- As ações de inteligência artificial estão sob pressão, levando o Nasdaq 100 a cair mais de 2,6% e os semicondutores a liderarem as perdas globais.
- Micron, Intel, AMD e Qualcomm lideram as perdas nos EUA, enquanto ASML, Infineon, Samsung e SK Hynix também registam fortes quedas na Europa e na Ásia.
- A perspetiva de taxas de juro mais elevadas nos EUA e as avaliações ainda exigentes das tecnológicas estão a colocar pressão adicional sobre as ações de crescimento.
- Apesar da correção, o rácio P/E do Nasdaq 100 continua acima das médias históricas.
- As ações de inteligência artificial estão sob pressão, levando o Nasdaq 100 a cair mais de 2,6% e os semicondutores a liderarem as perdas globais.
- Micron, Intel, AMD e Qualcomm lideram as perdas nos EUA, enquanto ASML, Infineon, Samsung e SK Hynix também registam fortes quedas na Europa e na Ásia.
- A perspetiva de taxas de juro mais elevadas nos EUA e as avaliações ainda exigentes das tecnológicas estão a colocar pressão adicional sobre as ações de crescimento.
- Apesar da correção, o rácio P/E do Nasdaq 100 continua acima das médias históricas.
Nos últimos meses, o discurso tem sido simples: a inteligência artificial é o motor do crescimento e as empresas que investem milhares de milhões em infraestruturas de IA são as vencedoras garantidas da próxima década. Os gigantes tecnológicos têm vindo a competir para anunciar orçamentos de investimento cada vez maiores, os fabricantes de chips têm batido recordes e as valorizações têm vindo a subir sem ter em conta os fundamentos.
Ações de IA sob pressão após mudança no sentimento dos investidores
Um dos fatores que tem influenciado estas quedas, foi o comportamento das ações da SpaceX na segunda-feira (-17%), que, pouco depois da sua oferta pública inicial (IPO) de grande visibilidade, procurou novo financiamento – um sinal de que mesmo as empresas mais cobiçadas da «nova era» precisam de liquidez mais cedo do que o mercado esperava.
Hoje, a SpaceX está a recuperar ligeiramente, em cerca de 1%, mas o resto do setor está a receber uma dura lição.
Fabricantes de chips lideram as quedas nos Estados Unidos, Europa e Ásia
Os fabricantes de chips estão no centro da onda de vendas:
- a Micron registou uma queda superior a 8%
- a Intel quase 7%,
- a AMD e a Qualcomm ambas mais de 5%,
- e o ETF iShares Semiconductor (SOXX) está a descer quase 6% nas negociações pré-mercado.
Na Europa, a Infineon registou uma queda de 6,6%, a ASML de 6% e a STMicroelectronics de mais de 7%.
Na Ásia, o impacto tem sido devastador — o KOSPI caiu 10%, na sua maior queda num único dia desde março, arrastado pela Samsung e pela SK Hynix, ambas com quedas de 12%.
Fed mais agressiva e subida das yields agravam correção tecnológica
Os fatores macroeconómicos estão a alimentar ativamente a onda de vendas. A Reserva Federal, sob a liderança do seu novo presidente, Kevin Warsh, está a sinalizar uma postura restritiva em relação à inflação, e os mercados já estão a precificar um aumento das taxas de juro de 50 pontos base até ao final do ano.
As taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro a 2 anos dispararam para máximos de 16 meses (~4,19%), o dólar fortaleceu-se para máximos anuais (USDIDX acima de 101) e o ouro registou uma queda de 1,5%, para ~4 127 dólares.
O petróleo Brent caiu para abaixo dos 76 dólares por barril – em circunstâncias normais, isto seria um sinal positivo para as ações, mas hoje ninguém está a comemorar, uma vez que a atenção está centrada exclusivamente no impacto que as taxas de juro mais elevadas terão nas valorizações das ações de crescimento.
Avaliações do Nasdaq 100 continuam elevadas apesar da correção
O Nasdaq 100 está atualmente a ser negociado com um rácio P/E (TTM) de cerca de 35,3x – este valor continua muito acima das médias históricas, embora esteja muito longe do pico de 39–40x registado em maio deste ano, quando a euforia em torno da IA estava no auge.
Por outras palavras: as valorizações estão elevadas, mas ainda não atingiram níveis que, por si só, indiquem que «a bolha está a rebentar», pelo contrário, com as taxas de rendibilidade das obrigações em alta, qualquer oscilação na narrativa da IA está a pôr à prova, de forma dolorosa, o prémio que o mercado tem pago pelos gigantes tecnológicos nos últimos meses. Fonte: XTB
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