Cena zlata zahájila nový týden mírným růstem, kupcům se však nepodařilo udržet výraznější zisky. Trh vyhodnocuje protichůdné informace o možném jednání mezi Spojenými státy a Íránem a současně čeká na sérii amerických makroekonomických dat, která mohou ovlivnit další postup americké centrální banky.
Zlato se aktuálně obchoduje kolem 4 050 USD za unci, přibližně o 0,20 % výše. Během dne se cena dostala až k 4 084 USD, následně však část růstu odevzdala. Vývoj ukazuje, že investoři zatím nejsou připraveni sázet na jednoznačný směr.
Americký prezident Donald Trump během víkendu uvedl, že zrušil plánovaný útok na Írán a že jednání mezi oběma stranami mají začít v pondělí. Tato zpráva zvýšila naděje na uklidnění konfliktu a vyvolala prudký pokles cen ropy. Americká ropa WTI v reakci oslabila o více než 7 %.
Levnější ropa zmírňuje bezprostřední obavy z dalšího růstu inflace a tlačí níže také výnosy amerických státních dluhopisů. To je pro zlato příznivé, protože nižší dluhopisové výnosy snižují náklady obětované příležitosti spojené s držením aktiva, které nenese pravidelný úrok.
Jednání s Íránem zůstávají nejistá
Optimismus trhu však brzdí nejasnosti kolem skutečného stavu diplomatických rozhovorů. Mluvčí íránského ministerstva zahraničí Esmaeil Baghaei uvedl, že Teherán v současnosti se Spojenými státy nejedná.
Investoři proto zůstávají opatrní ohledně pravděpodobnosti rychlé dohody i úplného obnovení dopravy přes Hormuzský průliv. Přetrvávající omezení přepravy zároveň drží ceny ropy nad úrovněmi před začátkem konfliktu.
Dokud zůstane hlavní přepravní trasa pro ropu z Perského zálivu částečně narušená, nelze podle trhu vyloučit další tlak na ceny energií. To udržuje při životě obavy z vyšší inflace a podporuje očekávání přísnější měnové politiky v USA.
Fed dál omezuje růstový potenciál zlata
Výhled amerických úrokových sazeb zůstává pro zlato hlavní překážkou. Prezident newyorského Fedu John Williams uvedl, že současné nastavení měnové politiky je vhodné pro návrat inflace k 2% cíli. Zároveň naznačil, že centrální banka je připravena zasáhnout, pokud by inflace nesměřovala požadovaným směrem.
Podle nástroje CME FedWatch přisuzují obchodníci zářijovému zvýšení úrokových sazeb pravděpodobnost kolem 65 %. Takto vysoká očekávání dalšího utažení měnové politiky omezují růst ceny zlata, přestože americký dolar zůstává obecně slabší.
Za oslabením dolaru stojí mimo jiné zásahy japonských úřadů na podporu jenu. Slabší americká měna je pro zlato obvykle pozitivní, tentokrát však její vliv vyvažují vysoké výnosy dluhopisů a obavy z dalšího zvýšení sazeb.
Trh čeká na americká data z trhu práce
Pozornost investorů se nyní přesouvá k americkým ekonomickým statistikám. Dnes bude zveřejněn index aktivity ve zpracovatelském sektoru ISM Manufacturing PMI. V úterý bude následovat počet volných pracovních míst JOLTS a ve středu změna zaměstnanosti podle agentury ADP.
Nejdůležitější událostí týdne bude páteční zpráva o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství, známá jako Nonfarm Payrolls. Silná data by mohla podpořit očekávání dalšího zvýšení sazeb a dostat zlato pod nový tlak. Slabší údaje by naopak mohly snížit jestřábí sázky a podpořit návrat ceny k vyšším úrovním.
V krátkodobém horizontu tak zlato pravděpodobně zůstane citlivé na každý nový signál z Blízkého východu a na změny očekávání ohledně měnové politiky Fedu. Dokud nebude jasnější výsledek jednání s Íránem a stav amerického trhu práce, může se cena pohybovat v širším pásmu kolem psychologické hranice 4 000 USD.
Graf zlata (GOLD, H1)
Zdroj: xStation5
Další články o komoditách a jejich obchodování:
- Investování do kávy formou CFD
- Obchodování zlata – Investování do zlata pro začátečníky
- Obchodování stříbra – Jak investovat do stříbra?
- Šest věcí, které potřebujete vědět o obchodování ropy
- Základy obchodování komodit
- Obchodování s plynem – Jak investovat do NATGAS?
- Historie a budoucnost zemního plynu (NATGAS)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na komodity z různých sektorů!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
PMI v eurozóně: Oživení německého průmyslu zakrývá přetrvávající stagnaci 🇪🇺
Graf dne: Japonský jen padá z 40letých maxim – co je dobré vědět? (03.08.2026)
Kakao zdražilo o 9 %: El Niño a riziko slabé sklizně se vracejí
Wall Street oživuje, protože výsledková sezóna za 2. čtvrtletí výrazně překonává očekávání investorů
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
