O transporte marítimo é a força motriz da economia global — e quando o comércio aquece, as ações de transporte costumam disparar. Este guia oferece uma visão clara e prática do setor, incluindo transporte de contentores, granéis sólidos e petroleiros. Destacamos os riscos, as oportunidades e como sincronizar a sua entrada num dos mercados mais cíclicos do mundo.
O transporte marítimo é a força motriz da economia global — e quando o comércio aquece, as ações de transporte costumam disparar. Este guia oferece uma visão clara e prática do setor, incluindo transporte de contentores, granéis sólidos e petroleiros. Destacamos os riscos, as oportunidades e como sincronizar a sua entrada num dos mercados mais cíclicos do mundo.
As ações do setor de transporte marítimo seguem um curso que é ao mesmo tempo antigo e moderno. Elas conectam a economia global, transportando tudo, desde petróleo bruto e minério de ferro até eletrónicos e grãos. No entanto, para os investidores, essas ações não movem apenas mercadorias — elas movem-se com as marés dos ciclos económicos, tensões geopolíticas, distorções na cadeia de abastecimento e, às vezes, pura imprevisibilidade.
Investir no setor de transporte marítimo é abraçar um mercado onde as forças macroeconómicas ditam o ritmo e onde o timing muitas vezes conta mais do que a inovação. Ao contrário das empresas de tecnologia que prometem crescimento exponencial, as empresas de transporte marítimo são criaturas cíclicas, navegando entre altos e baixos com base nas taxas de frete, custos de combustível e fluxos comerciais mundiais.
Este guia irá desmistificar o mundo das ações de transporte marítimo: o que são, por que são importantes, como funcionam os seus ciclos e quais são os riscos e recompensas de investir capital neste fascinante setor global.
O que precisa de saber sobre as ações de transporte marítimo
- As ações do setor de transporte marítimo representam empresas de capital aberto envolvidas no transporte marítimo de mercadorias, como petróleo, gás, granéis sólidos e contentores.
- Estas ações são altamente cíclicas, movendo-se com a procura global e a capacidade de transporte marítimo.
- As taxas de frete, a oferta de navios, os custos de combustível e a política comercial global influenciam o desempenho.
- Existem vários subsetores: granéis sólidos, navios-tanque, navios porta-contentores, navios de GNL e outros, cada um com diferentes fatores económicos.
- Investir em transporte marítimo requer consciência macroeconómica, uma vez que o crescimento do PIB global, os choques na cadeia de abastecimento e os ciclos das commodities impulsionam os movimentos das ações.
O que são ações de transporte marítimo?
Ações de transporte marítimo são ações de empresas que possuem, operam ou alugam navios de carga. Essas empresas transportam mercadorias através dos oceanos e são vitais para o comércio global. De facto, mais de 80% do comércio global em volume é transportado por mar, de acordo com a Organização Marítima Internacional (IMO).
As empresas de transporte marítimo podem ser divididas de acordo com o que transportam:
- Granéis sólidos (minério de ferro, carvão, grãos) – por exemplo, Golden Ocean, Star Bulk
- Navios-tanque (petróleo bruto, produtos refinados) – por exemplo, TORM, Frontline, Euronav
- Navios porta-contentores (bens de consumo) – por exemplo, AP Moller/ Maersk, ZIM Integrated Shipping
- Navios de GNL/GPL – por exemplo, Golar LNG, GasLog Partners
Algumas empresas são diversificadas, enquanto outras são especializadas. A maioria está sediada em regiões com grande atividade marítima, como a Grécia, a Noruega e o Sudeste Asiático, embora muitas negociem nas bolsas dos EUA.
As ações do setor de transporte marítimo são frequentemente conhecidas pelos seus altos rendimentos de dividendos, lucros voláteis e profunda ligação com a saúde da economia global.
