V súlade s očakávaniami trhu sa FOMC rozhodol ponechať sadzby bez zmeny, pričom cieľové pásmo pre sadzbu federálnych fondov zostáva na úrovni 3,50–3,75 %. Rozhodnutie bolo jednomyseľné.
Obrázok 1: Americké úrokové sadzby a výnosy dlhopisov (1998–2026)
Zdroj: XTB Research, 17.06.2026
Oveľa dôležitejší ako samotné rozhodnutie je však Dot Plot, teda projekcia budúceho vývoja úrokových sadzieb členov FOMC. V novej prognóze došlo k výraznému posunu celej trajektórie sadzieb smerom nahor.
Revízia je podstatne výraznejšia, než trh očakával. Možno ju jednoznačne označiť za jastrabí posun v postoji výboru.
Polovica členov FOMC (9 z 18) teraz očakáva aspoň jedno zvýšenie sadzieb do konca tohto roka. Tretina členov (6 z 18) dokonca považuje za základný scenár dve zvýšenia sadzieb.
Obrázok 2: Dot Plot FOMC (2026–2028+)
Zdroj: FOMC, 17.06.2026
Precenenie očakávaní na americkom úrokovom trhu je veľmi výrazné. Trh teraz plne započítava jedno zvýšenie sadzieb do konca roka a za základný scenár považuje dve zvýšenia sadzieb do polovice roka 2027.
Vyhlásenie FOMC
Samotné vyhlásenie bolo pomerne nezvyčajné. Hoci nový predseda Kevin Warsh v posledných dňoch zdôrazňoval, že chce obmedziť príliš detailnú komunikáciu Fedu, rozsah tejto zmeny prekvapil.
Celý dokument má iba 132 slov a jeho prečítanie zaberie približne 35 sekúnd.
Fed šokoval trhy: Pomalší rast, nárast inflácie a sadzby „vyššie na dlhšie obdobie“
BREAKING: USD po tlačovej konferencii FOMC prehlbuje zisky na 0,8 % 📈
Denné zhrnutie: Otrasie Fed trhmi?
Prinesie Warsh návrat nižších sadzieb?
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
