Americká vládna agentúra EIA (Energy Information Administration) zverejnila 10. júna 2025 nový krátkodobý energetický výhľad (STEO), ktorý prináša niekoľko kľúčových posunov vo vývoji spotreby energie, cien komodít a výrobných kapacít v USA.
Najvýraznejším trendom je rastúca spotreba elektrickej energie, ktorá podľa prognóz v najbližších dvoch rokoch dosiahne rekordné hodnoty. Zatiaľ čo v roku 2024 celková spotreba elektrickej energie dosiahla 4 097 miliárd kWh, v roku 2025 by mala vzrásť na 4 193 miliárd a v roku 2026 dokonca na 4 283 miliárd kWh. Tento nárast je spôsobený najmä rýchlym rozvojom dátových centier poháňaných umelou inteligenciou, rastom spotreby v domácnostiach a širším využívaním elektrických vozidiel. S týmto vývojom sa mení aj štruktúra výroby: zatiaľ čo uhlie a zemný plyn budú postupne ustupovať, obnoviteľné zdroje by mali tvoriť viac ako štvrtinu celkovej výroby elektriny už v roku 2026.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuV oblasti ropy dochádza k prekvapivému obratu. Produkcia ropy v USA dosiahne vrchol počas druhého štvrťroka roku 2025 na úrovni 13,5 milióna barelov denne, potom však začne klesať a do konca roku 2026 sa predpokladá pokles na 13,3 milióna barelov denne. Ak sa tento vývoj naplní, pôjde o prvý medziročný pokles ťažby od obdobia pandémie. Dôvodom je nižšia aktivita vrtných súprav a cenový tlak zo strany zahraničnej konkurencie.
Pokiaľ ide o ceny komodít, očakáva sa ďalšie oslabovanie cien ropy. Cena ropy Brent by sa v roku 2025 mala pohybovať v priemere okolo 66 USD/barel, v roku 2026 potom klesnúť na 59 USD. Cena americkej ropy WTI bude ešte o niečo nižšia. Naopak cena zemného plynu (Henry Hub) výrazne porastie. Z úrovne 2,20 USD za mmBtu v roku 2024 vzrastie na 4,00 USD v roku 2025 a ďalej až na 4,90 USD v roku 2026. Tento rast je spôsobený najmä rastúcim domácim dopytom a vyšším exportom.
Pozornosť si zasluhuje aj situácia okolo etánu. Spojené štáty čelia obmedzeniam vývozu do Číny, čo spôsobuje prudký pokles vývozu – o 24 % v roku 2025 a až o 51 % v roku 2026. V dôsledku toho dôjde aj k poklesu domácej produkcie.
Z hľadiska výroby energie z uhlia EIA očakáva v roku 2025 mierny nárast spotreby o 4 %, v nasledujúcom roku by však mala opäť klesať. Súčasne klesajú zásoby uhlia – zo 120 na 113 miliónov krátkych ton. Opačný trend zaznamenávajú obnoviteľné zdroje energie, najmä solárna a vodná. Solárna výroba počas letných mesiacov roku 2025 má vzrásť o 33 % a vodná o 6 %. Tým sa čiastočne vyrovná pokles podielu zemného plynu na výrobe elektriny.
Makroekonomický výhľad je mierne optimistický. Hrubý domáci produkt USA by mal podľa EIA vzrásť o 1,4 % v roku 2025 a o 1,7 % v roku 2026. S tým súvisí aj vývoj emisií CO₂, ktoré majú tento rok vzrásť o 1,2 %, ale v roku 2026 sa očakáva ich pokles o 1,3 % vďaka rastúcej efektivite a využívaniu čistejších zdrojov.
Celkovo júnový výhľad EIA naznačuje hlbokú transformáciu amerického energetického sektora. Spotreba elektrickej energie rýchlo rastie, zatiaľ čo fosilné palivá ustupujú.
Graf OIL.WTI (H1)
Ropa WTI sa nachádza v rastovom trende, ktorý začal po dosiahnutí dna okolo 55,34 USD. Trh prekonal viacero Fibonacciho úrovní a teraz opäť testuje rezistenciu na úrovni 61,8 % retracementu (65,88 USD) – čo je zvyčajne kľúčová úroveň pre rozhodnutie trhu o pokračovaní alebo obrate trendu.
- EMA 50 (65,03) aj SMA 100 (64,42) potvrdzujú rastúci trend – cena sa drží nad oboma priemermi.
- Ak dôjde k prekonaniu úrovne 65,88 USD, ďalším cieľom môže byť 68,75 USD (78,6 % Fib) a prípadne maximum 72,40 USD.
- Naopak, prípadné odmietnutie na tejto rezistencii môže viesť ku korekcii späť na 63,87 USD (50 % Fib) alebo 61,85 USD (38,2 %).
- %R a CCI indikujú krátkodobé prekúpenie, čo zvyšuje pravdepodobnosť menšej korekcie.
Zdroj: xStation5
Graf NATGAS (H1)
Zemný plyn zaznamenal od konca mája prudký pokles, ale od 16. mája zaznamenal silné oživenie, aj keď teraz opäť prechádza do konsolidačnej fázy.
- Cena sa momentálne nachádza medzi kĺzavými priemerkami: EMA 50 (3,592) a SMA 100 (3,653), pričom EMA mierne klesá. To naznačuje oslabujúcu dynamiku rastu.
- Podpora je okolo úrovne 3,50 USD, pod ktorou by mohlo dôjsť k poklesu až na 3,22 USD.
- Naopak rast nad 3,65 USD by mohol otvoriť priestor pre ďalšie testovanie 3,78 USD (krátkodobé maximum).
- CCI sa rýchlo otočil nahor a momentálne sa pohybuje okolo +155, čo naznačuje snahu trhu opäť rásť, ale býčie momentum zatiaľ nie je potvrdené.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