Exemplos de ações de transporte marítimo – Conheça os principais intervenientes
O setor de transporte marítimo é diversificado, assim como as suas empresas de capital aberto. Abaixo está uma lista de ações de transporte marítimo notáveis, cada uma desempenhando um papel diferente na rede de comércio global:
Navios-tanque (petróleo e produtos refinados)
- Frontline Ltd. (FRO) – Uma das maiores operadoras de petroleiros de crude, sensível à procura de petróleo e às decisões de abastecimento da OPEP.
- Euronav (EURN) – Empresa belga focada em grandes petroleiros de crude (VLCCs) com fortes ligações aos fluxos globais de energia.
- Teekay Tankers (TNK) – Oferece exposição a contratos de afretamento spot e de longo prazo no transporte de petróleo bruto e limpo.
- TORM (EURN) – Gigante dinamarquês especializado na operação de navios-tanque que transportam produtos petrolíferos refinados, como gasolina, combustível para aviões, gasóleo e nafta.
Transporte marítimo de granéis sólidos
- Star Bulk Carriers (SBLK) – Opera uma frota moderna de graneleiros que transportam carvão, minério de ferro e cereais.
- Golden Ocean Group (GOGL) – Uma importante empresa de granéis sólidos apoiada por John Fredriksen, frequentemente vista como um barómetro da procura impulsionada pela China.
Transporte de contentores
- ZIM Integrated Shipping (ZIM) – Empresa israelita que cresceu durante o boom das taxas de contentores durante a pandemia; fortemente exposta aos preços spot.
- Matson Inc. (MATX) – Especializada no comércio entre os EUA e a Ásia e em rotas regionais, com fortes operações logísticas a par do transporte marítimo.
Transporte de GNL/GPL
- Golar LNG (GLNG) – Foca-se em navios transportadores de GNL e unidades de armazenamento flutuantes; posicionada para o aumento do transporte global de gás.
- GasLog Partners (GLOP) – Possui e opera navios de transporte de GNL para transporte de energia a longa distância.
Estas empresas variam em termos de exposição geográfica, dimensão da frota e estrutura contratual, mas todas respondem à dinâmica do comércio global e da cadeia de abastecimento.
Maersk e Hapag-Lloyd: gigantes do transporte marítimo
Quando as pessoas pensam em transporte marítimo global, Maersk e Hapag-Lloyd são dois nomes que frequentemente vêm à mente. Esses gigantes dominam o setor de transporte de contentores e são potências logísticas integradas, oferecendo mais do que apenas frete marítimo.
A.P. Moller–Maersk
- Com sede na Dinamarca, a Maersk é uma das maiores empresas de transporte marítimo de contentores do mundo em termos de capacidade.
- A empresa opera não apenas navios, mas também terminais portuários, serviços de logística e ferramentas de gestão da cadeia de abastecimento.
- Os lucros da Maersk aumentaram durante a crise da cadeia de abastecimento de 2020-2022, mas normalizaram-se posteriormente.
- É negociada na Bolsa de Valores de Copenhaga, tornando-a uma das favoritas para exposição ao transporte marítimo europeu.
Hapag-Lloyd
- A Hapag-Lloyd, com sede na Alemanha, é a quinta maior transportadora de contentores, com rotas fortes entre a Europa, as Américas e a Ásia.
- É conhecida pela gestão disciplinada da capacidade, o que a ajudou a superar ciclos de mercado voláteis.
- Cotada na Bolsa de Valores de Frankfurt, é cada vez mais favorecida pela sua gestão conservadora do balanço.
Ambas as empresas obtiveram lucros recorde durante a crise da cadeia de abastecimento na era COVID, mas os investidores devem compreender que as taxas de contentores podem reverter rapidamente, puxando os lucros e os dividendos para baixo.
Empresas que fazem a ponte entre granéis e contentores
Nem todas as empresas de transporte marítimo se enquadram perfeitamente numa única categoria. Algumas empresas, como a Danaos Corporation (NYSE: DAC), operam em vários segmentos, oferecendo uma abordagem diversificada dentro do transporte marítimo.
- Com sede na Grécia e listada na NYSE, a Danaos é principalmente uma empresa de transporte de contentores, mas também tem exposição a granéis sólidos e outros navios.
