PEA : c’est quoi et comment ça fonctionne ?

Qu’est-ce qu’un Plan d’Épargne en Actions (PEA) ? 

Le Plan d’Épargne en Actions est un dispositif d’investissement réglementé, créé en 1992. L’objectif des pouvoirs publics était d’orienter l’épargne des Français vers le financement des entreprises européennes, en offrant des incitations fiscales.  

Définition et objectifs du PEA 

Le PEA est un véhicule d’investissement conçu pour encourager les particuliers à placer leur épargne en bourse, dans des actions françaises et européennes. Il s’impose comme une alternative intéressante au compte-titres ordinaire, avec un avantage de taille : une exonération d’impôt sur les plus-values, à condition de conserver le plan pendant au moins cinq ans. 

Le PEA poursuit un double objectif. Il vise d’une part à stimuler le financement des entreprises européennes, en orientant l’épargne vers l’économie réelle. D’autre part, il cherche à récompenser l’épargne de long terme, en offrant un cadre fiscal particulièrement avantageux aux investisseurs qui font preuve de patience. 

Sur le plan technique, le PEA se compose de deux compartiments :  

• Un compte espèces qui accueille les versements (dividendes, plus-values). 
• Un compte-titres dans lequel sont logés les actifs comme les actions ou les ETF éligibles. 

Ce dispositif permet à chacun de se constituer progressivement un portefeuille d’actions, en commençant avec de petits montants et en ajustant ses investissements au fil du temps. Le PEA constitue un outil accessible et performant pour développer son patrimoine financier sur le long terme. Il peut être utilisé dans un objectif de valorisation du capital ou pour générer des revenus passifs complémentaires.  

Contrairement à son image, le PEA n’est pas une niche réservée aux experts des marchés financiers. Il est accessible à tous : jeunes actifs, épargnants prudents, investisseurs aguerris. Il s'intègre parfaitement dans une stratégie patrimoniale globale, en complément de l’assurance-vie, du Livret A ou du PER. 

Les différents types de PEA  

Il existe quatre types de PEA. Chacun d’entre eux répondent à des besoins spécifiques.  

Le PEA bancaire classique 

C’est la forme la plus répandue. Le PEA bancaire est ouvert dans une banque traditionnelle ou chez un courtier en ligne. Il permet d’investir directement dans des actions ou des parts de fonds éligibles (ETF, OPCVM, FCP). 

L’épargnant peut sélectionner lui-même les titres qu’il souhaite acquérir. Il peut donc construire une stratégie d’investissement personnalisée, suivre les performances de son portefeuille et arbitrer selon l’évolution des marchés. Le PEA bancaire présente donc plusieurs avantages :  

• Accès direct à la bourse et aux ETF. 
• Gestion libre ou déléguée. 
• Frais souvent compétitifs chez les courtiers en ligne. 

Le PEA bancaire s’adresse, avant tout, aux investisseurs autonomes. Les épargnants débutants peuvent également tirer parti du PEA bancaire, à condition de se faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine ou un courtier en ligne. 

Le PEA assurance (ou PEA assurantiel) 

Moins connu, le PEA assurance prend la forme d’un contrat de capitalisation souscrit auprès d’une compagnie d’assurance. L’épargnant n’investit pas directement dans des actions, mais dans des unités de compte. Il s’agit des fonds communs de placement qui respectent les règles d’éligibilité au PEA. 

La gestion du PEA est souvent déléguée à l’assureur ou à un gestionnaire professionnel. Il convient donc particulièrement aux investissements qui ne souhaitent pas sélectionner eux-mêmes des titres.  

L’avantage principal du PEA assurance est sa souplesse en matière de transmission. En cas de décès, votre plan peut être transmis à vos héritiers dans des conditions fiscales bien plus favorables qu’un PEA bancaire. 

En résumé, les avantages du PEA assurance sont les suivants :  

• Un accès à une gestion pilotée. 
• Des avantages successoraux (sous certaines conditions). 
• La possibilité d’intégrer le PEA dans une stratégie globale avec d’autres contrats d’assurance vie. 

Le PEA-PME 

Le PEA-PME est une version complémentaire du PEA bancaire classique, conçue pour soutenir le financement des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises de taille intermédiaire (ETI).  

Lancé en 2014, ce plan obéit aux mêmes règles fiscales que le PEA traditionnel. La principale différence réside dans la nature des titres éligibles. Ces derniers doivent appartenir à des entreprises européennes de moins de 5 000 salariés, avec un chiffre d’affaires annuel n’excédant pas 1,5 milliard d’euros ou un total de bilan inférieur à 2 milliards d’euros. 

