- Z bitcoinových ETF v USA v novembri odtieklo približne 3,5 mld. USD, čo smeruje k najhoršiemu mesiacu od ich spustenia a ukazuje výrazné ochladenie sentimentu.
- Najväčší fond IBIT od BlackRocku, ktorý drží približne 60 % aktív, zaznamenal odlev viac ako 2,2 mld. USD, zatiaľ čo bitcoin klesol až k 80 553 USD a obchoduje sa okolo 85 951 USD.
- Toky peňazí v ETF fungujú ako spätná väzba pre cenu, uzatváranie pákových stratégií a širší odklon od rizikových aktív zvyšujú volatilitu a citlivosť trhu na ďalší pokles.
- Z bitcoinových ETF v USA v novembri odtieklo približne 3,5 mld. USD, čo smeruje k najhoršiemu mesiacu od ich spustenia a ukazuje výrazné ochladenie sentimentu.
- Najväčší fond IBIT od BlackRocku, ktorý drží približne 60 % aktív, zaznamenal odlev viac ako 2,2 mld. USD, zatiaľ čo bitcoin klesol až k 80 553 USD a obchoduje sa okolo 85 951 USD.
- Toky peňazí v ETF fungujú ako spätná väzba pre cenu, uzatváranie pákových stratégií a širší odklon od rizikových aktív zvyšujú volatilitu a citlivosť trhu na ďalší pokles.
Bitcoinová ETF mieria k rekordným odlevom, sentiment na trhu je viditeľne ochladený. Z amerických spotových bitcoinových fondov odtieklo v novembri približne 3,5 miliardy USD, čo takmer dorovnáva februárový rekord 3,6 miliardy. Bitcoin sa v piatok prepadol až k úrovni 80 553 USD, cez víkend časť strát zmazal a v pondelok ráno sa obchodoval okolo 85 951 USD, približne 8 % v mínuse od začiatku roka.
Rekordné odlevy z IBIT a koniec eufórie
Najväčší tlak je na iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocku, ktorý drží asi 60 % aktív v rámci spotových bitcoinových ETF. Len v novembri z neho odtieklo zhruba 2,2 miliardy USD, takže ak nenastane prudký obrat, fond zaznamená svoj jednoznačne najhorší mesiac. Kombinácia slabej ceny bitcoinu a rekordných odlevov naznačuje, že jarná eufória je preč a časť investorov realizuje zisky alebo uzatvára pozície.
ETF ako spätná väzba pre cenu a úloha hedgeových fondov
Spotové bitcoinové ETF sú od januára 2024 hlavným kanálom, ktorým tečie kapitál do bitcoinu a von. Citi vypočítala, že 1 miliarda USD čistého odlevu štatisticky zodpovedá približne 3,4 % poklesu ceny a platí to aj opačne. Analytici preto pracujú s medvedím scenárom, v ktorom by sa bitcoin pri nulových prítokoch mohol do konca roka pohybovať okolo 82 000 USD, pričom realita je zatiaľ ešte slabšia, keďže vidíme miliardové odtoky.
Ďalšia časť tlaku súvisí s tým, že hedgeové fondy znižujú páku a uzatvárajú takzvané basis trades medzi spotom a futures. V piatok dosiahla obchodná aktivita v bitcoinových ETF rekordný objem 11,5 miliardy USD, z toho približne 8 miliárd pripadalo na IBIT, ktorý pritom v ten istý deň zaznamenal čistý odlev asi 122 miliónov USD.
Širší ústup od rizika a nervózny technologický sektor
Slabý výkon bitcoinu zapadá do širšieho risk off módu. Klesajú aj rizikovejšie akcie od AI spoločností cez meme tituly až po krátkodobé momentum stratégie a index S&P 500 mieri k najslabšiemu mesiacu od marca. Krátkodobá korelácia medzi bitcoinom a technologickými akciami dosiahla začiatkom novembra rekordné hodnoty, čo ukazuje, že krypto sa správa podobne ako ostatné rastové aktíva.
Investori sú nervózni z valuácií v technologickom sektore aj z neistej návratnosti investícií do AI a časť kapitálu sa sťahuje z najviac špekulatívnych segmentov vrátane digitálnych aktív. Čisté toky do bitcoinových fondov tak fungujú ako citlivý barometer ochoty podstupovať riziko a súčasná vlna odlevov ukazuje, že trh prechádza nepríjemnou, no zatiaľ skôr konsolidačnou fázou.
Graf: BITCOIN (D1)
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 40 populárnych kryptomien s pákovým efektom!
- Pozície na nákup aj predaj
- Možnosť obchodovania spákou 1:2
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Omnicom a Interpublic spájajú sily. Bude fúzia stačiť na to, aby dohnali technologických gigantov?
Big Tech sa zadlžuje kvôli AI. Zvládnu trhy bilióny dolárov nového dlhu?
Vyhral Alphabet práve preteky v oblasti AI?
Krypto novinky: Bitcoin sa po výpredaji stabilizuje 📈 Pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Fedu v decembri stúpa
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