- A empresa possui uma frota moderna com fretamentos de longo prazo, o que suaviza a receita durante períodos de volatilidade das taxas spot.
- Conhecida pela sua alocação prudente de capital, a Danaos combina receitas estáveis de contentores com vendas oportunistas de ativos e operações no mercado de granéis sólidos.
Este tipo de empresa oferece aos investidores uma exposição mais equilibrada, beneficiando tanto da procura de contentores impulsionada pelo retalho como das tendências de granéis sólidos impulsionadas pela indústria.
Como tal, a DAC e empresas semelhantes atuam como embarcações entre mercados, navegando pelas duas extremidades da procura do comércio global.
Ações de transporte marítimo e o impacto dos ciclos
O transporte marítimo é uma das indústrias mais cíclicas do mundo. Os seus ciclos não se resumem apenas à oferta e à procura — eles envolvem timing, tamanho da frota, velocidade do comércio global e dinamismo económico.
Fase de expansão
Quando o comércio global aumenta — devido ao forte crescimento do PIB, à procura por commodities ou à recuperação pós-crise — as taxas de frete/transporte sobem. Os armadores ganham mais por viagem, os lucros aumentam e os preços das ações disparam. As empresas expandem as suas frotas.
Fase de excesso de oferta
Com mais lucros, as empresas encomendam novos navios. Mas a construção de um navio pode levar de 2 a 3 anos. Quando eles são entregues, a procura pode ter diminuído. Muitos navios a transportar poucas mercadorias = colapso das taxas de frete.
Fase de recessão
Taxas baixas = queda nos lucros. As empresas podem desmantelar navios antigos, adiar novas construções ou entrar em dificuldades. Os investidores fogem. Mas isso prepara o terreno para a recuperação, à medida que a oferta volta a diminuir.
ℹ️É fundamental compreender esta dinâmica: o momento certo para investir no transporte marítimo tem menos a ver com a inovação de uma empresa e mais com a sua posição no ciclo macroeconómico e de frete.
Ações de transporte marítimo vs. procura do consumidor
Nem todas as ações do setor de transporte marítimo se movem no mesmo ritmo. O transporte de contentores, em particular, está intimamente ligado aos ciclos de procura dos consumidores, enquanto o transporte a granel e de petroleiros depende mais dos fluxos industriais e de commodities.
Transporte marítimo de contentores: um negócio impulsionado pelo consumidor
- Quando a procura no retalho aumenta — especialmente nos EUA e na Europa —, os volumes de contentores aumentam, impulsionando as taxas.
- As épocas festivas, o reabastecimento e o crescimento do comércio eletrónico impulsionam a atividade dos contentores.
- A queda no sentimento do consumidor, como durante recessões, causa reduções nos stocks e diminuição do tráfego portuário.
Granéis e petroleiros: ligados à procura industrial
- Os stocks de granéis sólidos acompanham as importações de commodities como carvão, aço e grãos — frequentemente ligadas à construção ou infraestrutura.
- Os petroleiros dependem do consumo de petróleo e das margens das refinarias, que flutuam mais com a atividade industrial do que com os gastos no retalho.
💡Resumindo: ações de contentores = exposição ao sentimento do consumidor, enquanto granéis e petroleiros = exposição ao ciclo macroeconómico e industrial. Compreender isto ajuda os investidores a escolher o subsetor de transporte marítimo certo para o ambiente macroeconómico que esperam.
Ações de transporte marítimo, guerras comerciais e riscos geopolíticos
O transporte marítimo não opera no vácuo. Ele navega por um mar de política, tarifas, tensões militares e alianças instáveis. Guerras comerciais e conflitos geopolíticos podem interromper rotas, aumentar as taxas de frete ou esmagar a procura, tornando-os fatores de risco importantes no desempenho das ações de transporte marítimo.
Como o risco geopolítico afeta o setor
- Ataques no Mar Vermelho (2024): interrupções no Canal de Suez causaram desvios agressivos e aumentos nas tarifas das rotas de contentores e petróleo.
