tedy krátkodobé a dlouhodobé zbývající smluvní závazky.
- Tyto ukazatele investorům umožní posoudit nikoli krátkodobou ziskovost, ale kvalitu růstu. V tomto ohledu jsou mnohem vypovídající než tržby nebo dokonce objem nevyřízených zakázek.
- Ukazatel cRPO by měl vykázat meziroční růst přibližně o 20 %. Pokud bude růst slabší, výrazně to zhorší cílovou, tedy terminální, hodnotu společnosti, která je již nyní pod tlakem.
Stručně řečeno, společnost musí trhu dokázat, že je lídrem „orchestration layer“, tedy vrstvy pro koordinaci AI agentů v podnicích, a nikoli pouze další SaaS společností. Pro ocenění společnosti jde o rozhodující okamžik.
Výsledky ServiceNow však nejsou důležité pouze pro jednu společnost nebo celé odvětví SaaS. Budou také lakmusovým papírkem celé revoluce AI. Úspěch či neúspěch ukáže, zda AI přestává být pouze příslibem a stává se řešením skutečně integrovaným do firem.
Technická analýza ServiceNow (D1)
Denní graf ukazuje, že se cena pohybuje v úzkém bočním pásmu mezi 84 a 125 USD. Aktuální zavírací cena kolem 102 USD neposkytuje jasnou převahu ani kupujícím, ani prodávajícím.
Tato vysoce objemová „mrtvá zóna“ znamená, že jak býci, tak medvědi zůstávají vystaveni riziku poklesu, dokud rozhodující průraz neurčí další trend.
Zdroj: xStation5
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Klesl sektor SaaS příliš výrazně? Morgan Stanley tvrdí, že ano
TSMC zvyšuje ceny AI čipů. Začíná účet za boom umělé inteligence růst?
🤖 Přichází další DeepSeek? Moonshot AI stupňuje tlak na giganty umělé inteligence
US OPEN: Trh prohlubuje ztráty, obavy investorů rostou
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