Le PEA Jeune  

Lancé en 2019, le PEA Jeune est un dispositif spécialement conçu pour les 18-25 ans encore rattachés au foyer fiscal de leurs parents. Il leur offre la possibilité de faire leurs premiers pas en bourse, tout en bénéficiant du même cadre fiscal avantageux que le PEA classique. La seule différence réside dans le plafond de versement, qui est limité à 20 000 euros.  

Le PEA Jeune est une excellente porte d’entrée pour commencer à investir tôt, avec un cadre sécurisé et une fiscalité incitative. 

Comment fonctionne le PEA ? 

Le Plan d’Épargne en Actions est encadré par une réglementation stricte, définie par la loi. Son ouverture et son fonctionnement obéissent à plusieurs conditions précises concernant le profil du souscripteur, les montants des versements, la durée de détention et la nature des titres éligibles.  

Les conditions d’ouverture et de détention du PEA 

L’ouverture d’un PEA est encadrée par des critères bien précis. Voici les conditions à remplir : 

• Être une personne physique majeure, c’est-à-dire âgée d’au moins 18 ans. Il n’est donc pas possible d’ouvrir un PEA pour un enfant mineur. Ce plan d’épargne est, par ailleurs, strictement individuel. Vous ne pouvez donc pas détenir de PEA pour le compte d’un tiers.  
• Être fiscalement domicilié en France. Le PEA est réservé aux contribuables résidant en France au sens fiscal du terme. 
• Ne pas détenir un autre PEA classique : chaque contribuable ne peut ouvrir qu’un seul plan. En revanche, il est possible de cumuler un PEA classique avec un PEA-PME. Ce dernier dispose, en effet, de ses propres règles et plafonds. 

Bon à savoir : les couples mariés ou pacsés, soumis à une imposition commune, peuvent chacun ouvrir leur propre PEA, à condition de respecter les plafonds individuels. 

Les plafonds de versement et la durée de détention du PEA 

Les plafonds de versement du PEA 

Les plafonds de versement d’un PEA classique est de 150 000 €. À noter que le PEA-PME dispose d’un plafond propre de 225 000 €. 

Dans les deux cas, ces plafonds concernent uniquement les versements effectués sur le plan. Les gains générés (plus-values, dividendes réinvestis, intérêts) ne sont pas comptabilisés. Ainsi, un PEA peut tout à fait contenir plus de 150 000 €, si les titres qu’il abrite prennent de la valeur.  

Par exemple, vous versez 100 000 € sur votre PEA. Quelques années plus tard, vos investissements ont atteint 180 000 €. Vous ne dépassez pas le plafond du PEA. Vous pouvez encore verser 50 000 € sur votre plan. En revanche, si vous avez déjà versé 150 000 €, aucun versement supplémentaire n’est possible même si la valeur de votre portefeuille a baissé à 120 000 €.  

La durée de détention du PEA 

Vous pouvez conserver votre PEA aussi longtemps que vous le souhaitez. La loi ne prévoit pas de durée maximale. 

En revanche, les cinq premières années constituent une période charnière. Tant que vous n’effectuez aucun retrait pendant cette période, votre plan continue de fonctionner normalement et vous conservez tous ses avantages. Une fois ce cap des cinq ans franchi, vous gagnez en souplesse. Vous pouvez retirer des fonds à tout moment, sans remettre en cause les bénéfices associés à votre PEA. 

Il est donc recommandé de considérer le PEA comme un placement de long terme. Il est en effet conçu pour une détention d’au moins cinq ans, voire davantage si vous souhaitez maximiser les effets de capitalisation. 

Les titres éligibles au PEA 

Tous les titres financiers ne peuvent pas être logés dans un PEA. Le plan est réservé à des supports bien définis, qui doivent respecter certaines conditions géographiques et juridiques. 

Voici les instruments éligibles : 

• Les actions de sociétés cotées ou non cotées dont le siège est situé dans un État de l’Union européenne ou dans un pays de l’Espace Économique Européen (EEE), comme la Norvège, l’Islande ou le Liechtenstein. 
• Les parts d’OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) et de FCP (Fonds Communs de Placement) investis à hauteur de 75 % minimum en actions éligibles. 
• Les ETF (trackers), à condition qu’ils respectent les mêmes critères d’éligibilité que les OPCVM. 
• Les titres de PME et d’ETI (Entreprises de Taille Intermédiaire), dans le cadre d’un PEA-PME. 

Pour mieux comprendre ce que sont les différents types d’actions, consultez notre guide complet. 

Quels sont les avantages fiscaux du PEA ? 

La fiscalité du Plan d’Épargne en Actions constitue son principal atout. Contrairement à de nombreux produits financiers, le PEA permet, sous certaines conditions, de réaliser des gains exonérés d’impôt sur le revenu.  

