- Poľská centrálna banka od mája znížila sadzby o 150 bázických bodov, pričom základná sadzba sa v súčasnosti pohybuje na úrovni 4,25 %.
- Inflácia spomaľuje rýchlejšie ako predtým, čo vytvára priestor pre ďalšie menšie zníženia úrokových sadzieb.
- Cyklus zníženia sadzieb by sa mohol skončiť začiatkom roka 2026, kedy by sadzba mohla dosiahnuť úroveň okolo 3,75 %.
- Poľská centrálna banka od mája znížila sadzby o 150 bázických bodov, pričom základná sadzba sa v súčasnosti pohybuje na úrovni 4,25 %.
- Inflácia spomaľuje rýchlejšie ako predtým, čo vytvára priestor pre ďalšie menšie zníženia úrokových sadzieb.
- Cyklus zníženia sadzieb by sa mohol skončiť začiatkom roka 2026, kedy by sadzba mohla dosiahnuť úroveň okolo 3,75 %.
Podľa Ludwika Koteckého, člena Rady pre menovú politiku, sa poľská centrálna banka pomaly blíži ku koncu súčasného cyklu uvoľňovania menovej politiky. Odhaduje, že fáza znižovania úrokových sadzieb by mohla skončiť začiatkom roka 2026, kedy by základná sadzba mohla dosiahnuť úroveň okolo 3,75 %.
Od mája tohto roku Rada pre menovú politiku (MPC) znížila úrokové sadzby o 150 bázických bodov, vrátane štvrtkového najnovšieho kroku o štvrť percentuálneho bodu. Základná sadzba sa v súčasnosti nachádza na úrovni 4,25 %, čo je najnižšia úroveň za tri a pol roka.
Inflácia sa blíži k svojmu cieľu, čo ponecháva priestor pre ďalšie zníženie úrokových sadzieb
Kotecki je jedným z najumiernenějších členov rady a očakáva, že inflácia bude naďalej klesať smerom k cieľu 2,5 %, čo by centrálnej banke umožnilo ďalšie mierne zníženie úrokových sadzieb. V súčasnosti sú sadzby v reálnom vyjadrení naďalej relatívne vysoké, pričom základná sadzba je približne o 1,45 percentuálneho bodu vyššia ako súčasná inflácia.
Tempo poklesu cien sa tak spomaľuje rýchlejšie, ako sa pôvodne očakávalo, a reálne úrokové sadzby zostávajú kladné. To vytvára priestor pre ďalšie opatrné kroky smerom k uvoľneniu menovej politiky, hoci podľa guvernéra Adama Glapińského predstavitelia banky zostávajú opatrní, pokiaľ ide o ďalšie zníženie sadzieb po výraznom uvoľnení v roku 2025.
Koniec cyklu sa blíži, pozornosť sa presúva na vyhliadky rastu
Podľa súčasných odhadov by centrálna banka mohla ukončiť cyklus znižovania úrokových sadzieb na prelome rokov 2025 a 2026, akonáhle sa inflácia trvalo stabilizuje na úrovni cieľa. To by mohlo vytvoriť priestor na oživenie hospodárskej aktivity a zároveň pomôcť udržať inflačné očakávania pod kontrolou.
Investori teraz sledujú, či pokles inflácie bude pokračovať aj v nasledujúcich mesiacoch a či Poľsko bude schopné udržať menovú stabilitu bez potreby rýchleho zvrátenia politiky.
Graf: USD/PLN (H4)
Dokáže Rusko udržať ťažbu ropy pod limitmi OPEC+ napriek rastúcim sankciám?
CAD posilňuje vďaka silným dátam z kanadského trhu práce 💡
Constellation Energy: Zmiešané výsledky za 3. kvartál 2025
Drahšie čipy, drahšie zariadenia – TSMC mení pravidlá!
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