- Guerra entre a Rússia e a Ucrânia: alterou os padrões de transporte de cereais, os fluxos de energia e a procura por navios-tanque.
- Tensões entre os EUA e a China: levaram a tarifas, redirecionamentos de transporte e volatilidade nas tarifas de contentores.
- Sanções: os petroleiros enfrentam restrições legais e de seguro ao lidar com petróleo sancionado (por exemplo, Irão, Venezuela, Rússia).
Os riscos geopolíticos podem prejudicar a procura, mas também podem beneficiar as ações do setor de transporte marítimo se restringirem a oferta ou criarem probelmas logísticos.
Por exemplo, rotas alternativas mais longas (como ao redor do Cabo da Boa Esperança) prendem mais navios, reduzindo a oferta e aumentando as taxas spot — algo positivo para os transportadores no curto prazo.
Como analisar as ações do setor de transporte marítimo — métricas importantes
Analisar uma empresa de transporte marítimo não é como analisar uma empresa de software. Não se trata de lançamentos de produtos, mas sim de taxas, tamanho da frota, contratos de transporte e valores de ativos tangíveis. Aqui estão as métricas principais que todo investidor em transporte marítimo deve entender:
1. Equivalente de frete por tempo (TCE)
- Representa a receita média diária que um navio ganha por viagem, após despesas como taxas portuárias e combustível.
- Crucial para comparar frotas e prazos.
2. Dias de operação/taxa de utilização
- Mostra quanto de uma frota está a gerar receita ativamente.
- Alta utilização = melhor rentabilidade e eficiência.
3. Valor líquido dos ativos (NAV) por ações
- Valor total da frota menos passivos, dividido pelas ações.
- Importante porque as ações do setor de transporte marítimo costumam ser negociadas com desconto ou prémio em relação ao NAV, com base no sentimento do mercado.
4. Idade e eficiência da frota
- Navios mais novos geralmente significam melhor economia de combustível, taxas de frete mais altas e conformidade com padrões ecológicos.
- As empresas com frotas mais antigas podem enfrentar custos de modernização ou risco de obsolescência.
5. Rácio dívida/valor da frota
- As empresas com uso intensivo de capital devem gerir a alavancagem.
- O excesso de dívida pode prejudicar durante as recessões; um baixo nível de alavancagem proporciona flexibilidade.
6. Política de pagamento de dividendos
- Os pagamentos são fixos ou variáveis com base na receita de frete
- Dividendos elevados em anos bons podem desaparecer rapidamente quando as taxas caem.
Diferentes subsetores valorizam coisas diferentes. Os investidores em granéis sólidos observam a China e o Índice Baltic Dry. Os investidores em contentores concentram-se nos fluxos comerciais globais, na procura de retalho e na gestão da capacidade.
Índices de transporte marítimo importantes que todos os investidores devem conhecer
Compreender as ações do setor de transporte marítimo significa compreender as taxas de frete. E embora as empresas de transporte marítimo individuais possam divulgar os seus próprios lucros por viagem ou por navio, os investidores recorrem a índices de referência para obter uma visão padronizada do mercado.
Abaixo estão os cinco índices de transporte marítimo mais importantes que refletem o ritmo do transporte de granéis sólidos e contentores — e como eles moldam o sentimento dos investidores, as expectativas de lucros e as perspetivas macroeconómicas.
1. Índice Baltic Dry (BDI)
Segmento: Granéis sólidos
Publicado por: Baltic Exchange (Londres)
O Índice Baltic Dry (BDI) é o padrão de referência para medir as taxas globais de transporte marítimo de granéis sólidos. Ele calcula a média das taxas de fretamento spot para vários tipos de navios, principalmente:
- Capesize (minério de ferro, carvão)
- Panamax (cereais, carvão)
- Supramax/Handysize (granéis menores)
O BDI é visto como um indicador em tempo real da procura industrial, particularmente para materiais que entram e saem da China. Quando o BDI sobe, é frequentemente um sinal de fortalecimento do comércio global. Quando entra em colapso, os mercados temem uma desaceleração.