L’exonération d’impôt sur les plus-values après 5 ans 

Au bout de 5 ans à compter du premier versement, les plus-values réalisées dans le cadre du PEA sont exonérées d’impôt sur le revenu. En clair, vous pouvez retirer vos gains sans être imposé, ce qui constitue un puissant levier de capitalisation. 

Attention, cette exonération ne concerne que l’impôt sur le revenu. Les prélèvements sociaux restent dus au taux en vigueur (actuellement 17,2 %). Le PEA reste malgré tout très avantageux comparé à la fiscalité appliquée sur un compte-titres ordinaire. 

Ce mécanisme favorise une approche long terme doublement gagnante. En capitalisant pendant cinq ans ou plus, l’investisseur bénéficie de la croissance des marchés et d’une fiscalité ultra-légère à la sortie.  

Prenons un exemple. Un investisseur place 20 000 € sur un PEA. Dix ans plus tard, son portefeuille atteint 35 000 €. S’il décide de retirer ses gains, il ne paiera aucun impôt sur les 15 000 € de plus-value. Il s'acquittera des 17,2 % de prélèvements sociaux, soit 2 580 €.  

Notez également qu’après 8 ans de détention, vous pouvez transformer votre PEA en rente viagère exonérée d’impôt. Cette option peu connue des investisseurs est particulièrement intéressante pour préparer votre retraite. 

Bon à savoir : les retraits ou rachats partiels effectués après le délai de 5 ans n’entraînent plus la clôture du plan. Vous conservez, par ailleurs, la possibilité d’effectuer de nouveaux versements. En revanche, le retrait ou le rachat total entraînent une fermeture définitive de votre PEA.  

La fiscalité applicable en cas de retrait avant 5 ans de détention 

La fiscalité avantageuse du PEA s’applique uniquement après cinq ans de détention. En cas de retrait avant ce délai, le traitement fiscal est bien moins favorable. Vos gains sont, en effet, soumis à la flat tax de 12,8 % et aux prélèvements sociaux de 17,2 %, soit un total de 30 %. Si vous le souhaitez, vous pouvez opter pour le barème progressif de l’impôt. Cette option doit être soulevée dans votre déclaration de revenus.   

À noter que le retrait, même partiel, avant 5 ans, entraîne automatiquement la clôture du plan, qui ne pourra plus être rouvert. Il faudra alors ouvrir un nouveau PEA, dont la durée de détention repartira à zéro. Cela implique donc un redémarrage complet du compteur fiscal. Il existe toutefois des exceptions. Certains événements de la vie vous autorisent un retrait avant 5 ans, sans pour autant entraîner la clôture du PEA. Ces circonstances sont les suivantes :  

• Le licenciement du titulaire du PEA. 
• Son invalidité (catégorie 2 ou 3). 
• Sa mise à la retraite anticipée. 
• Son décès (dans ce cas, le plan est clôturé, mais la fiscalité reste avantageuse pour les héritiers sous certaines conditions). 

En résumé, pour profiter pleinement des avantages fiscaux du PEA et éviter la clôture de votre plan, vous devez éviter les retraits avant 5 ans, sauf en cas de force majeure. 

Comparaison avec le compte-titres ordinaire (CTO) 

À première vue, le compte-titres ordinaire semble plus souple. Il permet d’investir dans tous types d’actifs (actions internationales, obligations, produits dérivés, crypto actifs, SCPI, etc.). Il n’est pas non plus soumis à un plafond de versement. Mais cette liberté se paie sur le plan fiscal. 

Contrairement au PEA, le CTO ne bénéficie d’aucun abattement ni exonération, peu importe la durée de détention. Tous les gains réalisés (plus-values, dividendes) sont imposables dès le premier euro, au taux forfaitaire global de 30 % (12,8 % d’impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux).  

Prenons un exemple : vous effectuez un retrait sur votre CTO après 6 ans et votre plus-value est de 10 000 €. Vous paierez 3 000 € d’impôts. En comparaison, si cette même plus-value avait été réalisée dans le cadre d’un PEA, vous n’auriez réglé que 1 720 € au titre des prélèvements sociaux, soit une économie de 1 280 €.  

PEA ou compte-titres : pour quel profil ? 

Le PEA est idéal pour un investisseur qui souhaite construire un portefeuille à moyen ou long terme, tout en optimisant sa fiscalité. Vous pouvez loger des actions françaises dans votre PEA mais également des actions européennes ou des ETF éligibles. 

Le CTO, quant à lui, convient mieux à une gestion active, orientée court terme. Il sera privilégié par les investisseurs qui souhaitent accéder à des marchés non européens ou à des produits plus complexes. 

