Európska komisia predstavila úpravu pravidiel pre udržateľnostný reporting, ktorá má znížiť administratívnu záťaž firiem aj správcov aktív. Nové pravidlá by znamenali, že európski správcovia aktív by nemuseli vykazovať ESG dáta ku všetkým aktívam, ktoré spravujú pre svojich klientov.
Zmena sa týka správcov aktív, ktorí konajú v rámci fiduciárnej povinnosti, teda povinnosti spravovať majetok klienta zodpovedne a v jeho najlepšom záujme, a spravujú portfóliá na základe vopred dohodnutého mandátu. V praxi to znamená, že ak správca aktív iba spravuje majetok klienta podľa jeho pokynov, nemusel by automaticky reportovať detailné ESG údaje ku všetkým držaným aktívam.
Úprava je súčasťou revízie európskych štandardov pre udržateľnostný reporting, známych ako ESRS. Tie určujú, ako majú firmy plniť požiadavky vyplývajúce zo smernice CSRD, teda Corporate Sustainability Reporting Directive. Práve tieto pravidlá sa v posledných rokoch stali jednou z najdiskutovanejších tém medzi európskymi firmami, investormi aj regulátormi.
Európska komisia uviedla, že firmy budú musieť po novom vykazovať výrazne menej údajov než doteraz. Počet povinne reportovaných informácií má klesnúť o viac než 60 %. Zároveň očakáva, že firmám klesnú náklady na reporting o viac než 30 % na spoločnosť. Cieľom je zachovať kvalitné informácie o udržateľnosti, ale súčasne obmedziť nadmernú byrokraciu, ktorá podľa kritikov znižovala konkurencieschopnosť európskych podnikov.
Debata okolo správcov aktív bola dlhodobo citlivá. Investičné spoločnosti argumentovali, že by nemali byť nútené reportovať ESG dáta za aktíva, ktoré samy nevlastnia a nad ktorými nemajú priamu kontrolu. Podľa nich by takáto povinnosť mohla vytvárať neprimeranú administratívnu záťaž a zároveň skresľovať zodpovednosť za dané investície.
Zástancovia prísnejšieho prístupu naopak upozorňovali, že správcovia aktív často využívajú ESG argumenty pri predaji investičných produktov. Podľa nich je preto dôležité, aby investori mali dostatok informácií o skutočnom dopade portfólií na životné prostredie, spoločnosť a správu firiem. Otázka tak nie je iba technická, ale dotýka sa aj dôveryhodnosti celého európskeho trhu s udržateľnými investíciami.
Z investičného pohľadu ide o dôležitý signál. Európska únia sa snaží nájsť rovnováhu medzi transparentnosťou, nižšou byrokraciou a podporou konkurencieschopnosti. Príliš prísny reporting môže zvyšovať náklady a odrádzať firmy od pôsobenia na európskom trhu. Príliš voľné pravidlá by naopak mohli oslabiť dôveru investorov v ESG označenia a udržateľné produkty.
Nové pravidlá ešte musia prejsť schvaľovacím procesom. Členské štáty EÚ a zákonodarcovia majú na reakciu dva mesiace, pričom lehota môže byť predĺžená o ďalšie dva mesiace. Ak úprava prejde, bude zavádzaná postupne.
Celkovo ide o ďalší krok v širšej európskej snahe zjednodušiť podnikové reportovacie povinnosti. Pre firmy a správcov aktív to môže znamenať nižšie náklady a menší administratívny tlak. Pre investorov však bude dôležité sledovať, či jednoduchšie pravidlá zároveň zachovajú dostatočnú kvalitu a porovnateľnosť ESG informácií.
💣Blokáda, zemetrasenie, invázia. Taiwan otestoval svoj najhorší scenár🚨
📈 Víťazi a porazení z S&P 500 (2.7.2026)
Obchod medzi EÚ a USA láme rekordy. Automobilky však platia vysokú cenu 🚗
Zhrnutie trhov: Európske akcie rastú 📈 ASML ťahá nahor čipové akcie, zatiaľ čo obranný sektor ustupuje
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