É também um dos indicadores económicos globais preferidos dos economistas e dos investidores.
2. Índice Baltic Capesize (BCI)
Segmento: Granéis sólidos (classe Capesize)
Publicado por: Baltic Exchange
Este índice acompanha especificamente os navios Capesize, que são demasiado grandes para transitar pelo Canal do Panamá e transportam principalmente minério de ferro e carvão entre continentes.
O BCI tende a ser extremamente volátil, reagindo rapidamente à procura de aço da China, à produção mineira na Austrália e no Brasil e ao congestionamento portuário.
Para investidores em empresas como a Golden Ocean ou a Star Bulk, este índice é uma ferramenta vital para antecipar as tendências de lucros.
3. Índice de Frete Contentorizado de Xangai (SCFI)
Segmento: Transporte de contentores
Publicado por: Shanghai Shipping Exchange (China)
O SCFI reflete as taxas spot para o transporte de contentores de Xangai para os principais portos globais (por exemplo, Roterdão, Los Angeles, Dubai).
Ao contrário dos índices de granéis sólidos, o SCFI acompanha o tráfego de bens de consumo em contentores e é fortemente influenciado por:
- Procura no retalho
- Congestionamento da cadeia de abastecimento
- Capacidade das transportadoras
Ele disparou durante a crise da cadeia de abastecimento na era da COVID e normalizou-se à medida que a procura arrefeceu.
Os investidores focados em contentores — especialmente aqueles que acompanham a ZIM, a Maersk ou a Hapag-Lloyd — usam o SCFI para avaliar o poder de fixação de preços do preço.
4. Índice Harpex Shipping
Segmento: Contentores (navios de menor porte)
Publicado por: Harper Petersen
O Índice Harpex concentra-se nas taxas de frete de navios porta-contentores de menor porte, como os navios alimentadores utilizados no comércio regional. É frequentemente utilizado como um indicador precoce de:
- Dinâmica das taxas em segmentos de transporte marítimo de nível inferior
- Atividade dos mercados emergentes
- Tendências globais de reposição de stocks
O Harpex é particularmente útil para avaliar a procura em portos secundários e rotas comerciais não principais.
Investimento em ações de transporte marítimo: 6 dicas principais
O mundo das ações de transporte marítimo não se trata de crescimento constante, mas sim de ciclos, timing e consciência macroeconómica. Se pretende entrar neste setor frequentemente ignorado, mas com elevado potencial, aqui estão seis dicas comprovadas para manter a sua estratégia de investimento a flutuar.
1. Respeite o ciclo
O transporte marítimo é um dos setores mais cíclicos das finanças globais. As taxas sobem quando os navios são escassos e a procura é elevada — e depois caem com a mesma rapidez quando as frotas crescem demasiado. Saiba em que ponto do ciclo nos encontramos antes de mergulhar.
2. Conheça o seu segmento
Está a investir em granéis sólidos, petroleiros, navios porta-contentores ou navios de GNL? Cada segmento tem os seus próprios impulsionadores. Por exemplo, os granéis sólidos seguem o apetite da China por infraestruturas, enquanto os contentores estão ligados à procura global dos consumidores. Não trate todas as ações de transporte marítimo da mesma forma.
3. Use o NAV como bússola
O valor líquido dos ativos (NAV) é fundamental no transporte marítimo. Se uma ação for negociada muito abaixo do NAV, ela pode estar subvalorizada — a menos que haja um bom motivo para isso. Compare o preço das ações com o valor da frota menos a dívida e acompanhe como a administração aplica o capital.
4. Observe a estrutura de frete
Os fretes de longo prazo proporcionam um fluxo de caixa estável. A exposição ao mercado spot pode oferecer vantagens, mas com extrema volatilidade. Saber se uma empresa é mais voltada para fretes acordados ou para o mercado spot ajuda a definir as expectativas em relação às oscilações nos lucros.