En pratique, de nombreux investisseurs utilisent les deux supports en complément. Le PEA leur permet de faire croître leur capital dans un cadre fiscal optimisé. En parallèle, le CTO leur offre la possibilité de diversifier leurs placements. 

Quels sont les inconvénients et les risques du PEA ? 

Comme tout produit financier, le PEA comporte aussi des limites, des contraintes et des risques qu’il est important de connaître avant de se lancer. Voici les principaux points de vigilance à garder en tête. 

Le risque de perte en capital lié aux marchés financiers 

Le premier risque, et non des moindres, est celui lié aux fluctuations des marchés boursiers. En investissant via un PEA, vous vous exposez aux variations des actions, qui peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse. N’oubliez pas que le capital investi n’est jamais garanti et que vous ne pouvez pas anticiper le rendement de votre PEA. Il est, en effet, impossible de préjuger de ses performances futures.  

Le taux de votre PEA dépend de la valeur des titres détenus dans votre plan qui dépend, elle-même, de nombreux facteurs : conjoncture économique, décisions politiques, résultats d’entreprise, crises géopolitiques, mouvements de panique sur les marchés, etc. En période de turbulences, il n’est pas rare d’observer des baisses brutales, même sur des valeurs réputées solides. 

Pour amortir les chocs et limiter les risques, il est donc essentiel d’adopter une stratégie de diversification. Veillez également à ne jamais investir de sommes dont vous pourriez avoir besoin à court terme. De cette manière, vous ne serez pas obligé de vendre vos titres au plus mauvais moment.   

Les limitations sur les types de titres éligibles 

Comme mentionné précédemment, le PEA n’offre pas une liberté totale sur le choix des supports d’investissement. Contrairement à un compte-titres ordinaire, ce plan est strictement encadré par la loi, qui limite les actifs éligibles à ceux émis par des entreprises européennes ou de l’Espace Économique Européen. 

Vous ne pouvez donc pas loger dans un PEA : 

• Des actions de sociétés non européennes,comme les actions américaines, asiatiques ou d’autres zones hors UE/EEE (Google, Apple, Tesla ou Alibaba). 
• Des obligations (titres de dette d’État ou d’entreprise). 
• Des produits dérivés (options, futures, warrants). 
• Des cryptoactifs (comme le bitcoin ou l’ether). 
• Des SCPI ou SCI, même européennes. 

Ces restrictions limitent la possibilité de mettre en place une stratégie d’investissement mondiale, ou d’explorer des classes d’actifs plus complexes. À cet égard, le compte-titres reste donc incontournable. 

Bon à savoir : certains ETF mondiaux peuvent être éligibles au PEA à condition d’avoir un émetteur basé dans l’UE et de respecter les quotas réglementaires (75 % d’actions européennes). 

Les contraintes du PEA liées aux retraits et à la durée de détention 

Le PEA se distingue aussi par sa fiscalité conditionnelle, qui peut vite se retourner contre l’investisseur mal informé. 

Voici un rappel des principales contraintes à anticiper : 

• Tout retrait avant 5 ans entraîne la clôture automatique du plan, sauf cas exceptionnels (licenciement, invalidité, retraite anticipée, etc.).  
• La fiscalité allégée n’est acquise qu’au bout de 5 ans. Si vous avez besoin de liquidités avant ce délai, vous perdez tous les avantages fiscaux liés à ce dispositif. 

Le PEA n’est donc pas un placement liquide. Il doit être considéré comme un outil de capitalisation sur le long terme. 

Comment ouvrir un PEA avec XTB ? 

Les étapes pour ouvrir un PEA chez XTB 

XTB vous permet d’ouvrir un PEA 100 % en ligne, en quelques étapes simples : 

1. Créez un compte utilisateur sur la plateforme XTB. 
2. Rendez-vous dans l’espace dédié pour investir via un PEA. 
3. Renseignez vos données personnelles et fiscales. 
4. Fournissez les justificatifs (CNI ou passeport et justificatif de domicile), 
5. Alimentez votre compte par virement bancaire. 

Une fois votre PEA activé, vous pouvez commencer à investir. 

Les services et les outils proposés par XTB pour gérer votre PEA 

XTB met à disposition des investisseurs un certain nombre d’outils pour les aider à mieux gérer leur plan d’épargne en actions :  

• Une plateforme intuitive, disponible sur ordinateur et mobile. 
• Des outils de trading avancés, avec analyses techniques et graphiques interactifs pour choisir les actions à intégrer dans votre PEA.  
• Un large choix d’ETF et actions éligibles au PEA. 
• Des formations gratuites pour apprendre à investir dans les actions, 
• Un service client francophone, disponible par téléphone et chat. 

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