5. Não persiga dividendos cegamente
Sim, as ações de transporte marítimo costumam pagar dividendos generosos, mas estes são variáveis, não garantidos. Quando as taxas caem, os pagamentos também caem. Entenda como uma empresa determina os seus dividendos antes de assumir que eles são sustentáveis.
6. Fique atento às encomendas de navios
Novas encomendas de navios podem parecer empolgantes, mas muitos navios novos geralmente sinalizam o topo do ciclo. Um boom na construção naval geralmente precede uma queda nas taxas de frete.
Fatores-chave que importam no investimento em transporte marítimo
Ao contrário das ações de software ou de consumo, as empresas de transporte marítimo operam num ecossistema moldado pela macroeconomia, pelos ativos físicos e pelos fluxos comerciais globais. Aqui estão os fatores mais importantes a monitorizar ao deter ou analisar ações de transporte marítimo.
Taxas de frete
O maior impulsionador de receitas e sentimento a curto prazo. Acompanhe índices como o Baltic Dry Index (BDI) para granéis sólidos e o SCFI ou Xeneta para taxas de contentores. Uma oscilação de 10 a 20% nas taxas spot pode alterar drasticamente os lucros.
Tamanho e idade da frota
Não está apenas a comprar uma empresa, está a comprar uma frota. Navios mais novos e eficientes em termos de consumo de combustível têm melhores taxas e cumprem as normas ambientais. Navios mais antigos podem ser desmantelados mais cedo ou exigir reformas dispendiosas.
Solidez do balanço
As recessões no setor dos transportes marítimos podem durar anos. As empresas com posições de caixa sólidas e dívidas controláveis têm mais capacidade para sobreviver, aguardar o fim dos ciclos de fraqueza e até expandir-se quando outras não o conseguem fazer.
Dados sobre a China e o comércio global
A China é o maior importador mundial de materiais secos a granel. A sua construção, produção de aço e níveis de importação têm impacto direto na procura de frete. Entretanto, a procura dos consumidores ocidentais impulsiona a atividade de contentores.
Pressões geopolíticas e regulatórias
Desde interrupções nos canais até sanções e regras de emissão, as empresas de transporte marítimo adaptam-se constantemente aos desafios globais. As regulamentações de carbono da IMO (por exemplo, EEXI, CII) estão a remodelar os valores da frota e os custos de conformidade.
Política de dividendos e rácio de pagamento
Muitas empresas de transporte marítimo devolvem capital aos acionistas durante períodos de expansão. Mas é importante entender se os dividendos são fixos ou vinculados ao desempenho. Rendimentos elevados podem ser atraentes, mas também de curta duração.
Acompanhar esses fatores não é opcional, é essencial. Investidores inteligentes no setor de transporte marítimo monitoram tanto as tendências macroeconómicas quanto as salas de máquinas corporativas por trás de cada embarcação que apoiam.
Factos interessantes
- O Índice Baltic Dry (BDI) é um indicador global líder para as taxas de transporte de granéis sólidos — e frequentemente usado para avaliar a saúde económica global.
- A oferta de navios é «rígida» — não é possível construir ou desmantelar navios rapidamente, pelo que os desequilíbrios duram mais tempo do que na maioria dos setores.
- Algumas empresas de transporte marítimo pagam dividendos trimestralmente ou mesmo mensalmente, especialmente durante ciclos de taxas elevadas.
- Riscos geopolíticos — como o bloqueio do Canal do Suez ou o conflito no Mar Vermelho — podem causar aumentos repentinos nas taxas e nas ações.
- A China é o maior impulsionador da procura de granéis sólidos, importando grandes quantidades de minério de ferro, carvão e cereais.
- Os petroleiros são altamente sensíveis às rotas comerciais do petróleo, sanções e ciclos de stocks — não apenas aos preços do petróleo.
- As avaliações dos navios estão ligadas ao «NAV» (valor líquido dos ativos) com base nos preços dos navios, e não apenas no fluxo de caixa.
- Os navios ecológicos (com tecnologia eficiente em termos de consumo de combustível) são cada vez mais favorecidos devido às regulamentações de transporte marítimo ecológico.
- As ações do setor de transporte marítimo podem subir mesmo durante uma desaceleração global, se a oferta diminuir ou ocorrerem interrupções logísticas.
- As empresas de capital privado costumam entrar no setor durante as recessões, comprando navios a avaliações baixas.
Breve história e marcos importantes nos mercados de ações do setor de transporte marítimo
- Séculos XIX-XX: Os impérios globais crescem com o poder marítimo. O transporte marítimo é dominado por empresas privadas.
- Década de 1970: Os choques petrolíferos criam ciclos de expansão e recessão nos mercados de petroleiros.
- Décadas de 1980 e 1990: O transporte marítimo a granel e de contentores globaliza-se. Começam as cotações na Nasdaq.
- 2008: A crise financeira global faz com que as taxas de frete entrem em colapso. Muitas empresas são retiradas da bolsa ou reestruturam-se.
- 2020: A COVID-19 provoca o caos na cadeia de abastecimento; as taxas de contentores disparam. As ações do setor marítimo sobem.
- 2022-2023: As taxas normalizam-se, mas os mercados de GNL e petroleiros permanecem fortes no meio do alinhamento energético.
- 2024: Novas regulamentações de transporte marítimo ecológico e riscos geopolíticos crescentes moldam a próxima fase de volatilidade.
Resumo
As ações do setor de transporte marítimo oferecem uma visão de uma das indústrias mais antigas, mas essenciais do mundo. Seja o transporte de grãos da Argentina para a China ou de petróleo bruto do Golfo para a Europa, a economia global depende do frete marítimo — e os investidores podem obter exposição por meio de empresas de transporte marítimo de capital aberto.
Mas o transporte marítimo não é como as ações de tecnologia ou de consumo. É cíclico, intensivo em capital e impulsionado pela dinâmica do comércio global, não pelo lançamento trimestral de produtos. As fases de expansão e recessão são a norma, não a exceção. Um mercado forte pode trazer dividendos elevados e uma rápida valorização das ações, enquanto o excesso de oferta ou a fraca procura comercial podem levar a quedas acentuadas.
Para investidores com uma mentalidade macro e tolerância a oscilações, as ações de transporte marítimo podem oferecer valor, rendimento e exposição global. O segredo é entender em que ponto do ciclo estamos, o que impulsiona as taxas de frete e qual subsetor (granéis sólidos, petroleiros, contentores ou GNL) está melhor posicionado para os ventos económicos atuais.
FAQ
Muitas o fazem, especialmente durante períodos de forte atividade no mercado de frete. As empresas de transporte marítimo costumam devolver grande parte dos lucros aos acionistas, mas os pagamentos de dividendos podem ser reduzidos ou suspensos durante períodos de recessão.
As empresas de transporte marítimo possuem ou operam navios. As empresas de logística (como a FedEx ou a divisão terrestre da Maersk) concentram-se nas cadeias de abastecimento, transporte rodoviário, armazenamento e gestão de carga. São menos voláteis, mas também menos ligadas aos ciclos de frete.
- Transportadoras de granéis sólidos (minério de ferro, carvão, trigo)
- Navios-tanque (petróleo bruto, produtos refinados)
- Transporte de contentores (bens de consumo, eletrónica)
- Transportadoras de GNL/GPL (transporte de gás liquefeito)
Cada tipo responde a diferentes fatores económicos.
O NAV refere-se ao valor total da frota de uma empresa menos as responsabilidades, dividido pelas ações em circulação. As ações do setor de transporte marítimo são frequentemente negociadas com um prémio ou desconto em relação ao NAV, dependendo do sentimento do mercado e das expectativas de frete.
Geralmente, as melhores oportunidades surgem no fundo de um ciclo, quando os valores dos navios estão baixos e a procura futura parece estar prestes a recuperar. No entanto, isso requer habilidade de timing e paciência.
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